אלוביץ' נערך לקיפול הפירמידה: אינטרנט זהב תגייס אג"ח בסך 150 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אלוביץ' נערך לקיפול הפירמידה: אינטרנט זהב תגייס אג"ח בסך 150 מיליון שקל

החברה תגייס את סדרה ה' החדשה, שתתרחב בהמשך לקראת פירעון מוקדם של סדרת האג"ח ד' ■ מניית אינטרנט זהב, הכלולה במדד ת"א 125, תימחק בישראל ותיסחר בארה"ב בלבד ■ אלוביץ' מגייס במקביל אג"ח ציבוריות בסך 350 מיליון שקל ביורוקום נדל"ן, כדי שתפרע את חובותיה

שאול אלוביץ
אייל טואג

שאול אלוביץ', בעל השליטה בקבוצת יורוקום, ממשיך להיערך לקראת יישום החוק לצמצום הריכוזיות במשק, שמחייב אותו לקפל שכבה אחת בפירמידת האחזקות שלו עד תום 2019. מבנה הפירמידה כיום הוא כזה: אלוביץ' מחזיק ב–80% מקבוצת יורוקום הפרטית, שמחזיקה ב–61% מאינטרנט זהב הציבורית, שמחזיקה ב–64.8% מביפקום הציבורית, שמחזיקה ב–26.3% מבזק.

אלוביץ' החליט לטפל בסוגיית הריכוזיות באמצעות אינטרנט זהב, הנסחרת בתל אביב ובנאסד"ק בארה"ב לפי שווי של 736 מיליון שקל. המניה איבדה מתחילת השנה 17.2%, בעקבות ירידה של כ–14% שרשמה מניית בזק, בשל שינויים רגולטוריים בענף התקשורת. בתל אביב נסחרות גם שתי סדרות אג"ח לפי תשואה לפדיון נמוכה של פחות מ–1.5%: סדרה ג' הקצרה, בהיקף של 245 מיליון שקל, אמורה להיפרע סופית במארס 2019; וסדרה ד' הארוכה, בהיקף של כ–530 מיליון שקל בעלת מח"מ (משך חיים ממוצע) של כ–3.4 שנים, שאמורה להיפרע עד ספטמבר 2022.

ואיזו אג"ח קונצרנית הפכה אטרקטיבית? בעמוד הזה מסתתרים נתונים מעניינים

בהתאם לכך, אינטרנט זהב, המנוהלת על ידי דורון תורג'מן, יוצאת כעת לגיוס סדרת אג"ח ה' פרטית של כ–150 מיליון שקל, שתיסחר בפלטפורמת רצף מוסדיים. סדרה ה' תישא ריבית שקלית קבועה, תיפרע סופית ב–2023 ותגובה בשעבוד שלילי על כ–15 מיליון מניות של בי־קום. את גיוס ה' של אינטרנט זהב מובילים ברק קפיטל חיתום ואפסילון חיתום.

כמתואר

בכוונת החברה לגייס בהמשך, באמצעות סדרה ה', סכומים נוספים שישמשו אותה לפירעון מוקדם של אג"ח מסדרה ד'. במקביל תפעל אינטרנט זהב למחיקתה מהמסחר בבורסת תל אביב (בדומה למהלך שעשתה איתוראן), ובכך היא מתכננת לפתור את דרישות החוק לצמצום הריכוזיות במשק.

מלבד אלוביץ', גם אדוארדו אלשטיין, בעל שליטה בקבוצת אי.די.בי, פועל לקיפול שכבות בקבוצה. אלשטיין מקדם עסקה שבה ירכוש מאי.די. בי פיתוח את אחזקותיה בדיסקונט השקעות (67%), באמצעות הלוואת מוכר שתתקבל מאי.די.בי פיתוח. גם בני הדודים מוקי ודורון שניידמן מקדמים קיפול שכבה בקבוצת ביטוח ישיר השקעות פיננסיות, באמצעות מכירה של כ–30% לקבוצה בראשות לאומי פרטנרס, ולאחר מכן רכישת מניות הציבור בביטוח ישיר השקעות פיננסיות (24%) על ידי החברה עצמה.

בתוך כך, חברת יורוקום נדל"ן הפרטית מקדמת הנפקה של סדרת אג"ח ציבורית חדשה בסך כ–350 מיליון שקל. האג"ח יהיו מגובות בשעבוד על המניות של חברת חלל תקשורת ועל עודפים של כמה מאות מיליוני שקלים בגין נדל"ן פרטי המוחזק בידי יורוקום, בעיקר פרויקט מידטאון בתל אביב ופרויקט בשכונת נווה צדק בעיר.

עבור המשקיעים, אג"ח אלה יהיו השקעה בחוב בעל סיכון לא גבוה יחסית. הסיבה היא ששווי הבטוחות גבוה במאות מיליוני שקלים מהחוב. את הגיוס מובילה אפסילון חיתום.

התמורה שתתקבל בגין האג"ח, שיהיו בעלות מח"מ של ארבע שנים, תשמש את יורוקום נדל"ן לפירעון חוב של 330 מיליון שקל לקונסורציום מממנים, בראשות בנק מזרחי טפחות וארבעה גופים מוסדיים — פסגות, כלל ביטוח, אלטשולר שחם ומנורה מבטחים. מדובר ביתרת ההלוואה שהעניקו המממנים ליורוקום נדל"ן ב–2014 בסכום מקורי של 800 מיליון שקל, והיא היתה אמורה להיפרע סופית בסוף 2019.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#