S&P מעלות: "הכלכלה החזקה תומכת באיכות האשראי של הרשויות המקומיות בישראל"

רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות: "גם בעולם של ריביות נמוכות, גיוון מקורות האשראי הוא מהותי לכל ארגון, והרשויות המקומיות אינן שונות בכך מהעולם העסקי"

ערן אזרן
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
i-gold advertisement
מעבר לטוקבקים
רונית הראל בן זאב
רונית הראל בן זאבצילום: אסנת רום

"גם בעולם של ריביות נמוכות, גיוון מקורות האשראי הוא מהותי לכל ארגון, והרשויות המקומיות אינן שונות בכך מהעולם העסקי", כך אמרה רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות, בכנס "חלופות למימון בנקאי ודירוג אשראי של רשויות מקומיות ותאגידים עירוניים", אשר נערך היום (ג') ביוזמת מרכז השלטון המקומי באיירפורט סיטי - קריית שדה התעופה. 

"דווקא התקופה הנוכחית מתאימה להכין את הקרקע, כך שכשהרשויות המקומיות יידרשו לגייס הון בשוק, הכלים יהיו מוכנים", הוסיפה בן-זאב. כמו כן ציינה, כי "S&P מעלות מדרגת כיום 9 עיריות ותאגידים עירוניים. דירוגי האשראי משמשים הן את הרשויות המקומיות והן את המשקיעים, כחוות דעת בלתי תלויה להערכת איכות האשראי שלהם. פיתוח הקשר בין הרשויות המקומיות והמשקיעים המוסדיים יכול לתרום רבות לשני הצדדים.

"מבחינת הרשויות – גיוון מקורות אשראי והוזלתו, הפחתת התלות במימון בנקאי, הפחתת הסיכון מהתפתחויות בלתי צפויות בשווקים, הארכת המח"מ לאור הנגישות למימון מוסדי ארוך טווח, ולצד כל אלה - הרחבת היכולת של הרשות לממן הקמה של פרויקטים שונים לרווחת התושבים. מבחינת המוסדיים, מדובר בלווים עם סיכון אשראי נמוך יחסית, ההולם את מבנה הנכסים של קרנות הפנסיה וחברות הביטוח", הוסיפה בן-זאב.

S&P מעלות הציגה בכנס סקירה המנתחת את איכות האשראי של רשויות מקומיות בישראל. מן הסקירה עולה, כי איכות האשראי של מגזר הרשויות המקומיות, לו הייתה נבחנת על פי מתודולוגיית הדירוג של S&P מעלות, עשויה להיות ברמות גבוהות בהשוואה למגזרים אחרים. זאת, בין היתר בשל התמיכה הממשלתית היציבה והכלכלה החזקה תומכות במעמדו של המגזר.

נועה פוקס, אנליסטית בכירה ב-S&P מעלות ציינה כי "דירוג רשויות מקומיות ואזוריות בנוי משמונה גורמים מרכזיים: מסגרת מוסדית, כלכלה, ניהול פיננסי, גמישות תקציבית, ביצועים תקציביים, נזילות, נטל חוב והתחייבויות תלויות. אנו מעריכים כי הרשויות המקומיות בישראל נהנות ממסגרת מוסדית יציבה ומכלכלה מקומית חזקה, הממתנות את הגמישות המוגבלת של הכנסותיהן ואת אופק התכנון המוגבל שלהן. לדעתנו, הקצאה הולמת של מקורות ההכנסה ותחומי האחריות, בשילוב עם ביצועי התקציבים בפועל, הן המאפשרות בשנים האחרונות ירידה בשיעור החוב מההכנסה במגזר."

דירוג מושלם לרעננה

כמה עיריות בישראל, בהן אלו של תל אביב, בני ברק, הרצליה ורעננה, מדורגת באופן קבע על ידי S&P מעלות. חלק מהעיריות, בהן רעננה, הנפיקה בעבר סדרת אג"ח (אג"ח מוניציפאליות - General Obligation), שנסחרת בין הגופים המוסדיים. באג"ח מסוג זה, מקור החזר החוב הינו הכנסותיה השוטפות של הרשות המקומית, ולא מחזור המכירות. אתמול אישררה מעלות דירוג מושלם (AAA) עם תחזית "יציבה" לעיריית רעננה בשל מדיניות פיננסית יציבה, כלכלה מקומית איתנה ונזילות עודפת.

פרט לרעננה, גם רמלה ויהוד הנפיקו בעבר אג"ח מוניציפאליות - חלקן כבר הגיעו לפירעון מלא. למעט צורכי המימון לפעילות השוטפת וגיוון מקורות האשראי, הדירוג נועד לשקף את התנהלותה ויכולותיה הפיננסיות העיריות, בעיקר מול התושבים.

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום