הבורסה ב-2015: הקטנות כיכבו, חברות הביטוח נפלו - ומניה אחת המריאה יותר מכולן - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הבורסה ב-2015: הקטנות כיכבו, חברות הביטוח נפלו - ומניה אחת המריאה יותר מכולן

מדד ת"א 25 סיים את השנה בעלייה של 4.4%, אך ת"א 75 סיים את השנה בתשואה שלילית ■ בזכות מי קפץ מדד התקשורת ומי המניה שבלטה במעו"ף?

2תגובות
תא טייס, טייסי אל -על
רויטרס

מדדי המניות המובילים בארץ ובחו"ל לא רשמו השנה ביצועים מלהיבים, והם רשמו את הביצועים החלשים מאז 2011, אז סיימו את השנה בירידות דו ספרתיות. מתוך 100 המניות הגדולות בישראל, בלטו לחיוב 25 המניות הגדולות ומדד המעו"ף עלה ב-4.4%. השנה דווקא התחילה מאוד טוב ות"א 25 שבר שיא והגיע לרמה של 1,723 נקודות. עד סוף מאי זינק המעו"ף ב-16%, אך ירידות חדות באוגוסט בעקבות חששות מהמצב הכלכלי בסין סימן את נקודת המפנה, ומדדי המניות המובילים בעולם עברו למומנטום שלילי יחסית. ת"א 75 סיכם את השנה בירידה של 6%, ת"א 100 טיפס ב-2%.

יום המסחר האחרון בוול סטריט עוד לא נגמר, אך כבר ברור שנאסד"ק רשם תשואה חיובית, עד כה של 6.3%, בעוד ש-S&P 500 נחלש ב-0.5% ואילו דאו ג'ונס ירד ב-2.1%. מדד יורוסטוקס 50 טיפס ב-4%. מדד CAC 40 הצרפתי התחזק ב-9% בשנה האחרונה, ואילו מדד דאקס הגרמני התחזק ב-10%. בורסת לונדון ירדה בכ-5% - שנה שלילית שנייה ברציפות. הסיבה לביצועים החלשים של שוק המניות הבריטי היתה חשיפתו הגדולה למחירי הסחורות, ובראשן הנפט והמתכות.  בשווקים המתעוררים נרשמה חולשה ומדד MSCI של שווקים אלו ירד ב-17%.

פרוטרום: 13 רכישות וזינוק של 70%

המניות שהובילו את הירידות במדד ת"א 25 (המעו"ף) הן החברה לישראל וכיל שנחלשו ב-כ-42% כל אחת על רקע ועדת ששינסקי 2 וחולשה במחירי הסחורות.

בכירי הבורסה (במרכז: המנכ"ל יוסי ביינארט) ונציגי מנקיינד, שרישומה למסחר הצית ויכוח על הרכב המדדים
קובי קנטור

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

המניה הבולטת בת"א 100 היא דווקא מניית אל על, שנכנסה למדד רק לאחרונה, ולמעשה לא תרמה לתשואות שלו השנה. בעקבות ירידה במחירי הנפט גדל הרווח של אל על משמעותית והמניה זינקה ב-375% בתוך שנה לשווי של כ-1.5 מיליארד שקל.

מהמניות שהיו במדד לאורך כל השנה בלטה מניית פרוטרום, שמובילה את העליות גם במעו"ף, עם זינוק של 70% לשווי של 12 מיליארד שקל. הזינוק במניית פרוטרום נובע מהתרחבות משמעותית שביצעה החברה השנה דרך 13 רכישות ברחבי העולם. פרוטרום מבצעת סינרגיות בין פעילותה לפעילות החברות הנרכשות וככה ממנפת את ביצועי החברות.

החברה החלשה במדד ת"א 100 היא כלכלית ירושלים שאיבדה כ-50% בשנה האחרונה. החברה סובלת מחולשה של החברה הבת מירלנד שנפגעה מהמשבר בכלכלת רוסיה ומהירידה החדה של הרובל מול הדולר. מניות החברה נמצאות עדיין בשליטת אליעזר פישמן, אך 40% מהן משועבדות לבנק לאומי, שמחפש להן רוכש.

מניה נוספת שבלטה לשלילה ב-100 המניות הגדולות בבורסה היא לייבפרסון הדואלית. החברה, שמספקת שירותי תוכנה לתקשורת באמצעות צ'אט עם גולשים באתרי אינטרנט, נמצאת במהלכו של פיתוח מוצר חדשני יותר. המעבר של החברה להתמקד בפיתוח פגע בביצועיה והמניה צנחה ב-50% ונסחרת לפי שווי של כ-1.5 מיליארד שקל.

מניה נוספת שבלטה לשלילה היא מניית מנקיינד שצנחה ב-58% בתוך חודשיים. החולשה במניית מנקיינד עוררה ביקורת רבה על הביקורת, שמנסה למשוך לפה חברות זרות עם ביצועים חלשים, וככה פוגעת במשקיעים הישראלים. בתגובה קבעה הנהלת הבורסה כי תתבצע הבחנה בין חברות עם זיקה ישראלית לחברות זרות, והמשקל של החברות הזרות יוגבל ל-4%.

התשואה הנמוכה של ת"א 100 והתשואה השלילית של ת"א 75 נראות עגומות עוד יותר כשבוחנים את התשואה של מדד יתר 50 – 21%. לא ניתן להצביע על סיבה אחת להתחזקות המניות הקטנות, והסיבות כוללות את הסביבה העסקית הטובה של החברות הבולטות במדד, בהן אל על שנכללה במדד עד לאחרונה. בנוסף, החברות הגדולות נפגעו יותר מהחולשה בכלכלת העולם ומהרגולציה בישראל, ולכן המשקיעים חיפשו השקעות במניות השורה השנייה. מהמניות שנמצאות במדד יתר 50 גם לאחר עדכון המדדים בלטו מניות לידר שוקי הון שזינקה ב-85% ו-וואן טכנולוגיות שקפצה בכ-80%.

מניות הביטוח בלטו לשלילה

מדדי הביטוח והבנקים נחשבים בדרך כלל לכאלו שמשקפים את מצבה של הכלכלה המקומית. ואולם השנה שני המדדים סיימו את השנה בשני קצוות – מדד הבנקים עלה ב-8% ואילו מדד הביטוח איבד 12%. מלבד איי.די.איי ביטוח שזינקה ב-40%, כל שאר מניות מדד הביטוח ירדו. מי שהובילה את הירידות היא מניית מגדל שצנחה ב-36%.

חברות הביטוח נפגעו מסביבת הריבית הנמוכה מכיוון שנאלצו להפריש סכומי כסף רבים כדי להגדיל רזרבות להתחייבויות ביטוחיות עתידיות. זאת, מכיוון שהריבית האפסית במשק, יחד עם תשואות האג"ח הממשלתיות, מקשות על החברות לייצר תשואה שנדרשת לעמידה בהתחייבויות אלה.

כמו כן, גם דרישות רגולטוריות כמו תקנות סולוונסי 2 מקשות על חברות הביטוח. תקנות אלו נועדו כדי להבטיח את כושר הפירעון והלימות ההון של חברות הביטוח. גם העובדה שהפניקס וכלל ביטוח טרם השלימו את תהליך מכירתן פגעה במניות החברה, בין השאר עקב חשש כי העסקות לא ייצאו לפועל.

שאר המדדים גם לא רשמו תשואות מלהיבות: מדד הנפט והגז ירד ב-5% על רקע ירידת מחירי הנפט והעיכוב בהעברת מתווה הגז. מדד הביומד צנח ב-21% והשלים ירידה של 50% בשנתיים. נדל"ן 15 שפתח את השנה חזק על רקע הריבית הנמוכה, סיים את השנה בעלייה של 3%. מדד התקשורת אמנם עלה ב-25%, אך זאת הודות לזינוק במניית בזק שזינקה ב-35%, ומשקלה במדד מהווה 78%.

מדדי תל בונד רשמו ירידות קלות ב-2015, כשתל בונד 20 ירד ב-1.5%, תל בונד 40 סיים את השנה כמעט ללא שינוי, ותל בונד 60 איבד 1%. מדד אג"ח ממשלתי שקלי עלה ב-2.7%, ומדד אג"ח ממשלתי צמוד סים את השנה כמעט ללא שינוי.

בגזרת המט"ח רשם הדולר-שקל יציבות יחסית והוא נקבע היום על 3.9020 שקלים, כמעט ללא שינוי בסיכום שנתי. היורו נקבע היום על 4.2468 שקלים - ירידה של 10% בתוך שנה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#