ניתוח טכני: תעשיית הברזל והפלדה העולמית - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ניתוח טכני: תעשיית הברזל והפלדה העולמית

מרבית המשקיעים סבורים שההשקעה הנכונה היא במתכות היקרות, זהב, כסף ונחושת, אך בשוק המתכות, ההשקעה הטובה היא דווקא במתכות הפשוטות - הברזל והפלדה

כשמדובר במסחר במתכות, מרבית המשקיעים סבורים כי מדובר במתכות הזהב, הכסף והנחושת שעליהם נסחרים חוזים עתידיים בבורסת שיקגו. מחירי המתכות היקרות אמנם הכפילו את עצמם בשנים האחרונות, אבל מי שידע להשקיע דווקא במתכות הפשוטות יותר כמו הברזל והפלדה השכיל להרוויח הרבה יותר.

את פינת ה-All star שלנו הפעם נקדיש לסקטור הברזל והפלדה, הסקטור שעל פניו אמור להיות פחות נוצץ ויותר אפרורי מסקטור המתכות היקרות, אלא ששם למעשה נמצאת ההשקעה הטובה יותר. אותו תהליך עיור עליו אנו מדברים בפינה במשך השנה האחרונה רק הולך וצובר תאוצה.

בסין והודו למשל, עוברים בכל שנה יותר מ-6 מיליון בני אדם מהכפר לעיר. לתהליך העיור השלכות רבות במעגל התעשייה, שכן את אותם מיליונים צריך לשכן, לחבר לחשמל, גז והסקה מרכזית - כך שמי שנהנות מכך הן אותן חברות תעשייה ותשתיות, חברות הגז והחשמל.

המעגל הראשון של תעשיית הברזל והפלדה נמצא כמובן בכל בנייה של בניין רב קומות או גשר חדש. תארו לעצמכם מה המשמעות של כל חוזה חדש, עליו מדווחת למשל חברת בואינג (BA), לבניית 40 מטוסים חדישים. חישבו לרגע על כמות הברזל והפלדה הדרושה לצורך בניית הרכבת הקלה בגוש דן.

יצרנית הרכב היפני טויוטה, שלאחרונה עקפה את ג'נרל מוטורס במסירת כלי רכב בארה"ב, מייצרת עשרות מיליוני כלי רכב כל שנה. סינגפור היא אחת הצרכניות הגדולות בעולם של ברזל ופלדה מאחר והיא מייצרת חצי מכמות אסדות הקידוח בעולם. החיפוש אחר מאגרי נפט חדשים מחייב את מפיקות הנפט הגדולות בעולם להזמין עוד ועוד אסדות קידוח כאשר רק לצורך בניית 4 "הרגליים" של כל אסדה, המתנשאת כל אחת לגובה של 80 מטר, יש צורך במאות אלפי טונות של ברזל ופלדה. אם כבר מדברים על חברות הנפט, הרי שכל קו צינור נפט חדש גורר מכרז חדש על אספקה של אלפי ק"מ של צינורות ברזל ופלדה.

הנה המספרים של סקטור הברזל והפלדה בארה"ב בלבד, כאשר יש לזכור כי חברות זרות רבות נרשמו למסחר בארה"ב בשל קושי לגייס כסף בארץ האם:

שווי החברות הנסחרות הוא 467 מיליארד דולר, כאשר מכפיל הרווח הממוצע בתעשייה הוא 10.6. כשנראה את הגרפים של חלק מהמניות בסקטור ניתן להבין כי מדובר במכפיל אטרקטיבי במיוחד, זאת מאחר שהתשואה על ההון הממוצעת בתעשייה היא 26%, והחברות מחלקות בממוצע 1.7% דיווידנד בכל שנה. המספרים הללו מראים את ההצלחה של התעשייה, ומספרים אלו הולכים יד ביד עם הרווחים שגרפו המשקיעים במניות הסקטור.

החברה הראשונה שנסקור היא Tenaris (סימול TS), שנחשבת לאחת החברות הגדולות בסקטור בשל היותה ספקית מרכזית של צינורות נפט וגז בכל רחבי העולם. בסיס החברה, שנוסדה בשנת 1909, הוא בלוקסמבורג, אך לחברה שלוחות בכל רחבי הגלובוס והיא מעורבת בכל פרויקט תשתיות חדש היוצא לדרך. החברה הונפקה לראשונה בשלהי 2002 ומאז עלה מחיר המניה ביותר מפי 10.

בגרף השבועי של המניה ניתן לראות את הקו האדום שמהווה את ההתנגדות למחיר והוא נמצא באיזור ה-52 דולר. מתחת לגרף ניתן לראות את הגושים הירוקים של מתנד זרימת הכסף (CMF), והם מציינים זרימת כסף מאסיווית לתוך המניה. כלומר, יש כל הזמן משקיעים אשר רוכשים את המניה. אם אזור ה-52 דולר ייפרץ - היעד המתבקש הוא אזור ה-68 דולר. שווי השוק של TS הוא 29 מיליארד דולר, והמניה נסחרת במכפיל 12. נסכם, TS קנייה חזקה מעל 52 דולר.

הבאה בתור היא Carpenter Technology Corp (סימול CRS), שמעבר לברזל ופלדה מייצרת ומשווקת גם טיטניום ושאר אל-מתכות.

CRS נכנסה ביום המסחר האחרון למדד הs&p400, מה שעושה את המניה אטרקטיווית יותר בגלל הקניות של גופים מוסדיים. בדומה ל-TS גם ל-CRS התנגדות באזור ה-141 דולר, כאשר גם בה ניתן לזהות זרימת כסף חיובית (גוש ירוק מתחת לגרף). אם מחיר המניה יבצע את הפריצה הנדרשת, יהיה היעד למניה באזור ה-180 דולר. שווי השוק של CRS הוא 3.5 מיליארד דולר והיא נסחרת במכפיל 12 בדומה ל-TS. נסכם, CRS - קנייה חזקה מעל 141 דולר.

כאשר מדובר בתעשיית הטיטניום, חובה לציין את Titanium Metals Corp (סימול TIE), שהיא אחת הספקיות הגדולות בעולם של טיטניום. בין הלקוחות הגדולים של TIE ניתן למצוא את צבא ארה"ב ו-NASA, שכן בתעשיות הצבאיות ניתן להבחין בשינוי רוחבי גורף של מעבר מברזל ופלדה למתכת מסוג טיטניום. הטיטניום עצמו ידוע כעמיד בפני חמצון, הוא חזק כמו הפלדה וקל ממנה בחצי - ולכן הוא שימושי ביותר בתעשיות צבאיות, כמו גם בתעשיות רפואיות שונות.

הגרף השבועי של TIE מראה דשדוש רוחבי של יותר משנה, ולכן הצפי הוא ליציאה לדרך חדשה, שככל הנראה תהיה מעלה. אמנם ההתנגדות של המניה נמצאת ב-47 דולר, אבל כבר כעת ההמלצה לגבי המניה היא BUY (המחיר כרגע הוא 34.5 דולר), עם יעד אל עבר השיא. הסטופ למחיר נמצא ברמות ה-30 דולר. הרווח התפעולי של TIE הוא מהגבוהים בסקטור - 32% מההכנסות. שווי השוק של TIE הוא 5.6 מיליארד דולר ומכפיל הרווח של המניה הוא 20. מכפיל נמוך בסקטור הטיטניום. נסכם: TIE - קנייה עם יעד של 47 דולר בטווח הארוך.

מי שאינו רוצה להתעסק עם מניות באופן ישיר יכול להשקיע בתעודת הסל SLX הדולרית (הנסחרת בארה"ב), שעוקבת אחר סקטור הפלדה והברזל. על מנת להבין את העלייה המטאורית של הסקטור, מספיק לדעת כי מאז הנפקתה בנובמבר האחרון עלתה תעודת הסל ביותר מ-65%.

הכותב הוא מנהל חדר מסחר בחברת קואטרו שוקי הון ומנהל את קרן הנאמנות קואטרו all star. המידע המובא אינו מהווה בשום אופן המלצה לרכוש או למכור מניות. הכותב והחברה בה הוא מועסק עשויים להחזיק בניירות ערך שונים, לרבות בניירות ערך המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום המלצה לרכישה או מכירה של ניירות ערך



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#