צים מבקשת דחיית חוב של 100 מיליון דולר

החברה מבקשת לדחות את התשלומים ולפרוס אותם לשלושה תשלומים שנתיים שיתחילו להיות משולמים ב–2018

יורם גביזון

ההרעה הנמשכת במצבו של ענף ההובלה הימית במכולות שולחת את צים לסיבוב שלישי של דיונים עם נושיה בתוך פחות משבע שנים.

הנהלת צים, בראשות המנכ"ל רפי דניאלי וסמנכ"ל הכספים גיא אלדר, דיווחה אתמול לבעלי איגרות החוב מסדרה ד' של צים על הקשיים בענף ועל כוונתה לבקש דחייה של תשלומי קרן בסכום של 4.5 מיליון דולר. הבקשה היא חלק מדחיית חוב של 100 מיליון דולר לכלל נושי החברה, כולל בעלי אניות המוחכרות לצים ונושים מובטחים כמו בנקים ובעלי מספנות.

מנכ"ל צים רפי דניאלי
מנכ"ל צים רפי דניאליצילום: שלמה שוהם

החברה מבקשת לדחות את התשלומים ולפרוס אותם לשלושה תשלומים שנתיים שיתחילו להיות משולמים ב–2018. הנהלת צים הבהירה כי אין בכוונתה לפצות את בעלי איגרות החוב, לדוגמה באמצעות העלאת הריבית עליהן או בוויתור על שכר. בנסיבות אלה ספק אם הסכמת בעלי האג"ח תושג בקלות. סביר להניח שצים גם תידרש לדיון עם מחכירי האניות לטווח הארוך בנוגע לדמי החכירה, שכן דמי החכירה בעסקות לטווח קצר צנחו ב–50%–70% מתחילת 2015

צים, המוחזקת על ידי קנון הולדינגס (32%), היתה אמורה לשלם 190 מיליון דולר בכל אחת מהשנים 2016 ו–2017. הנהלת החברה הסבירה שהיא מעדיפה להיכנס לדיונים בנוגע לפריסה מחודשת של החוב כשנזילותה עדיין טובה — 350 מיליון דולר, נכון לסוף הרבעון הראשון של 2016. ביולי 2014 חתמה צים על הסדר חוב שכלל המרת חוב של 1.4 מיליארד דולר למניות, שהקטין את החוב הפיננסי שלה ל–1.4 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון הראשון של 2016.

מהמחצית השנייה של 2015 סובלת צים מנפילה בתעריפי ההובלה הימית במכולות. מגמה זו, שבאה לידי ביטוי בירידה של 24.6% בתעריף הממוצע שגבתה עבור הובלת מכולה ברבעון הראשון של 2016 לעומת המקביל ב–2015 ל–943 דולר, נמשכה ברבעון השני. הירידה נובעת מהפער המתרחב בין נפח ההובלה הימית במכולות כתוצאה מהשקת ספינות חדשות לבין הביקוש לשירותי הובלה בעקבות הדשדוש בפעילות הכלכלית העולמית.

מנתוני אלפאליינר עולה שנפח ההובלה הימית במכולות צפוי לגדול ב–21 מיליון TEU, כלומר ב–3.6% בהשוואה ל–2015, ואילו הביקוש העולמי לשירותי הובלה צפוי לצמוח ב–1.3% בלבד בהשוואה ל–2015. על פי אומדנים אלה, 2016 תהיה השנה השישית ברציפות שבה נפח ההובלה הימית צומח בקצב מהיר יותר מהביקוש לשירותי הובלה. פער זה צפוי להתרחב עוד יותר ב–2017, שבה יגדילו אניות חדשות שייצאו מהמספנות את ההיצע ב–6% בעוד הביקוש יגדל ב–2%.

מצבה של צים בתעשייה טוב יחסית בעקבות מחיקת חוב של 1.4 מיליארד דולר ופריסת היתרה בהסדר מיולי 2014, הפחתת דמי החכירה ותוכנית ההתייעלות של החברה. צים רשמה הפסד תפעולי של 23 מיליון דולר במחזור של 630 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2016 לעומת רווח תפעולי של 40 מיליון דולר במחזור של 792 מיליון דולר ברבעון המקביל ב–2015. ההפסד התפעולי המתואם של צים ברבעון הראשון של 2016 היה 2.6% מהמחזור לעומת הממוצע בענף שהיה 5.5% מהמחזור.

לפי נתוני אתר סטוקר, המחזיקים הגדולים באיגרות החוב של צים הם קרן הפנסיה עמיתים, חברות הביטוח הראל, כלל ביטוח, מגדל והפניקס ובתי ההשקעות מיטב דש ופסגות. החוב של צים למשקיעים המוסדיים בישראל הוא 397 מיליון שקל.

תגיות:

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker