הבנקים מעמידים למכירה מניות שב"א בשווי של 400 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הבנקים מעמידים למכירה מניות שב"א בשווי של 400 מיליון שקל

גיזה זינגר אבן העריכה את שוויין המשותף של שב"א והחברה האחות מס"ב, הפועלות בתחום התשלומים האוטומטיים, ב–700 מיליון שקל ■ בהתאם לחוק שטרום, הבנקים לאומי, הפועלים ודיסקונט חייבים למכור כ–60% משב"א בתוך ארבע שנים

תגובות
כספומט בתוך סופר
Mussi Katz

הבנקים לאומי, הפועלים ודיסקונט מקדמים את מכירת חלק מאחזקותיהם בחברת שב"א (שירותי בנק אוטומטיים) — בהתאם לחוק שטרום להגברת התחרות במערכת הפיננסית. אחד מסעיפי החוק הוא שלאומי, הפועלים ודיסקונט, השולטים כיום בשב"א, יקטינו את אחזקותיהם בחברה ב–60% בתוך ארבע שנים, וכל אחד מהם ייוותר עם 10% לכל היותר. המטרה היא שהוצאת השליטה בשב"א מידי הבנקים, תוך מתן אפשרות לשחקנים חדשים בתחום התשלומים להשתמש בתשתיות החברה, תוביל להגברת התחרות בענף.

ואולם לפני שתתבצע מכירת האחזקות בשב"א, בימים אלה הבנקים מקדמים מיזוג בין שב"א לחברה האחות שלה מס"ב (מרכז סליקה בנקאי), שלטענתם אין לה זכות קיום עצמאי. הפעילות של מס"ב מתמקדת בהעברה ובסליקה של משכורות והוראות קבע, וכן במתן שירותי תפעול מסוימים בתחום הגמל והפנסיה.

האחזקות בשב"א מתפלגות כיום באופן הבא: לאומי (42.2%), הפועלים (34.5%), דיסקונט (20%) והבינלאומי (3.3%). גם למזרחי טפחות יש זכויות בחברה. האחזקות במס"ב מתפלגות כך: לאומי, הפועלים ודיסקונט מחזיקים ב–25% כל אחד, ואילו מזרחי טפחות והבינלאומי מחזיקים ב–12.5% כל אחד.

שב"א, המנוהלת על ידי משה וולף, אחראית על תשתית מערכת התשלומים של ישראל — מרכזת את פעילות סליקת כרטיסי האשראי ומקשרת בין בתי העסק הסולקים לבין חברות האשראי שמנפיקות את הכרטיסים. כמו כן שב"א מעניקה שירותים למערכות המחשוב של הבנקים ושירותי תקשורת שונים לחברות האשראי, כך שכל הפעילות של כרטיסי אשראי זורמת דרך המחשבים של שב"א.

לצורך המיזוג וקביעת יחס ההחלפה בין מניות שב"א ומס"ב הזמינו החברות הערכת שווי מחברת הייעוץ העסקי־כלכלי גיזה זינגר אבן. בגיזה העריכו את שווייה הכלכלי של שב"א בכ–540 מיליון שקל — כמעט כפול מההון העצמי העצמי שלה נכון לסוף 2016, ואת שווייה של מס"ב בכ–160 מיליון שקל — גם כן כפול מההון העצמי העצמי שלה נכון לסוף 2016.

כך, גיזה זינגר אבן העריכה את שווייה הכלכלי של חברת שב"א הממוזגת בכ-700 מיליון שקל. בהתבסס על הערכת שווי זו אושר מתווה המיזוג לפי יחס החלפה בין המניות של 1:3.31, המקובל על הבנקים. כעת הצדדים מחכים לאישור רשות הגבלים עסקיים.

למכירה: סולקת במצב טוב
מבנה האחזקות הצפוי של מיזוג החברות שב"א ומס"ב

בחברה הממוזגת האחזקות בין הבנקים יתפלגו באופן הבא: לאומי יחזיק בכ–38%, הפועלים ב–32.3%, דיסקונט ב–21.1%, הבינלאומי ב–5.4% ומזרחי טפחות ב–3%. בהתאם לכך לאומי יצטרך למכור 28%, הפועלים 22% ודיסקונט 11%.

שווי חבילת המניות של שב"א הנמצאת על המדף הוא לפחות 400 מיליון שקל, כלומר הבנקים יפעלו למכירת אחזקותיהם בשב"א הממוזגת לפי שווי הגבוה יותר מזה שהעריכה גיזה זינגר אבן.

כעת לאומי, הפועלים ודיסקונט יחלו לקדם כמה חלופות לצורך מכירת המניות, ובהן הנפקתה של שב"א בבורסה בתל אביב תוך ביצוע הצעת מכר על ידי בעלי המניות; מכירת האחזקות למשקיע פרטי; מכירת נתח מהמניות לחברות כרטיסי אשראי שיופרדו מהבנקים — ישראכרט ולאומי קארד — שיוכלו להחזיק ב–10% משב"א, כשגם גופי סליקה יוכלו לרכוש מניות בשב"א. אם תהיה הנפקה של שב"א בבורסה, יובילו אותה שלוש חברות החיתום של הבנקים.

מלבד הדיווידנד שחילקה לפני כמה שנים, צברה שב"א עודפים הראויים לחלוקה של 275 מיליון שקל נכון לסוף 2016. החברה סיימה את 2016 עם הכנסות של 58.4 מיליון שקל — עלייה של כ–6% לעומת 2015. הרווח הנקי ירד קלות ב–2016 לעומת 2015 לכ–14 מיליון שקל. הירידה ברווח נבעה מעלייה בהוצאות לנוכח גידול בהשקעות ובמצבת כוח האדם. זאת, בין השאר כדי להתאים את מערכות התשלומים בכרטיסי אשראי לדרישות של תקן אבטחה חדש, EMV, שיוכנס לענף בהתאם לדרישות בנק ישראל.

במס"ב התוצאות הושפעו מתהליכים דומים. החברה סיימה את 2016 עם הכנסות של 29.4 מיליון שקל — עלייה של כ–8% לעומת 2015. הרווח הנקי הסתכם ב–3.5 מיליון שקל ב–2016 — ירידה של 20% לעומת 2015.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#