לידר שוקי הון: לאומי והפועלים הגדילו את החשיפה לני"ע בחו"ל - שוק ההון - TheMarker

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לידר שוקי הון: לאומי והפועלים הגדילו את החשיפה לני"ע בחו"ל

ההפסדים הגדולים אחרי המשבר הכלכלי גרמו לבנקים הישראליים לצמצם את החשיפה לניירות ערך זרים ■ אולם בשנים האחרונות, אחרי שפתרו את בעיות ההון, הבנקים — ובעיקר הפועלים ולאומי — מחפשים דרכים לשפר את התשואות, ופונים בחזרה לחו"ל

תגובות
חדר מסחר
Bloomberg

"היקף הנכסים בחו"ל של הבנקים הישראליים הוא בעל סיכון גבוה יחסית, אחרי שעלה בשנים האחרונות בכ–40%–50%" — כך טוען אלון גלזר, אנליסט הבנקים וסמנכ"ל מחקר בלידר שוקי הון, שניתח את חשיפת המגזר הבנקאי לניירות ערך בחו"ל.

לדברי גלזר, בצד הגידול הזה חלה עלייה בהון העצמי של הבנקים, בגובה של כ–10% ביחס להון העצמי שלהם.

בלידר שוקי הון בחנו רק את החשיפה של הבנקים לניירות ערך של מוסדות פיננסיים ולאג"ח קונצרניות, ולא בחנו את חשיפתם לאג"ח ממשלתיות, וגם לא את החשיפה לאג"ח מגובות משכנתאות (שההנחה לגביהן היא שהממשל בארה"ב ערב להן). הבנקים שחשופים לאג"ח מגובות המשכנתאות הם בעיקר דיסקונט ולאומי.

גלזר ציין כי "הפגיעה העיקרית בבנקים הישראליים ממשבר 2008, ובייחוד בהפועלים, נבעה מתיקי ניירות הערך שלהם בחו"ל. באותה עת לא היתה חובת דיווח על פירוט האחזקות בניירות ערך שונים, כך שקשה לערוך השוואה בין החשיפה שלהם כיום לחשיפה שלפני המשבר. ניתן להניח כי רמת החשיפה של ניירות ערך מסוכנים בחו"ל נמוכה בהרבה כיום מזו שנראתה בבנקים לפני עשר שנים.

לדברי גלזר, "בשנתיים האחרונות ניכרת מגמה של עלייה בחשיפה, בעיקר ב לאומי וה פועלים, שהגדילו את החשיפה בתיקי הנוסטרו בכלל, ואת החשיפה לניירות ערך זרים בפרט. אנו מעריכים כי מדובר גם בהגדלה מסוימת של החשיפה לניירות ערך מסוכנים יותר עם פוטנציאל תשואה גבוה יותר. לאומי הוא הבנק עם החשיפה הגבוהה ביותר לניירות ערך זרים. הדבר מצטרף לתיק ניירות הערך הגדול של הבנק".

גלזר מציין כי לאומי ביצע את הגידול המשמעותי ביותר בניירות ערך זרים בשנתיים האחרונות. כך, מסוף 2015 ועד ספטמבר 2017 תיק השקעות באג"ח קונצרניות בחו"ל שלו עלה מ–2 מיליארד שקל ל–3.2 מיליארד שקל, ותיק ההשקעות במוסדות פיננסיים בחו"ל עלה מ–6.4 מיליארד שקל ל–8.75 מיליארד שקל.

לגבי הפועלים ציין גלזר, כי "עקב הפסדי הענק ב–2008, הבנק הקטין דרמטית את החשיפה לניירות ערך. עם זאת, הזמן שעבר והדרישה להשגת תשואות גרמו לבנק להגדיל את החשיפה. כך, חשיפת הבנק לניירות ערך זרים דומה כיום לממוצע הענפי". תיק האג"ח הקונצרניות של הפועלים בחו"ל הסתכם בסוף ספטמבר 2017 ב–2.4 מיליארד שקל ושל מוסדות פיננסיים בחו"ל ב–6.5 מיליארד שקל.

" דיסקונט הקטין את החשיפה לניירות ערך זרים, במקביל לגידול בהון ולעלייה החדה באשראי. דיסקונט, שהיה בתחילת העשור עם תיק ניירות הערך הגדול ביותר ביחס להון, נמצא כיום במקום הרביעי ברמת החשיפה. לדיסקונט יש עדיין חשיפה גבוהה של יותר מ–7 מיליארד שקל ל–MBS (מכשירים פיננסיים מגובי משכנתאות) של הסוכנויות הממשלתיות בארה"ב, וכן תיק אשראי גדול בחו"ל".

בנוגע ל בינלאומי מציין גלזר, כי "הבנק מצוי במגמה של הקטנת הסיכונים. שיעור האחזקה של הבנק בניירות ערך בחו"ל הוא פחות מהמוצע במגזר".

לגבי מזרחי טפחות, מציינים בלידר שוקי הון, כי "כמו תיק הנוסטרו כולו, החשיפה לניירות ערך זרים היא כמעט אפסית. הבנק מעדיף לנתב כמעט כל שקל פנוי למתן הלוואות, וסביר שמגמה זו תימשך".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#