נוחי הלך, הצרות נשארו: כמה כסף נשאר בקופת אי.די.בי? - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

נוחי הלך, הצרות נשארו: כמה כסף נשאר בקופת אי.די.בי?

אי.די.בי פיתוח אמורה לפרוע ביוני הקרוב חובות בסכום של כ-400 מיליון שקל ■ דירקטוריון החברה פנה 
לאדוארדו אלשטיין וביקש שיקדים בחודשיים הזרמה נוספת

9תגובות

בפגישה שהתקיימה באחרונה בין נאמני האג"ח של אי.די.בי פיתוח להנהלתה ולנציגים של בעלי השליטה, ביקשו נאמני האג"ח כי בעל השליטה בחברה, אדוארדו אלשטיין יקדים ליוני 2015 הזרמה של 159 מיליון שקל שהתחייב לבצעה - כך דיווחה אתמול אי.די.בי פיתוח.

ההזרמה היא חלק מהנפקת זכויות בסכום של 417 מיליון שקל שבוצעה באי.די.בי פיתוח לפני כחודשיים. בהנפקה זו נטל חלק רק אלשטיין (כ-391 מיליון שקל).

בעקבות זאת עלו אחזקותיו בחברה לכ-61%. אחזקותיו של מוטי בן משה, שלא השתתף בהנפקה, דוללו לכ-16%.

עופר וקנין

שלשום התקיימה ישיבת דירקטוריון של אי.די.בי פיתוח, ולאחריה דווח לבורסה כי נאמני האג"ח הסכימו בשלב זה להשהות את הדרישה לביצוע ההזרמה. דן אבנון, נאמן מחזיקי האג"ח מסדרה ט' הארוכה, הביע חשש כי אם החברה תשלם ב-10 ביוני 2015 תשלום קרן וריבית של כ-400 מיליון שקל למחזיקי האג"ח מסדרה ז' הקצרה בעלת מח"מ (משך חיים ממוצע) של כ-1.3 שנים, עלולה להיווצר העדפת נושים. זאת מאחר שלא ידוע אם לאי.די.בי פיתוח ייוותרו מזומנים לתשלומים הבאים.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

בתחילת 2015 היו בקופתה של אי.די.בי פיתוח כ-296 מיליון שקל; מאז נכנסו לקופתה כ-400 מיליון שקל, והחברה פרעה ברבעון הראשון של 2015 כ-160 מיליון שקל לבנקים. לפיכך, לאחר הפירעונות של יוני, יישארו בקופת החברה 100–150 מיליון שקל, בעוד ברבעונים השלישי והרביעי של 2015 על אי.די.בי פיתוח לעמוד בפירעונות של של כ-340 מיליון שקל; סכום זה אמור להגיע מהזרמה של 159 מיליון שקל וממקורות נוספים כמו מימוש נכסים (בשל העובדה שהאג"ח של אי.די.בי פיתוח בסכום של כ-3 מיליארד שקל נסחרות לפי תשואות לפדיון דו־ספרתיות של 14%–26%, החברה אינה יכולה למחזר חוב ולשעבד נכסים ללא הסכמת הנושים).

אי.די.בי פיתוח אמנם החלה באחרונה בהליך מכירה של כלל ביטוח (55%), אבל זהו הליך ארוך ומורכב. לפיכך, יכולתה של אי.די.בי פיתוח לעמוד בהתחייבויותיה ללא הסדר חוב נוסף תלויה בכיסיו העמוקים ובנכונותו של אלשטיין להזרים סכומים נוספים. יתרה מזו, לחברה חסרים כ-800 מיליון שקל כדי לעמוד בהתחייבויותיה ב–2016.

"אלשטיין לא בא לסיבוב של רבע שעה או שנה, אלא השקיע סכומי עתק במטרה לקבל את המפתחות של האוטו. בעל המאה צריך להיות גם בעל הדעה, אבל אם ההנהלה והדירקטוריון לא יבינו זאת, אלשטיין לא יזרים סכומים נוספים", אמרו מקורביו. "אלשטיין בא מתרבות אחרת. הוא לא פראייר, אבל אינו ממהר לבצע זעזועים ניהוליים, עד שלא ירגיש שהוא באמת בעל הבית".

היחסים בין אלשטיין לבן משה הגיעו למבוי סתום, ובקרוב תתחיל הבוררות בין השניים שעשויה להביא לפירוק השותפות ביניהם. מקורבים לאי.די.בי פיתוח אמרו כי החברה מפולגת לשני מחנות — המחנה של אלשטיין וצוותו והמחנה של בן משה, שאינו מעוניין לבצע השקעות נוספות ומנסה להתיש את אלשטיין כדי שיקנה את אחזקותיו במחיר גבוה.

נוסף על מחנות אלה, נמנית הנהלת החברה בראשות המנכ"ל חיים גבריאלי שהיה יד ימינו של הבעלים לשעבר נוחי דנקנר וממשיך בתפקידו, ודירקטוריון החברה שאותו מובילים הדירקטורים החיצונים והבלתי־תלויים, גיורא ענבר, אלינה פרנקל ומאיר שני, הנעזרים ביועצים ומעורבים בניהול החברה. הדירקטוריון משתהה בהגשת תביעה נגד בן משה (ואולי גם נגד אלשטיין) בגין התחייבויותיו להזרים לחברה כ-196 מיליון שקל.

אלשטיין כבר הזרים עד כה לאי.די.בי כ-1.1 מיליארד שקל והפסיד על השקעה כ-600 מיליון שקל; בן משה, שהשקיע עד כה כ-700 מיליון שקל באי.די.בי פיתוח, הפסיד בכ-550 מיליון שקל. השניים גם מחויבים לשלם בשנים 2015–2016 — במסגרת הצעות רכש לבעלי מניות מיעוט באי.די.בי פיתוח — מיליון שקל לפי מחיר של 8 שקלים למניית אי.די.בי פיתוח; המניה נסחרת כיום לפי מחיר של כ-1.4 שקל, המגלם לחברה שווי שוק של כ-800 מיליון שקל.

מקורבי אלשטיין אומרים כי נוצרה סיטואציה שבה אלשטיין מזרים סכומי עתק, אבל אינו מצליח לקדם צעדים בחברה, ולפיכך אינו ממהר להקדים את ההזרמות.

גם דסק"ש בבעיה

גם מצבה של החברה הבת דיסקונט השקעות (דסק"ש — 74%), הנסחרת לפי שווי שוק של כ-605 מיליון שקל, אינו פשוט. שופרסל וסלקום, נכסי החברה העיקריים, מפגינות ביצועים ירודים, ושוויין ירד בשנה האחרונה בעשרות אחוזים. נוסף על כך, בוטלה ההנפקה של אדמה (לשעבר מכתשים אגן — 40%) שהיתה אמורה להזרים לדסק"ש מאות מיליוני דולרים בטווח הנראה לעין. בעקבות זאת, האג"ח של דסק"ש בסכום של כ-4 מיליארד שקל נסחרות כיום לפי תשואות לפדיון של כ–12%, ובעלי האג"ח, בראשות פסגות ואלטשולר שחם, עוקבים אחר ההתפתחויות ודורשים מהחברה להציג בתקופה הקרובה תוכנית עסקית, ולא הם ינקטו צעדים משפטיים.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#