שכר טרחה מפנק ליזם בהנפקת קרן הריט למגורים הראשונה בישראל - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

שכר טרחה מפנק ליזם בהנפקת קרן הריט למגורים הראשונה בישראל

רוזנבוך יקבל בין היתר תשלום של כ-240 אלף שקל בשנה על שירותים משפטיים, תניית בילעדיות ל-5 שנים ותשלום של 200 אלף שקל על כתיבת התשקיף ■ רוזנבוך מחזיק גם בכ-32% מחברת הניהול של הקרן, כך שלפי ההערכות הכנסותיו בשנים הבאות יסתכמו במיליוני שקלים

13תגובות
שכונת קרית השרון, נתניה
נמרוד גליקמן

מגוריט, קרן הריט הראשונה למגורים בישראל, תנסה להשלים השבוע גיוס של כ-60 מיליון שקל בהנפקה ראשונית בבורסה (IPO). עיון בתשקיף ההנפקה מגלה כי הקרן חתמה על הסכם שכר טרחה מפנק עם יזם הקרן, עו"ד ארז רוזנבוך, המבטיח לו בלעדיות במתן שירותים משפטיים לקרן לטווח ארוך ותשלומים של מאות אלפי שקלים בשנה.

רוזנבוך - לשעבר שותף-מנהל במשרד עוה"ד שמעונוב, המתמחה בשוק ההון - גם מחזיק בכ-32% מחברת הניהול של מגוריט, והוא בעל המניות הגדול ביותר בחברת הניהול. לפי הערכות, סך הכנסותיו מהקרן - בין אם כרווחים נצברים של חברת הניהול ובין אם כשכר טרחה על שירותיו המשפטיים - עשויים להצטבר בשנים הבאות למיליוני שקלים.

לעו"ד רוזנבוך נקבעו מספר סעיפי תגמול בגין השירותים המשפטיים: החל ממועד ההנפקה הוא יקבל תשלום חודשי קבוע של כ-20 אלף שקל, בתוספת מע"מ, בגין שירותים משפטיים שוטפים, עד 40 שעות עבודה בחודש - ובסך הכול כרבע מיליון שקל בשנה. בעבור שעות נוספות יקבל משרדו של רוזנבוך תשלום נוסף "לפי תעריף שעות מקובל שהוסכם, בניכוי הנחה של 10%".

שנית, רוזנבוך יעמיד לקרן שירותים משפטיים בכל הקשור להכנת תשקיף, תשקיף מדף ודו"חות הצעת מדף עתידיים. בגין כל כתיבת תשקיף יקבל רוזנבוך כ-200 אלף שקל. במועד גיוס ההון, במקרה שלא תוקן התשקיף, יקבל תוספת של 20 אלף שקל או 0.1% מתמורת הגיוס (הגבוה מבניהם); במקרה של תיקון תשקיף יקבל תוספת של 40 אלף שקל או 0.2% מתמורת הגיוס.

סעיף שלישי בהסכם קובע לרוזנבוך סעיף בלעדיות ארוך טווח. כך נקבע כי במשך שנתיים ייהנה המשרד מבלעדיות במתן שירותים לקרן, כך שלא תקבל שירותים משפטיים מעורכי דין אחרים. כמו כן נקבע שאם הקרן תרצה להפסיק את הסכם שכר הטרחה יהיה עליה להודיע על כך לפחות 5 שנים מראש. לבסוף נקבע כי רוזנבוך יעמיד לקרן כל שירות משפטי נוסף שיידרש, כך שהתשלום בגינם יעשה לפי התעריפים שסוכמו  - "תעריפים מקובלים בתנאי שוק".

מגוריט השלימה בשבוע שעבר גיוס של 48 מיליון שקל בשלב המוסדי, וזאת למרות סימני השאלה הכבדים בנוגע לתשואה הפוטנציאלית מהקרן ועתיד שוק הנדל"ן בישראל. מההנפקה הדירו את עצמם גופים מוסדיים "קלאסיים" כמו קופות גמל, אלא השתתפו בה בעיקר משקעים פרטיים. לקרן פוטנציאל תשואה נמוך מאוד של 2.5%-3%, כך שלא בטוח שהתשואה מפצה על הסיכון הקיים כיום בשוק הנדל"ן למגורים – במיוחד במקרה של שינוי כיוון.

מגוריט ספגה ביקורת בשל דמי הניהול הגבוהים שישולמו לחברת הניהול - 1% בשנה מסך שווי נכסי הקרן, בתוספת אופציות למניות בכל הנפקה. כלומר, על כל נכסים בשווי של כ-240 מיליון שקל (לפני מינוף), חברת הניהול תקבל כ-2.4 מיליון שקל בשנה. בין היתר, מי שמחזיקים בחברת הניהול הם המנכ"ל מתי דב, (5%) יו"ר ועדת האסטרטגיה יעל אנדורן (5%), ויו"ר הקרן אייל גבאי (5%); וכן עו"ד חיים ויספיש (11%), עו"ד רוזנבוך (32%), והדירקטורים (6%).

הגופים שהעבירו התחייבויות ראשוניות להשקעה בקרן אינם גופים מוסדיים קלאסיים, אלא קרן קיימת לישראל, קופת העיר של בני ברק (עמותה לתמיכה במשפחות במצוקה) וקופת הפנסיה של חברה קדישא. הגופים הללו מחזיקים במשותף ב-28% מחברת הניהול של הקרן, כך שיש להם "הגנה" מסוימת כנגד הפסדים. גוף מוסדי שהשקיע בקרן היה אקסלנס קופות גמל, שהחברה האחות שלו – אקסלנס חיתום – הובילה את ההנפקה.

ממגוריט לא נמסרה תגובה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#