מכה לדסק"ש: בוטלה הנפקת אדמה בשל ביקושים נמוכים - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מכה לדסק"ש: בוטלה הנפקת אדמה בשל ביקושים נמוכים

הביקושים של משקיעים זרים הגיעו לפחות מ-60% מהיקף המתוכנן של ההנפקה ■ מחלוקת קשה התגלעה בין נציגי כמצ'יינה הסינית, שמחזיקה ב-60% ממניותיה של אדמה והיתה מוכנה להיעתר לדרישה להוריד את מחיר ההנפקה ב-20%, לבין נציגי דיסקונט השקעות שהתנגדו לכך

12תגובות

שלב התימחור בהנפקתה של חברת אדמה בבורסה של ניו יורק, שהיה אמור להתקיים הערב (ה'), התבטל על רקע ביקושים נמוכים של משקיעים זרים. אדמה, היצרנית הגדולה בעולם של חומרי הדברה גנריים, תכננה לגייס 376 עד 423 מיליון דולר, במחיר של 18-16 דולר למניה, שמשקף שווי חברה של 2.58 עד 2.9 מיליארד דולר לאחר ההנפקה.

שוויה של החברה גרם לאכזבה קשה בשוק ההון המקומי וגרם לקריסה במניית דיסקונט השקעות שמחזיקה ב-40% ממניותיה של אדמה. בעוד שהמשקיעים המוסדיים המקומיים הזרימו ביקושים של 300 מיליון דולר, הרי שהביקושים של משקיעים זרים היו אפסיים, זאת אף שבעלי השליטה באדמה הסכימו להנפיק את החברה בשווי נמוך יחסית.

היקף הביקושים של משקיעים זרים מגיע לפחות מ-60% מהיקף ההנפקה, בעוד שעל פי תנאי ההנפקה נדרש שחלקם של הזרים בהנפקה לא יהיה נמוך מ-80%. על פי ההערכות, מחלוקת קשה התגלעה בין נציגי כמצ'יינה הסינית, שמחזיקה ב-60% ממניותיה של אדמה והיתה מוכנה להיעתר לדרישה להוריד את מחיר ההנפקה ב-20% ל-14 דולר למניה, לבין נציגי דיסקונט השקעות שהתנגדו לכך.

מוטי מילרוד

נציגי דיסקונט השקעות התנגדו למהלך בשל המשמעות הקשה שהיתה להפחתת מחיר ההנפקה על שווי האופציה שמחזיקה דיסקונט השקעות, לפרוע את ההלוואה בסכום של 1.1 מיליארד דולר שקיבלה מבנקים סיניים כנגד שיעבוד 40% ממניותיה של אדמה.

התגובה הצוננת של וול סטריט נובעת מהחשדנות כלפי שלוש החברות הסיניות שאדמה תכננה לרכוש תמורת 325 מיליון דולר במניות ונטילת חוב ב-300 מיליון דולר. המשקיעים האמריקאים סברו שעסקת בעלי העניין אינה שקופה מספיק ולא ברור מה היקף ההתחייבויות שהחברה לוקחת על עצמה ברכישת החברות, זאת בנוסף לחשדנות הבסיסית כלפי החשבונאות הסינית.

בשוק ההון העריכו כי הנפקת אדמה לא תצא לפועל, שכן מניית דיסקונט השקעות התרסקה ב-9.3% במחזור של 13 מיליון שקל שגדול פי שלושה מהמחזור היומי הממוצע במניה. כישלון ההנפקה יציב סימני שאלה סביב העסקה לרכישתן של שלוש החברות הסיניות שהיא לב האסטרטגיה העסקית של אדמה, שהתבססה על חדירה לשוק הסיני ושיפור מיצובה התחרותי של החברה בשוק. המיצוב היה אמור להתרחש באמצעות החיבור ליצרני חומרי גלם וחומרי הדברה סיניים.

הכישלון גם יפעיל לחץ נוסף על אדוארדו אלשטיין ומוטי בן משה, בעלי השליטה באי.די.בי פיתוח, שקיוו לייצר באמצעות הנפקת מכתשים ומכירה עתידית של מניותיה מקורות לפירעון התחייבויותיה של החברה בסכום של ארבעה מיליארד שקל. כישלון ההנפקה הוא גם מהלומה תדמיתית לחתמיה המובילים גולדמן סאקס, ומריל לינץ' בנק אוף אמריקה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#