בן משה בא ל-20 שנה, והולך אחרי שנה אחת - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בן משה בא ל-20 שנה, והולך אחרי שנה אחת

אלשטיין הודיע אתמול על מימוש מנגנון הבמב"י וירכוש את מניותיו של מוטי בן משה באי.די.בי פיתוח תמורת 152 מיליון שקל ■ דסק"ש עלתה מתחילת השבוע ב-33%

6תגובות

שנה וחודש לאחר שקיבל לידיו את מושכות השליטה, עומד מוטי בן משה לסיים את דרכו העסקית באי.די.בי. בן משה יעשה זאת עם הפסד כבד של לפחות 550 מיליון שקל.

סוף דרכו של בן משה באי.די.בי עומד בניגוד גמור לדברים שהשמיע בראיון עמו לפני עשרה חודשים שבו אמר ל-TheMarker: "באתי לאי.די.בי לזמן ארוך. אני מתכוון להישאר בה ב–20–30 השנים הבאות ואולי להעביר אותה בעתיד לילדים שלי".

בעל השליטה באי.די.בי, אדוארדו אלשטיין, הודיע אתמול כי הוא מממש את זכותו בהתאם למנגנון במב"י (קנה אותי או שאקנה אותך) שהפעיל בן משה לפני כשבועיים, וירכוש את יתרת אחזקותיו של בן משה באי.די.בי פיתוח (כ-15%) תמורת כ-152 מיליון שקל. מחיר הרכישה יעמוד על 1.64 שקל למניה, והעסקה תושלם ב-25 ביוני.

בן משה הציע לפני שבועיים לקנות את אחזקותיו של אלשטיין (64% מאי.די.בי) תמורת 600 מיליון שקל. ואולם בן משה התנה את הפעלת מנגנון הבמב"י בכך שאלשטיין ייקח על עצמו גם את חלקו של בן משה (256 מיליון שקל) בהתחייבות לביצוע הצעות רכש לבעלי מניות המיעוט של אי.די.בי פיתוח (רכישה של 32 מיליון מניות במחיר של 8 שקלים למניה) בשנים 2016-2015.

אלשטיין, שכבר השקיע באי.די.בי כ-1.3 מיליארד שקל, לא הסכים גם אתמול לדרישה זו של נטילת התחייבויותיו של בן משה וציין במכתב כי מכיוון שנושא זה לא היה חלק מהסכם הבמב"י, הוא ייפתר בשבועות הבאים במסגרת הבוררות בין השניים.

את הבוררות מנהל השפט בדימוס ד"ר עמירם בנימיני. במסגרת הבוררות אמורה להיפתר גם סוגיית הדרישה של אלשטיין שלפיה, על בן משה תחול תקופת צינון של שנתיים שבהן לא יוכל לנסות ולהשתלט על אי.די.בי פיתוח, דיסקונט השקעות (דסק"ש) ונכסיה. על כל פנים, בן משה יצטרך גם להתמודד מול נאמני אי.די.בי מטעם בית המשפט, עו"ד חגי אולמן ואייל גבאי, שכבר הצהירו כי יעקלו לבן משה את הסכומים שיקבל במסגרת הבמב"י, אם לא יעמוד בהתחייבויותיו לבצע הצעות רכש.

מוטי מילרוד

בן משה ונציגיו עשויים להיות מודחים מדירקטוריון החברה באסיפת בעלי המניות של אי.די.בי פיתוח. מוטי שרף, דוברו של בן משה, מסר אתמול בתגובה: "נכונותו של אלשטיין לקחת את ההתחייבות העתידית של בן משה על עצמו, לפי מנגנון במב"י, משמעה שאלשטיין הוא המוכר. בהתאם לזאת, בן משה נערך לאלתר להשלמת שליטתו בחברה. תשובתו המפותלת והחמקנית של אלשטיין אינה מפתיעה, ותכליתה היחידה, מעבר לזריית חול בעיני כולנו, היא למשוך זמן תוך התעלמות ממנגנון הבמב"י".

זמן קצר לאחר מכן הגיבו מקורביו של אלשטיין באומרם: "התגובה של בן משה היתה צפויה. הוא הגיש הצעת במב"י, כשברור לכולם שהוא רוצה למכור, והתנה זאת בתנאי שאינו נכלל בהסכם בדמות נטילת התחייבות של 256 מיליון שקל. למרות זאת, אלשטיין הסכים לקבל את התנאי בכפוף להחלטת הבורר. מה שעושה עכשיו בן משה הוא זריית חול בעיני הציבור. העסקה גמורה, הוא בחוץ, ושום תעלול תקשורתי לא ישנה זאת. התשובה שניתנה היא בדיוק לפי המנגנון, וכל טענה אחרת מטעה את הציבור".

בשל הבדלי התרבות והרקע השונה של השניים, נראה היה עוד בתחילת דרכם, כי הסיכויים של בן משה להסתדר עם אלשטיין אינם גבוהים. החיבור בין השניים נועד בעיקר כדי להוציא את נוחי דנקנר מאי.די.בי.

בתגובה להודעת אלשטיין שלפיה, הוא רוכש את אחזקותיו של בן משה, עלתה אתמול מניית אי.די.בי פיתוח בכ-2.4% והשלימה קפיצה של יותר מ-40% בשבועיים מאז הפעלת הבמב"י, והחברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-1.5 מיליארד שקל; זאת לאחר שאלשטיין ובן משה הזרימו לתוכה בשנה האחרונה כ-1.5 מיליארד שקל. האג"ח של אי.די.בי פיתוח בסכום של יותר מ-3 מיליארד שקל עדיין נסחרות לפי תשואות לפדיון של עד 18%, המשקפות חשש גבוה מפני כושר הפירעון שלה.

אתמול ניתרה גם מניית החברה־הבת דסק"ש בכ-6.4% והשלימה זינוק של כ-33% בשבוע לשווי שוק של כ-727 מיליון שקל. לקפיצה במניית דסק"ש אין הסבר מיידי, מאחר שבחברה לא חל שינוי חיובי ממשי בפעילות העסקית של נכסיה העיקריים - שופרסל וסלקום. ייתכן שהמשקיעים מגיבים בחיוב להשתלטותו של אלשטיין, בעל הכיסים העמוקים, ומצפים כי יוביל תוכנית עסקית חדשה שתכלול, בין השאר, את חיזוק הונה של דסק"ש בכ-400 מיליון שקל.

חברת הדירוג מידרוג הפחיתה אתמול את דירוג האשראי של דסק"ש מרמה של Baa2 ל-Baa3 תוך הכנסת דירוג האג"ח בסכום של כ-4.3 מיליארד שקל (הנסחרות לפי תשואות של עד כ-12% ) עם השלכות שליליות. הנימוק של מידרוג להפחתה הוא "לנוכח היעדר שיפור ברמת המינוף, החושף את החברה לסיכון מימון מחדש (סיכון מיחזור) משמעותי כבר בטווח הזמן הקצר ופוגם משמעותית בגמישותה הפיננסית".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#