שנתיים לאחר הפיצול: שווי החברה לישראל הצטמצם ב-7 מיליארד שקל - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

שנתיים לאחר הפיצול: שווי החברה לישראל הצטמצם ב-7 מיליארד שקל

החברה לישראל גייסה אתמול 800 מיליון שקל בהרחבת אג"ח 11 לצורך פירעון חובותיה בעיקר משחקני נוסטרו, ולא מגופים מוסדיים ■ בינואר 2015 פוצלו אחזקותיה של החברה לישראל לחברה האחות קנון שווי החברה קרס בעקבות נפילה בכיל ודימום בקורוס ובצים

תגובות

החברה לישראל שבשליטת עידן עופר השלימה אתמול גיוס אג"ח בהיקף של עד מיליארד שקל באמצעות הרחבה של סדרה 11. בשלב המוסדי של ההנפקה נרשמו ביקושים של כ–1.3 מיליארד שקל. מתוך זה, 356 מיליון שקל לאג"ח מסדרה 10 ו-926 מיליון שקל אג"ח מסדרה 11.

החברה לישראל תיכננה במקור לגייס עד 400 מיליון שקל. עם זאת, כפי שקרה גם בגיוסי האג"ח הקודמים שלה, בעקבות הביקושים הגבוהים החליטו ראשי החברה לישראל להגדיל את היקף הגיוס שבוצע כולו באמצעות הרחבת סדרה 1. בשלב המוסדי גויסו 810 מיליון שקל.

עידן עופר
בלומברג

אג"ח מסדרה 11 של החברה לישראל הן צמודות לדולר, בעלות מח"מ (משך חיים ממוצע) של 4.5 שנים, והריבית השנתית שנקבעה במכרז שיישאו האג"ח היא 5.2%. חלק ניכר מהמשקיעים שרכשו אג"ח מסדרה 1 של החברה לישראל אינם גופים מוסדיים של חיסכון לטווח ארוך, אלא שחקני נוסטרו (השקעות עצמיות), שלרוב מוכרים את הסחורה זמן קצר לאחר רכישתה תוך גריפת רווח מסוים. לקראת הגיוס האג"ח של החברה לישראל קיבלו דירוג של A מ–P&S מעלות. התמורה שהתקבלה מהגיוס מיועדת למיחזור חוב ולפעילותה השוטפת של החברה.

החברה לישראל אמורה לפרוע תשלומי קרן וריבית, ולממן את עלות המטה בסכום של 475 מיליון דולר עד סוף 2017. מתוך זה, 700 מיליון שקל במארס 2017. החברה החזיקה 809 מיליון דולר נכון לסוף ספטמבר 2016.

את גיוס האג"ח של החברה לישראל מובילה חברת לאומי פרטנרס חתמים שבשליטת בנק לאומי, שהחזיק ערב הפיצול של החברה לישראל ב–18% מהון מניותיה. אז, ב–7 בינואר 2015, השלימה החברה לישראל את פיצול החברה. בהחברה לישראל הסבירו אז כי הפיצול נועד לסגור את הדיסקאונט בין שווי השוק של החברה לישראל לשווי האחזקות שלה.

בעקבות הפיצול הועברו אחזקותיה של החברה לישראל בכמה מהחברות הבנות לקנון הולדינגס. בין אחזקות אלה איי.סי פאואר, צים, קורוס, טאואר, פרימוס וגרין אנרג'י. החברה לישראל נותרה עם אחזקה בכיל ובבזן (בתי זיקוק לנפט בחיפה), וכן עם חובות לבעלי האג"ח ולבנקים.

ספינת מטען של צים
אי־פי

אלא ששנתיים מאז הפיצול השווי המצרפי של החברה לישראל וקנון הוא 7.3 מיליארד שקל. מתוך זה, כ–5 מיליארד שקל מיוחסים להחברה לישראל ו–2.3 מיליארד שקל לקנון. לשווי זה של קנון יש להוסיף את שווי האחזקה בטאואר (כ–20%) של כ–1.3 מיליארד שקל, שחולק לבעלי מניות של קנון כדיווידנד בעין.

בהתאם לכך, השווי המצרפי הנוכחי של החברה לישראל וקנון מוערך ב–8.6 מיליארד שקל - ירידה של 45%. הצניחה בשווי נובעת מכמה גורמים, בראשם נפילה בעשרות אחוזים בשווייה של כיל נוכח ירידה במחירי האשלג, הזרמות כבדות נוספות למיזם הרכב הסיני קורוס והסתבכות נוספת של צים.

למזלו של לאומי הוא הספיק למכור חלק ניכר ממניות החברה לישראל (12%) ברווח נאה לפני צניחת המניה. את 6% ממניות החברה שנותרו לו מכר הבנק בעסקה של החלפת מניות של החברה לישראל במניות כיל, שמומשו בשנה שעברה במסגרת עסקות של מזעור נזקים. לאומי מכר גם 11% מקנון לעופר, ונותר עם אחזקה של 7% מקנון בשווי שוק של 160 מיליון שקל, שהוא עשוי לממש בקרוב.

בתוך כך, בעלי המניות של בזן (37%) אמורים להצביע היום על ההצעה לחלק דיווידנד של 85 מיליון דולר. יכולתה של החברה הבת כיל (46%) לחלק דיווידנדים השתפרה בחודשים האחרונים בעקבות ביטול שתי תוכניות השקעה שאפתניות בהיקף כולל של 2 מיליארד דולר: הקמת מכרה אשלג וגופרת אשלגן באתיופיה ופרויקט איחוד מערכות ה–ERP של כיל.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#