שוק התקשורת הישראלי צפוף - אבל המתחרים ממשיכים להגיע - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

שוק התקשורת הישראלי צפוף - אבל המתחרים ממשיכים להגיע

האם אקספון באמת רוצה ויכולה לחולל תחרות בשוק התקשורת, כפי שעשה גולן טלקום ב–2012

בשבוע שעבר אירע דבר גדול בשוק הסלולר שעבר די בשקט. חברת אקספון שבשליטת חזי בצלאל העמידה ערבות של 80 מיליון שקל תמורת רישיון סלולרי, ושילמה עוד 17 מיליון שקל עבור חבילת תדרים. ארבע שנים בדיוק לאחר שכשלה בהעמדת ערבות עבור רישיון, הצליחה אקספון להפוך לבעלת רישיון הסלולר השישית בישראל.

במהלך השבוע אותתה אקספון כי אינה צפויה להישאר רק בתחום הסלולר, אלא כוונותיה גדולות בהרבה. היא הודיעה כי תתחיל לשווק חבילות אינטרנט מהיר במחיר של 69 שקל בחודש (למשך שנה), שעה שהמחיר הקיים בשוק הוא כ–100 שקל. אקספון רוצה להפוך לקבוצת תקשורת חלופית, ולפיכך היא מייבאת את תחרות המחירים משוק הסלולר לשוק הקווי. השאלה היא אם אקספון באמת רוצה ויכולה לחולל תחרות בשוק התקשורת, כפי שעשה גולן טלקום ב–2012. לא ברור גם כיצד יגיבו על כך מניות הסלולר, המשייטות גם כך במחירי שפל, או מניית בזק שספגה ירידה של כ–9% בחודש האחרון.

גולש בסלולר
בלומברג

החסם העיקרי שעומד בפני אקספון הוא דווקא בשוק הסלולר. כמפעיל בעל רישיון, החברה מחויבת להקים תשתית עצמאית, או לפחות להשקיע בתשתיות במסגרת רשת משותפת עם אחד ממתחריה. מכל מקום, החברה תידרש להשקיע מאות מיליוני שקלים בהקמת רשת דור רביעי, וכן תצטרך לשלם לא מעט לשותף שלה (סלקום, פרטנר או פלאפון) על השימוש ברשת מדור שלישי. כמפעיל שישי הנכנס לשוק, שבו מתחוללת תחרות מחירים אכזרית והמחיר הממוצע של חבילת הכל כלול נע בין 50 ל–60 שקל בחודש, אקספון תתקשה מאוד להחזיר כל השקעה שתעשה בתשתיות סלולר. לפיכך, קשה להאמין שאקספון עוד תרע את מצבן של חברות הסלולר.

דווקא בתחום הקווי, שבו פועלת בזק, לחברה יש פוטנציאל רב יותר. רפורמת השוק הסיטוני מאפשרת לה להציע שירותי אינטרנט וטלפון קווי כמעט ללא השקעה מצדה. בזק מחויבת למכור לה תשתית קווית במחיר מפוקח, מבלי שאקספון תצטרך להשקיע. כפי הנראה, אקספון תנסה להידמות לגולן טלקום, ולהציע שירותים זולים יחסית, תוך שהיא ממזערת את סעיפי ההוצאה העיקריים של חברות התקשורת - שירות לקוחות והשקעות בתשתית. אין לה ברירה. אקספון חייבת להיות חברה רזה מאוד, אולי אף יותר רזה מגולן טלקום, כדי להישרד בתנאי השוק הנוכחיים שבהם המחירים נמוכים כל כך.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

כמו במקרה של גולן טלקום, היתרון התחרותי שלה נובע מהיותה חברה צעירה מאוד. היא לא צריכה להתייעל ולהצטמצם כמו החברות הוותיקות, כי פשוט היא בונה עצמה עכשיו מאפס. מבנה ההוצאות הרזה של אקספון יאפשר לה להרוויח גם ברמות מחירים נמוכות. כשגולן ואקספון בזירה, אף לא חברה ותיקה אחת תוכל להרשות לעצמה עוד זמן רב לעבוד בתפישה הישנה. סלקום, פרטנר, HOT ובזק יצטרכו להמציא עצמן מחדש כחברות מאוד רזות. עבור החברות הוותיקות יהיה זה מסע מאוד קשה. כל עוד הן ממוקדות בתחומי התשתיות, הן ייאצלו להמשיך ולהתכווץ. משם כך, כל כך חשוב המהלך האסטרטגי שעושה סלקום. כניסה לתחומים חדשים כמו טלוויזיה ויצירת יתרון תחרותי מול החברות הרזות מאוד, כמו אקספון וגולן - הוא אחד הפתרונות מבחינתן.

ומה באשר לבזק? החברה המחלקת מדי שנה כ–2 מיליארד שקל דיווידנד, תצטרך לעבור דיאטה חריפה מאוד, כשהתחרות לשירותיה תגיע מחברות רזות מאוד כמו אקספון. ואולם, לבזק, בניגוד לאקספון, יש סעיף הוצאה ענק שנקרא "השקעה בתשתיות". לא לאורך זמן היא תוכל להמשיך לחלק דיווידנד ענק כל כך.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#