קרן פורטיסימו נסוגה מרכישת תהל - וקרדן מתקרבת להסדר חוב נוסף - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

קרן פורטיסימו נסוגה מרכישת תהל - וקרדן מתקרבת להסדר חוב נוסף

פורטיסימו היתה קרובה לרכוש את החברה הבת תהל ב-125 מיליון דולר - מה שהיה מבטיח לקרדן אן.וי תשלומים של 120 מיליון יורו בפברואר למחזיקי אג"ח א' ו־ב' ■ קרדן חייבת למחזיקי אג"ח 330 מיליון יורו ותנסה לגבש הסדר חוב שני בתוך שלוש שנים

תגובות
יו"ר קרן פורטיסימו, יובל כהן
אייל טואג

קצת פחות משלוש שנים לאחר שגיבשה עם מחזיקי סדרות אג"ח א' ו־ב' הסדר לפרישת חובותיה — חברת האחזקות קרדן אן.וי נמצאת בדרך להסדר חוב נוסף עם מחזיקי האג"ח, שלהם היא חייבת 330 מיליון יורו (1.36 מיליארד שקל).

בסוף השבוע הודיעה קרדן אן.וי, המנוהלת על ידי אריאל חסון, כי קרן השקעות פרטיות פורטיסימו, בראשות יובל כהן, נסוגה מהשלמת העסקה לרכישת מלוא האחזקות בחברה הבת תהל תמורת 125 מיליון דולר. פורטיסימו קיבלה את ההחלטה לאחר שסיימה את כל בדיקות הנאותות בתהל, המתמחה בתכנון, ייזום והפעלה של פרויקטים בתחומי תשתיות המים והביוב וכן בפרויקטים חקלאיים.

בעקבות ההחלטה קרדן אן.וי לא תוכל לעמוד בתשלומים של 70 מיליון יורו למחזיקי אג"ח א' ושל 52 מיליון יורו למחזיקי אג"ח ב'. קרדן אן.וי, הרשומה בהולנד, נמצאת בשליטת אבנר שנור, איתן רכטר ונושי יוסף גרינפלד — המנסה להימנע מהכרזתו כפושט רגל בגין חובות של כמה מאות מיליוני שקלים לבנקים ולנושים נוספים.

אם העסקה למכירת תהל היתה יוצאת לפועל קרדן אן.וי, בתוספת המזומנים שיש בקופתה ובקופת החברות הבנות שלה, היתה יכולה לעמוד במלוא התשלומים הקרובים בהיקף של 120 מיליון יורו (500 מיליון שקל). בתרחיש כזה היה נותר לה חוב של 260 מיליון יורו (1.07 מיליארד שקל) שאמור היה להיפרע בשני תשלומים שווים בפברואר 2019 ובפברואר 2020. מחזיקי אג"ח ב' היו אמורים לקבל את החוב המגיע להם מהמימושים שקרדן אן.וי תיכננה לבצע בפעילות הנדל"ן שלה בסין, המרוכזת בחברה הבת קרדן לנד צ'יינה (100%).

"חברות מסין ירכשו את תהל"

חברת החזקות קרדן אן.וי

בתגובה להודעה על ביטול העסקה למכירת תהל צנחו אג"ח א' של קרדן אן.וי ב–22%. מניית קרדן אן.וי ירדה ב–4.4% אתמול והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 95 מיליון שקל — לעומת שווי שיא של 5.8 מיליארד שקל שלפיו נסחרה לפני עשר שנים. בדיווח לבורסה ציינה קרדן אן.וי כי היא ממשיכה לנהל מגעים עם גופים אחרים למכירת תהל. מדובר בגופים אסטרטגיים סיניים הפועלים בתחום תשתיות המים וההנדסה, שמעוניינים לרכוש את תהל תמורת 140 מיליון דולר.

עוד לפני שהעסקה עם תהל בוטלה, בחודשים האחרונים טענו מחזיקי אג"ח ב' של קרדן אן.וי כי מצבה של חברת האחזקות הולך ומידרדר וכי לא תוכל לעמוד במלוא התחייבויותיה כלפיהם בהתאם ללוח הסילוקין שנקבע בהסדר הקודם. המחזיקים ביססו את הטענות הללו על כך ששווי נכסי קרדן אן.וי בסין — הון עצמי של כ–240 מיליון יורו — ובעיקר של הקניון בעיר דליאן, גבוה משוויו הכלכלי האמיתי. לדבריהם, ההכנסות שהקניון יצר היו נמוכות מהתחזיות ושיעור התפוסה שלו נמוך מזה שהחברה העריכה בעבר.

בהתאם לכך טענו מחזיקי אג"ח ב' כי יש להפעיל מנגנון של התאמה לאחור של איזון התשלומים, שעליו סוכם בין מחזיקי אג"ח א' למחזיקי אג"ח ב' בעת גיבוש ההסדר הקודם. לפי סעיף זה יש להתאים את הסכומים ששולמו למחזיקי שתי הסדרות בשנתיים האחרונות, כך שמחזיקי אג"ח ב' יקבלו 350 מיליון שקל שיגיעו מהמימושים לפני שמחזיקי אג"ח א' יקבלו את התשלום האחרון המגיע להם — כך שכל התמורה שתתקבל מעבר ל–350 מיליון שקל תחולק פארי־פאסו (בהתאם לחלק היחסי בחוב) בין סדרות א' וב'.

מחזיקי האג"ח הגדולים של אג"ח ב' של קרדן אן.וי הם הפניקס ומיטב דש, המשמשים חברי הנציגות. באג"ח א' נמנים עם חברי הנציגו עופר גזית וכן קרן השקעות פרטית שזהותה לא נחשפה.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#