האקזיט של בר רפאלי: מיליוני שקלים מעסקת קסטרו-הודיס - וכמה מרוויחים בקרולינה למקה - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

האקזיט של בר רפאלי: מיליוני שקלים מעסקת קסטרו-הודיס - וכמה מרוויחים בקרולינה למקה

התוצאות הכספיות של קבוצת הודיס, שנחשפו הבוקר, מספקות הצצה לאימפריית האופנה שבנה יוסי גביזון, מבעלי הודיס, בשנים האחרונות

21תגובות
בר רפאלי ב-2009
אי־אף־פי

דוגמנית העל המיליונרית בר רפאלי צפויה ל"אקזיט" מוערך של 2-4 מיליון שקל כתוצאה מהשלמת שני השלבים בעסקת הודיס-קסטרו עליה הוכרז הבוקר (א'). רפאלי מחזיקה כיום ב-5% מהון מניותיה של רשת משקפי השמש קרולינה למקה, שהיא חברה בת בקבוצת הודיס. במסגרת העסקה, קסטרו תיכנס כשותפה בקרולינה למקה, ועשויה להגיע לאחזקה של עד 50% במניות הרשת.

בדומה ליתר השותפים בקרולינה למקה, רפאלי צפויה למכור בשלב הראשון כ-26.4% מהחזקתה ברשת, בעוד שבשלב השני – ככל שיצא אל הפועל בשנתיים הבאות – היא צפויה להיפרד ממניות נוספות (23.6% ממניותיה), ולרדת לאחזקה של כ-2.3%. את מניות קרולינה למקה רכשה רפאלי בשנת 2013, ומאז שימשה כפרזנטורית של הרשת. בקרולינה למקה סירבו למסור בשעתו כמה שילמה רפאלי עבור המניות, אך ייתכן שהמניות הוקצו עבור שירותיה כפרזנטורית.

אמש (ש') נחתמה אחת מהעסקות המעניינות שנעשו בישראל בתחום האופנה בשנים האחרונות. קסטרו, שבשליטת משפחת רוטר, נכנסה כשותפה בקבוצת האופנה הודיס לפי שווי של 356 מיליון שקל לקבוצה ("לפני הכסף"). העסקה, שנחשפה לראשונה ב-TheMarker, כוללת ארבעה מותגים מקבוצת הודיס - רשת האופנה הודיס, טופ טן, קרולינה למקה ורשת אקססוריז, שנרכשה לפני כשנה מאייל פישמן, בנו של אליעזר פישמן. העסקה אינה כוללת את רשת אורבניקה.

אימפריית האופנה של גביזון

קבוצה הודיס – אימפריית האופנה שבנה יוסי גביזון בשנים האחרונות - נמצאת בבעלות כמה שותפים, שחלקם חברי ילדות מהעיר דימונה: גביזון שנחשב לדמות המובילה בקבוצה, אורן בר-גיל, יובל שני, עמית שוק, מריאנו קרפ, מיכל קרפ ועוד. גביזון החל את דרכו בתחום האופנה בשנת 1995, כשפתח בגרמניה דוכן משקפיים בסיוע אשתו, המעצבת קרולינה למקה, שהכיר בטיול באוסטרליה. ב-2008 חזר גביזון לארץ והקים את רשת טופ טן. שנתיים לאחר מכן רכש את רשת הודיס, וב-2011 הקים את קרולינה למקה.

במסגרת העסקה, נחשפו לראשונה התוצאות הכספיות המתומצתות של קבוצת הודיס. התוצאות מלמדות כי קרולינה למקה, שמפעילה בישראל ובחו"ל 73 חנויות, נהנית מרווחיות גבוהה ביחס לשאר החברות בקבוצה, וכי היא נמצאת בצמיחה מתמשכת. הכנסות הרשת במחצית הראשונה הסתכמו בכ-68.8 מיליון שקל, כלומר קצב שנתי של כ-140 מיליון שקל; בהשוואה להכנסות של 112 מיליון שקל ו-86 מיליון שקל ב-2015 וב-2014 בהתאמה.

נתוני הרווחיות הגולמית של קרולינה למקה מלמדים כי החברה מוכרת משקפי שמש לצרכן במחיר שמגיע לפי ארבעה מעלותו. כך למשל, זוג משקפי שמש שנמכר בכ-150 שקל עולה לרשת 42 שקל בלבד. הנתונים נגזרים משולי הרווח הגולמי (רווח גולמי כשיעור מההכנסות), שעמדו בחציון הראשון של 2016 על 72%. מדובר בשיעור רווח גולמי יוצא דופן. לשם השוואה, שולי הרווח הגולמי של רשתות האופנה בישראל נעה בין 55%-63%, בעוד שהרווחיות הגולמית של רשתות המזון בישראל עומדת על 20%-25%.

הרווח התפעולי של הרשת עמד במחצית הראשונה של 2016 על 12.1 מיליון שקל, בעוד שהרווח הנקי הסתכם בכ-9.3 מיליון שקל. שולי הרווח (רווח נקי כשיעור מההכנסות) היו במחצית הראשונה של 2016 גבוהים מאוד, כנראה יוצאים דופן, והסתכמו בכ-13.5%. מדובר בשולי רווח כפולים ביחס לשיעור רווחיות של 6.3% ב-2015 ולשיעור רווחיות של 4.8% ב-2014.

לאחרונה התרחבה קרולינה למקה לחו"ל כשפתחה 4 חנויות בלונדון ובברצלונה. לאורך השנים ספגה הרשת ביקורת, בעיקר מהמתחרים - בין היתר נטען כי השם קרולינה למקה ברלין מטעה את הצרכנים, שכן המשקפיים לא מיוצרים בברלין אלא בסין, וכי הודיס וקרולינה למקה מעתיקות דגמים של S.WEAR ורשתות נוספות.

הודיס מתמודדת עם ההאטה באופנה

בדומה ליתר רשתות האופנה, גם הודיס התמודדה המחצית הראשונה של 2016 עם התנאים הקשים בענף, שמאופיין בתחרות עזה ומעבר של קונים לאינטרנט. מחזור המכירות של הרשת, שמונה 77 חנויות, הסתכם במחצית הראשונה של 2016 בכ-101 מיליון שקל, כלומר קצב שנתי של כ-204 מיליון שקל; בהשוואה למחזור שנתי של 230 מיליון שקל ו-180 מיליון שקל בשנים 2015 ו-2014 בהתאמה.

הרווח הנקי בחציון הראשון של 2016 עמד על 2.4 מיליון שקל; לעומת רווח נקי של 17.9 מיליון שקל בכל שנת 2015 (שיעור רווחיות של 7.8%), ורווח נקי של 9 מיליון שקל ב-2014 (שיעור רווחיות של 5%).

התמונה ברשת טופ טן, שמונה 75 חנויות, היתה די דומה. מחזור המכירות הסתכם במחצית הראשונה של 2016 בכ-69 מיליון שקל, כלומר קצב שנתי של כ-140 מיליון שקל; בהשוואה למחזור שנתי של 138 מיליון שקל ו-117 מיליון שקל בשנים 2015 ו-2014 בהתאמה. הרווח הנקי במחצית הראשונה עמד על 1.3 מיליון שקל; לעומת רווח נקי של 10 מיליון שקל ב-2015 (שיעור רווחיות של 7.2%), ורווח נקי של 4 מיליון שקל ב-2014 (שיעור רווחיות של 3.4%).

מחזור המכירות של אקססוריז, שמונה 17 חנויות, הסתכם במחצית הראשונה של 2016 בכ-10 מיליון שקל. החברה הפסידה כ-600 אלף שקל. בהתאם לדו"חות, שיעור הרווחיות הממוצע של החברות בקבוצת הודיס במחצית הראשונה של 2016 עמד על 7%, בהשוואה לשיעור הרווחיות של קסטרו, שעמד באותה התקופה על 5.4%.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#