סנונית ראשונה ל-2017: מנרב תנפיק חברה בת לפי שווי של 400 מיליון שקל - שוק ההון - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

סנונית ראשונה ל-2017: מנרב תנפיק חברה בת לפי שווי של 400 מיליון שקל

מנרב הגישה טיוטת תשקיף להנפקת יזמית המגורים מנרב פרויקטים ■ החברה הודיעה גם על כניסה לשותפות בפרויקט תמ"א 38 בירושלים עם חברת צברים, שבו ייבנו 70 דירות בהשקעה של 105 מיליון שקל ■ ההכנסות הצפויות: 125 מיליון שקל

תגובות
פרויקט התמ"א 38 בקרית היובל בירושלים

חברת הנדל"ן מנרב אחזקות הודיעה אתמול כי היא הגישה לרשות ניירות ערך טיוטת תשקיף לקראת הנפקה ראשונית של מניות החברה הבת מנרב פרויקטים. החברה הבת מרכזת את פעילות יזמות המגורים של מנרב אחזקות, ולפי הערכות היא תונפק לפי שווי של כ–400 מיליון שקל.

בתוך כך, הודיעה מנרב עוד כי היא מצטרפת כשותפה לפרויקט תמ"א 38 של חברת צברים בשכונת קרית היובל בירושלים, שיכלול עם השלמתו 150 דירות — 80 דירות קיימות ו–70 דירות חדשות שייבנו בידי החברה.

השותפות בפרויקט בירושלים תתחלק כך שמנרב תחזיק מבחינה משפטית ב–49% ממנו, וצברים, שבבעלות רוני צברי, תחזיק ביתרה. צברים היא חברה המתמחה בפרויקטים של התחדשות עירונית ברחבי הארץ.

15 דירות כבר נמכרו

הפרויקט, שנמצא בהליך של אישור הבנייה, יכלול חיזוק של חמשת המבנים הקיימים במקום, ובנייה של הדירות הנוספות באמצעות תוספת של 2.5 קומות, ובנייה של חניון תת־קרקעי. צברים חתמה עד כה על הסכמים עם 66 מתוך 80 בעלי הדירות במקום. הדירות החדשות שאמורות להיבנות כחלק מהפרויקט יכללו שלושה עד חמישה חדרים. עד כה נמכרו 15 מהדירות.

לפי הודעת מנרב לבורסה, החברה צופה שההשקעה הכוללת בפרויקט תגיע לסכום של 105 מיליון שקל, ושהיקף ההכנסות הכולל יהיה 125 מיליון שקל. החלוקה בהשקעה וברווחים אמורה להיות שווה — עם יתרון מסוים לצברים מבחינת הזכויות בטווח מחירים מסוים. כחלק מההסכם, מנרב תעמיד לצברים הלוואה של 4 מיליון שקל, כשהבטוחה היא הזכויות העודפות האלה של צברים.

מנרב אחזקות

ההסכם מותנה בקבלת אישורים ל-70 יח"ד

ההסכם מותנה בקבלת אישור לבניית 70 יחידות דיור חדשות בפרויקט. אם לא יתקבל אישור כזה, מנרב תהיה רשאית לבטל את ההסכם, וגם במקרה שלא יוענק כיסוי ביטוחי לפרויקט. ההסכם גם מעניק למנרב את הזכות להצטרף כשותפה בשיעור של 50% לעוד ארבעה פרויקטים של צברים (כלומר זכות סירוב ראשונה) — שניים מהם פרויקטי ייזום ושניים מהם פרויקטי תמ"א 38. הפרויקט ינוהל בידי מינהלת פרויקט שתוקם לשם כך, ותכלול שני חברים ממנרב ושניים מצברים.

להודעה של מנרב על הגשת התשקיף להנפקת מנרב יזמות קדמה הודעה של החברה, שפורסמה לפני מעט יותר מחודש, שלפיה היא בוחנת ביצוע של הנפקה ראשונית של מניות לציבור (IPO) של החברה הבת. לפי הערכות, החברה מתכוונת לגייס באופן הזה כ–400 מיליון שקל (בהסתמך על הון עצמי של 320 מיליון שקל של החברה כיום), ולהרחיב באמצעות הגיוס את פעילות היזמות שלה.

מנרב פרויקטים מרכזת את פעילות היזמות של מנרב, כולל קרקעות לפיתוח שבבעלותה. הנפקתה תיצור למעשה הפרדה מבחינת המשקיעים בין הפעילות הזאת לפעילויות האחרות של החברה האם, שכוללת מגה־פרויקטים כדוגמת עיד הבה"דים, ואת פעילות מנרב הנדסה, שכוללת קבלנות ביצוע של פרויקטי מגורים.

האנליסט ישי ששון מבנק ירושלים ברוקראז', שפירסם בסוף אוקטובר 2016, סקירה על מנרב שכללה המלצת "קנייה", הסביר אתמול כי הנפקה של החברה הבת עשויה להחיש את מהלך הצפת הערך במנרב אחזקות. זאת בשל העובדה שהיא עשויה להתבצע במחיר שקרוב יותר לשווי הכלכלי, וגם משום שחברת המגורים תהפוך לנכס סחיר, שיאפשר ביתר קלות לתמחר את מניית מנרב אחזקות.

זינוק של 160% במניה ב-5 השנים האחרונות

ששון העניק באוקטובר מחיר יעד של 709 שקל למניית מנרב אחזקות, שהיה גבוה אז ב–37% ממחירה בבורסה. המניה עלתה מעט מאז, ואתמול היא סיימה את המסחר במחיר של 546 שקל, לאחר עלייה של 2%, בתגובה להודעות.

ששון הוסיף כי גם ההודעה על הפרויקט בירושלים היא חדשות טובות למשקיעים, שכן היא משקפת המשכיות בפעילות הייזום של החברה. מנרב גם דיווחה באחרונה כי היא מקדמת פרויקט פינוי בבת ים.

ב-12 החודשים האחרונים עלתה מניית מנרב אחזקות ב–33%, והשלימה בכך זינוק של יותר מ–160% בחמש השנים האחרונות. בעקבות הטיפוס המתמשך מגיע שווי השוק של החברה, שבשליטת אברהם קוזניצקי (68%), ליותר מחצי מיליארד שקל.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#