לא הצליחו להכות את המדד: תשואות של 
0.4% בלבד למנהלי התיקים באפריל

ממדד ניהול התיקים של קלי שוקי הון עולה עוד, כי תיקים במסלול של עד 10% מניות עלו בחודש החולף ב–0.35% בממוצע, וב–12 החודשים האחרונים הם עלו ב–3.3% בממוצע

אסא ששון

חברת קלי שוק הון פירסמה אתמול את מדד מנהלי התיקים לאפריל. לפי המדד, תיק עם אחזקה של עד 20% מניות עלה בחודש החולף ב–0.41%, לעומת עלייה של כ–1% במדד היחס. ב–12 החודשים האחרונים עלה התיק ב–4.2%, כשהתיק הטוב ביותר במסלול זה עלה ב–7.0%, והתיק הנמוך ביותר עלה ב–1.4%.

תיק ההשקעות שהשיג את התשואה הנמוכה ביותר במסלול החודש היה מוטה לאיגרות חוב קונצרניות צמודות מדד.

התשואה העודפת בתיק המוצלח נבעה בעיקר מבחירה נכונה של אג"ח קונצרניות וממשלתיות עם מח"מ בינוני וארוך. בתיק החלש יותר יש אחזקה של איגרות חוב החשופות למצב הגיאו־פוליטי במזרח אירופה שהשפיע לרעה על התשואה.

למרות הפתיחה הטובה של שוק האג"ח בתחילת 2015, שוק המניות הגדיל את פער התשואות לטובתו מתחילת השנה. מדד ת"א 100 עלה ב–10.96%, ומדד יתר 50 עלה ב–16.47% מתחילת 2015, לעומת מדד האג"ח הכללי שעלה ב–4.29%, הקונצרני הכללי שעלה ב–2.9% והאפיק הממשלתי השקלי שטיפס ב–3.59%. אפריל התאפיין במגמה חיובית בבורסה של תל אביב, כשמדד ת"א 25 (מעו"ף) עלה ב–1.17%, ות"א 100 טיפס ב–0.9%. גם שוק איגרות החוב התאפיין במגמה חיובית, כשמדד האג"ח הממשלתיות הצמודות עלה ב–1.66%, מדד האג"ח הקונצרני הכללי התחזק ב–0.76%, ומדד אג"ח כללי עלה ב–0.8%. מדד 500 P&S עלה באפריל ב–0.85%, ומדדMSCI AC טיפס ב–2.71%. כאמור, גם התיקים המנוהלים סיימו את אפריל בתשואה חיובית, אם כי נמוכה ממדד היחס.

שוק המניות המקומי פתח את השנה בתשואה עודפת על מדדי המניות בארה"ב, ולכן תיקים עם חשיפה גבוהה למניות בישראל הניבו תשואה טובה יותר מאשר התיקים עם חשיפה גבוהה יותר למניות בחו"ל. פער התשואות בין ת"א 100 ל– 500 P&S מתחילת השנה הוא 9.5% לטובת ת"א 100.

עוד מציינים בקלי שוקי הון, כי בסיכום אפריל תיקים במסלול של עד 10% מניות, עלו ב–0.35% בממוצע. ב–12 החודשים האחרונים עלה המסלול ב–3.3% בממוצע. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב–5.0%, והתיק הנמוך ביותר ב–1.1%. התיק הטוב ביותר התאפיין באחזקה גבוהה של 49.6% מסך התיק באפיק השקלי ובמח"מ של 4.64 שנים. תיקים במסלול של עד 30% מניות עלו באפריל ב–0.51% בממוצע. ב–12 החודשים האחרונים עלה המסלול ב–5.2% בממוצע. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב–8.6%, והתיק הנמוך ביותר עלה ב–1.8%. התיק הטוב ביותר התאפיין בחלוקה שווה בין האפיק הצמוד לשקלי, וכן גם בין הממשלתי לקונצרני, המח"מ בתיק הוא 4.14 שנים.

המדד מציג את ביצועי מנהלי ההשקעות במסלולים הפופולריים ביותר בקרב המשקיעים הפרטיים. המדד מבוסס על מאות תיקי לקוחות המנוהלים בידי מנהלי השקעות, ובהם ילין לפידות, אלטשולר שחם, פסגות, מיטב דש, הראל, מגדל שוקי הון, אי.בי.אי, אנליסט ותמיר פישמן. התשואות הן של לקוחות בפועל במונחי ברוטו בניכוי דמי ניהול ועמלות. התיקים הנבדקים הם תיקים שלא בוצע בהם שינוי מדיניות בתקופה הנמדדת והם קיימים תקופה מלאה. מדד היחס שאליו משווים את ביצועי מנהלי התיקים מורכב בחלק האג"חי ממדד האג"ח הכללי, ובחלק המנייתי מפיצול בין מדד המניות ת"א 100 ומדד MSCI AC ביחס של 60% ו–40% בהתאמה.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker