אלשטיין מגדיל ההימור ל-1.6 מיליארד שקל, אך שליטתו עוד לא בלעדית - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
עוד הזרמה לאי.די.בי

אלשטיין מגדיל ההימור ל-1.6 מיליארד שקל, אך שליטתו עוד לא בלעדית

אלשטיין ממתין לתוצאות הבוררות עם בן משה, אבל הסכים להזרים 100 מיליון שקל נוספים לאי.די.בי, שישמשו בהנפקת זכויות של 500 מיליון שקל בחברה־הבת דסק"ש ■ הגיוס של דסק"ש נולד בעקבות לחץ של בעלי האג"ח, החוששים לאיתנותה הפיננסית

2תגובות

אדוארדו אלשטיין וקבוצת המשקיעים בחברת דולפין שבשליטתו, ממשיכים להכניס את היד עמוק לכיס במטרה להגדיל את הנזילות של אי.די.בי פיתוח והחברה־הבת העיקרית שלה, דיסקונט השקעות (דסק"ש). דסק"ש שולטת בסלקום, בשופרסל, בנכסים ובניין ובאלרון, מחזיקה ב-40% מאדמה (מכתשים אגן לשעבר) ובנכסים נוספים.

אתמול הודיעה דולפין כי תזרים לאי.די.בי פיתוח כ-100 מיליון שקל נוספים שמצטרפים ל-100 מיליון שקל שהיתה אמורה להזרים באוקטובר-נובמבר 2015; סכומים אלה מצטרפים להזרמה של 391 מיליון שקל לאי.די.בי פיתוח שביצע אלשטיין בתחילת 2015 ולהזרמה נוספת של 150 מיליון שקל שביצע ביוני. סכומים אלה מסתכמים לכ-750 מיליון שקל שאותם הזרים ויזרים אלשטיין לאי.די.בי ב–2015.

במשך השנה הזרים אלשטיין לאי.די.בי ולבעלי האג"ח שלה סכום מצטבר של כ-800 מיליון שקל. לפיכך, השקעה הכוללת של אלשטיין ברכישת השליטה בה כבר מגיעה לכ-1.5 מיליארד שקל. סכום נוסף של כ-152 מיליון שקל אלשטיין אמור לשלם בעבור רכישת יתרת המניות של שותפו לשעבר מוטי בן משה (16%) באי.די.בי כחלק מהליך הפרידה במב"י (קנה אותי או שאקנה אותך) המתקיים בימים אלה.

השקעה של אלשטיין באי.די.בי בתוך שנה וחודשיים מסתכמת בכ-1.6 מיליארד שקל, וההפסד שלו "על הנייר" על השקעה זו מגיע לכ-700 מיליון שקל. ואולם, למרות ההשקעה המסיבית, אלשטיין לא קיבל לידיו עדיין את השליטה המעשית באי.די.בי פיתוח. ביום שלישי הבא אמורה להתכנס אסיפת בעלי מניות של אי.די.בי שאמורה להדיח את בן משה ודירקטורים מטעמו מדירקטוריון אי.די.בי פיתוח, ובמקומם אמורים להתמנות דירקטורים מטעם אלשטיין.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

אלשטיין אמור להעביר בהזרמה הנוכחית 200 מיליון שקל נוספים לאי.די.בי פיתוח, שיועברו בסביבות אוקטובר 2015; כ-100 מיליון שקל מסכום זה מיועדים לדסק"ש כחלק מהנפקת זכויות בסכום של עד 500 מיליון שקל שתבצע החברה. הציבור מחזיק בכ-26% ממניות דסק"ש.

גיוס ההון של דסק"ש יתבצע באמצעות הנפקה של ארבע סדרות אופציות; ההנפקה של הסדרה הראשונה אמורה להתבצע עד ה-21 בדצמבר 2015, והסדרות הבאות יונפקו עד ה-21 בדצמבר 2016, 2017 ו-2018.

מחיר המימוש של האופציות בסדרה הראשונה אמור להיות עד 6.53 שקלים למניה, בדומה למחיר המניה הנוכחי של דסק"ש המגלם לחברה שווי שוק של כ-550 מיליון שקל בלבד. במסגרת ההנפקה של סדרה זו מתחייבת אי.די.בי פיתוח להזרים 93 מיליון שקל. מחירי המימוש של הסדרות הנוספות ינועו בטווח של 110%–130% ממחיר המימוש של הסדרה הראשונה.

ההזרמה של אי.די.בי פיתוח לדסק"ש מותנית בקבלת אישור של הבנקים המממנים של אי.די.בי פיתוח, בראשות הפועלים, שלהם החברה חייבת כ-900 מיליון שקל. הבנקים מחכים לתוכנית העסקית שדסק"ש אמורה להשלים בקרוב. אלשטיין נעתר להזרמה זו בעקבות לחץ מסיבי שהפעילו בעלי האג"ח של דסק"ש, בראשות פסגות ואלטשולר שחם; בעלי האג"ח התנגדו לתוכנית של דסק"ש להשתתף בהנפקת הזכויות המתוכננת בחברה־הבת סלקום בסכום של 100–150 מיליון שקל ודרשו שהכסף יגיע מהחברה־האם.

דסק"ש נמצאת זה זמן במצב פיננסי עדין. החברה חייבת לבעלי האג"ח כ-4.3 מיליארד שקל וכ-550 מיליון שקל לבנקים, הפועלים ולאומי. בקופת דסק"ש ישנם מזומנים בסכום של כמיליארד שקל שאמורים להספיק לה לפירעון חובותיה עד נובמבר 2016. החברה עשויה להידרש גם לשלם בסוף שנה זו ריבית של כ-240 מיליון שקל לכמצ'יינה הסינית בגין הלוואה של כ-1.1 מיליארד דולר שנטלה תמורת שעבוד על 40% ממניות אדמה (מכתשים אגן).

האג"ח של דסק"ש נסחרות בתשואות של 10%–16%, החוסמות בפניה את האפשרות למחזר חוב בשוק האג"ח. גם מצבה הפיננסי של אי.די.בי פיתוח עדין. על החברה רובץ חוב פיננסי של 3.7 מיליארד שקל. אי.די.בי מקווה להשלים עד סוף השנה את המכירה של כלל ביטוח (55% ) — שבלעדיה יהיו חסרים לה 814 מיליון שקל כדי לעמוד בהתחייבויותיה ב-2016.

לתסבוכת הפיננסית של אי.די.בי נכנסת גם הבוררות בין אלשטיין לבן משה, ובסיומה יתברר אם בן משה יצליח להשתחרר מהתחייבויותו כחלק מהסדר החוב, לרכוש מבעלי מניות מיעוט של אי.די.בי פיתוח בשנים 2015–2016 מניות שבידיהם תמורת 256 מיליון שקל. אלשטיין מחויב להשתתף בהצעת הרכש לבעלי המניות בסכום דומה.

מיכאל רוכוורגר



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#