הקנדי שרוצה את אלון: הערת "עסק חי" בדו"חות, גירעון בהון העצמי - וכמעט אפס מזומן

Jaguar Resources, שאמורה להשקיע באלון, עוסקת מאז 2014 בתחום הגז והנפט בדרום אלברטה קנדה – אך לחברה אין כל הכנסות ■ מחזיקי האג"ח של אלון מסרבים לתת ארכה לביצוע ההזרמה: "לא נסכים לדחייה; החברה תעבור אלינו, אם לא יוזרם הכסף היום"

ערן אזרן
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקיםכתוב תגובה
מנכ"ל קבוצת אלון אבי גפן
מנכ"ל קבוצת אלון אבי גפן

אמש פורסם כי המשקיע הקנדי קורבין בלום (Corbin Blume) הסכים להזרים לקבוצת אלון המדממת יותר מ-120 מיליון שקל, על מנת שתוכל לעמוד בהתחייבויותיה למחזיקי האג"ח – ולמעשה הוא יקבל לידיו את השליטה (60%) בחברה, תמורת הקצאת מניות, ככל שאכן יזרים את ההון. לפי הסדר החוב שנחתם ביוני עם המחזיקים, ההון אמור להגיע עד ל-1 באוקטובר, כלומר היום – אחרת מניות החברה יועברו מחר לנושים.

את ההשקעה באלון מתכוון בלום לבצע באמצעות החברה הציבורית Jaguar Resources (סימול: JRI), הנסחרת בבורסת TXE שבקלגרי, קנדה (TSX Venture Exchange) לפי שווי של כ-3.9 מיליון דולר קנדי בלבד. מאז 2014 החברה עוסקת בפיתוח נכסי נפט וגז טבעי בדרום אלברטה שבקנדה. קודם לכן שם החברה היה Lateral Capital, והיא עסקה בתחום ההשקעות.

מצבה הפיננסי של Jaguar Resources רעוע. מאזנה כולל נכסים בשווי של כ-1.26 מיליון דולר קנדי בלבד, אל מול התחייבויות בסכום של כ-14.9 מיליון דולר קנדי. נכון לסוף יוני 2017, לחברה גירעון של 13.6 מיליון דולר קנדי בהון העצמי, ומזומנים בסכום זניח של כ-3,000 דולר קנדי בלבד. כלומר, החברה תלויה בהזרמת הון חיצונית על מנת שתעמוד בהתחייבות ההשקעה בקבוצת אלון. פעולה כזו עשוי לקחת זמן וזקוקה לאישור הבורסה בקנדה.

Jaguar Resources, שהמטה שלה ממוקם בקלגרי, מנוהלת על ידי בלום (יו"ר) ורנדול בויד (מנכ"ל). החברה התאגדה בשנת 2012. למעשה מדובר בחברת "מעטפת" – שלד בורסאי – שגם היום אין לה עדיין פעילות משמעותית. החברה טרם דיווחה למשקיעים בקנדה על ההשקעה המדוברת בקבוצת אלון. יצוין כי עדיין לא ברור מה ההיגיון הכלכלי שעומד מאחורי מהלך ההשקעה, וזאת מאחר שמרבית נכסיה של אלון סחירים, כך שניתן להשקיע בהם גם ללא החוב הכבד של הקבוצה.

אל דו"חותיה הכספיים האחרונים של Jaguar Resources הצמידו רואי החשבון הערת "עסק חי", וציינו כי עלולה שלא להמשיך ולהתקיים, באם לא תשיג מימון כדי לעמוד בהתחייבויותיה ואם לא תיצור פעילות עסקית חדשה. עוד צוין כי החברה ממשיכה לחפש הזדמנויות מימוניות על מנת לממן רכישות שביצעה באחרונה בתחום הנפט והגז טבעי, וזאת בין היתר באמצעות הנפקה פרטית של מניות או מניות בכורה או באמצעות גיוס חוב.

במחצית הראשונה של 2017 הפסידה Jaguar Resources כ-1.5 מיליון דולר קנדי, בהשוואה להפסד של 933 אלף דולר קנדי בתקופה המקבילה ב-2016. לחברה אין עדיין הכנסות.

בלום הוא דמות אנונימית בשוק ההון הישראלי. בעבר ניהל בלום מגעים גם עם נובל לרכישת חלק מזכויותיה בתמר. באלון ציינו כי "בלום הוא בעל ניסיון של כ-24 שנים בתחום האנרגיה וחיפושי הנפט והגז, ובוחן מזה תקופה ארוכה השקעות שונות בתחום הגז-נפט בישראל, ובכלל זה השקעה במאגרי תמר ולוויתן". אלון מחזיקה בעקיפין בכ-4% מהזכויות במאגר תמר, כך שכתוצאה מהעסקה בלום אכן צפוי לקבל דריסת רגל בשוק הגז והנפט הישראלי.

מחזיקי האג"ח לא נותנים ארכה

קבוצת אלון נמצאת בשליטת שרגא בירן (52%) וארגוני הקניות של הקיבוצים (48%). לפי שעה, מחזיקי האג"ח - שמיוצגים על ידי עו"ד חגי אולמן - עושים שרירים ואינם מתכוונים לתת ארכה לקבוצת אלון עד שהמשקיע הקנדי ישלים את ההכנות הנדרשות להזרמת ההון שהתחייב – וזאת למרות שהיום הוא יום המנוחה בקנדה.

"אם יש מישהו שרוצה להשקיע באלון ומוכן להזרים – אז בירן יכול לשים את הכסף בעצמו, לקחת הלוואת גישור, והמשקיע יתחשבן מולו. יש דד-ליין ואנחנו מתכוונים לעמוד בו. המניות צריכות לעבור מחר בבוקר. אם המשקיע הוא רציני ומעוניין בחברה, הוא יוכל לבצע את ההזרמה גם לאחר שתעבור למחזיקי האג"ח. אין שום סיבה לתת דחייה", אמר אחד המחזיקים הגדולים ל-TheMarker.

אלון חייבת למחזיקי האג"ח כ-1.5 מיליארד שקל, ועוד כ-150 מיליון שקל לרשות המסים ולבנק הפועלים. מחזיקי האג"ח הגדולים הם פסגות, הפניקס, מגדל, הראל ומנורה, שמחזיקים יחד מעל מחצית מסך החוב.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker