לא רק הפועלים ולאומי: גם דיסקונט חשוף ללווים גדולים עם חוב של 2 מיליארד שקל - שוק ההון - TheMarker

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לא רק הפועלים ולאומי: גם דיסקונט חשוף ללווים גדולים עם חוב של 2 מיליארד שקל

החשיפה המאזנית של דיסקונט בגין מימון ממונף היא 12.5% מהונו העצמי - לעומת 9% בהפועלים ולאומי ■ דיסקונט הוא הנושה הגדול ביותר של יורוקום של שאול אלוביץ'. לווים גדולים נוספים שהבנק חשוף אליהם הם לן בלווטניק, שלמה אליהו, שרי אריסון ונוחי דנקנר

4תגובות
לילך אשר טפלובסקי, מנכ"לית דיסקונט
עופר וקנין

בנק דיסקונט, המנוהל בידי לילך אשר טופילסקי, נמצא בימים אלה בעיצומם של המגעים לגיבוש הסדר חוב בקבוצת יורוקום, ששווי נכסיה נמוך בכ-700 מיליון שקל מגובה התחייבויותיה.

דיסקונט הוא הנושה הגדול ביותר של קבוצת יורוקום של שאול אלוביץ', עם חוב של 735 מיליון שקל. מתוך סכום זה דיסקונט ביצע הפרשות להפסדי אשראי של כ–500 מיליון שקל, 180 מיליון שקל מהם בתשעת החודשים הראשונים של 2017. הפרשות אלה תרמו לכך שדיסקונט רשם בתקופה זו את ההוצאות הגדולות במערכת הבנקאות להפסדי אשראי של 0.5% מתיק האשראי. עם זאת, בהתאם לביטחונות של דיסקונט, הוא צפוי לקבל בגינן ריקוברי (גביייה בגין חובות שהופרשו בעבר).

החשיפה של דיסקונט ללוים גדולים

שני הבנקים הגדולים - הפועלים ו לאומי - הם אלה ש"כיכבו" בשנים האחרונות בתקשורת הכלכלית בכל הנוגע למתן אשראי ללווים גדולים שהסתבכו, כמו נוחי דנקנר, אליעזר פישמן ויוסף גרינפלד. סביר להניח שוועדת חקירה פרלמנטרית בראשות ח"כ איתן כבל שתתעסק בסוגיה הזאת תתמקד בהם.

בהתאם לגודלו, העניק דיסקונט אשראי לחברות אחזקה ממונפות, ועדיין נותרו לו לא מעט חשיפות בגינו. מהדו"חות של הבנק נראה כי נכון לסוף ספטמבר 2017, החשיפה המאזנית של הבנק בגין מימון ממונף היתה כ-2 מיליארד שקל - 12.5% מהונו העצמי. בלאומי, לעומת זאת, שהונו העצמי גבוה ביותר מפי שניים משל דיסקונט, החשיפה למימון ממונף היתה 7.5%–8% מהונו העצמי ובהפועלים 9.5% - שיעורים המעידים על ירידה משמעותית בהיקף המימון הממונף של הבנקים.

מימון ממונף ניתן בעיקר לצורך רכישת שליטה בחברות לחברות אחזקות ללא מקורות תזרימיים עצמאיים ולעסקות מזנין (הלוואות חוב מסוכנות שדומות באופיין לעסקות הוניות).

אמנם דיסקונט הצטייד גם בביטחונות בגין העמדה של חלק מהאשראים האלה, כשבגין ההלוואה לפישמן, למשל, יקבל הבנק את מרבית החוב שלו - כ–300 מיליון שקל בחזרה, ועדיין זוהי חשיפה לא מבוטלת ללווים גדולים.

כך, דיסקונט חשוף בערך במיליארד שקל לחוב של חברות אקסס אינדסטריז ושל החברה הבת שלה כלל תעשיות (כת"ש), הנמצאת בשליטת המיליארדר היהודי לן בלווטניק. דיסקונט הוא המארגן של החוב, ובקונסורציום נכללים גם הראל ביטוח ובנק HSBC. דיסקונט הוא בנק הבית של אקסס בישראל.

בקיץ 2012 העניק הבנק לבלווטניק מימון של 600 מיליון שקל לצורך רכישת השליטה בכת"ש (49.9%) מאי.די.בי פיתוח, שנשלטה אז בידי דנקנר. בתחילת 2015 העניקו דיסקונט ומממנים נוספים לאקסס וכת"ש כ-2.3 מיליארד שקל.

עסקת המימון איפשרה לאקסס לקפל שכבה בפירמידת האחזקות שלה, לעמוד בדרישות החוק לצמצום הריכוזיות במשק, ולהחזיר חלק מההשקעה הכוללת בכת"ש בסך כ–2.7 מיליארד שקל. בשלוש השנים שחלפו מאז עסקת המימון הקודמת, החוב של כת"ש ואקסס פחת בכ–900 מיליון שקל. זאת, לאחר שבאחרונה נטלה כת"ש מדיסקונט הלוואה של כ–300 מיליון שקל.

הקטנת החוב התאפשרה באמצעות סדרה של מימושים שביצעה כת"ש, ובהם מכירת השליטה בחברות נייר חדרה ומנועי בית שמש לקרן פימי, וממימושים של נדל"ן ואחזקות בקרנות הון סיכון ובחברות היי־טק, וכן גם את האחזקה בחברת יפאורה הפרטית (30.5%).

כיום מנהלת כת"ש מגעים למכירת אחזקותיה ביפאורה (30.5%) לפי שווי חברה של כ–1.6 מיליארד שקל. המממנים של כת"ש מחזיקים כביטחונות את כל מניות החברה וכן בשעבודים נוספים. הנכסים העיקריים שנותרו לכת"ש, המנוהלת בידי אבי פישר, לשעבר שותפו של נוחי דנקנר באי.די.בי, הם מונופול המלט נשר (שלמרות מגבלות רגולטוריות ממשיך להציג תוצאות טובות), כלל ביוטכנולוגיה וגולף.

בנוסף, דיסקונט עדיין חשוף ב–350–400 מיליון שקל לחוב פרטי של שלמה אליהו. אליהו השלים באחרונה גיוס אג"ח פרטיות של כ–1.3 מיליארד שקל. התמורה שימשה אותו לפירעון חובותיו ללאומי, הפועלים ומזרחי טפחות. לעומת זאת, דיסקונט מחזיק בשעבוד על התמורות שאליהו יקבל בגין מכירת אחזקותיו בבנק אגוד (27.2%). בימים אלה נרקמת סופית העסקה למכירת אגוד למזרחי טפחות תמורת 1.4 מיליארד שקל. אם תיסגר העסקה, אליהו יקבל 3% ממניות מזרחי טפחות בשווי של 380 מיליון שקל, שבאמצעותן הוא יוכל לפרוע את החוב לדיסקונט. דיסקונט, שהחליט לא התמודד על רכישת אגוד, יוכל לקבל בחזרה את מלוא החוב שהעניק לאליהו בשנים האחרונות, אם העסקה תיסגר.

בנוסף, דיסקונט הלווה 200 מיליון שקל לאריסון אחזקות, החברה האם שדרכה שרי אריסון שולטת בהפועלים; ו–100 מיליון שקל לחברת טומהוק, שהיתה בראש הפירמידה של נוחי דנקנר.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#