אבי פישר קנה שקט תעשייתי במחיר נמוך - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אבי פישר קנה שקט תעשייתי במחיר נמוך

הסכם הפשרה שחתמה כלל תעשיות עם עמותת תועלת לציבור מעלה כמה שאלות מהותיות

7תגובות

הסכם הפשרה שחתמה כלל תעשיות (כת"ש), שבשליטת המיליארדר לן בלווטניק ובניהולו של אבי פישר, עם עמותת תועלת לציבור נחשף בשבוע שעבר. הפשרה נוגעת להליך בקשה לתביעה ייצוגית שניהלה העמותה נגד החברה ומנהליה בגין מחיקת כלל תעשיות מהמסחר בנובמבר 2013. במרכז התביעה עמדה הטענה כי המחיקה נעשתה במחיר נמוך מדי (15.8 שקל למניה) שלא תאם את שווייה האמתי של כת"ש, ולכן קיפחה את הציבור ופגעה בו בצורה חמורה.

לאחר מגעים של כמה חודשים, נקבע כי הציבור יקבל 37 מיליון שקל נוספים, שיצטרפו לכ–1.27 מיליארד שקל שכבר שולמו לו. בנוסף, שני עורכי הדין של העמותה - עידן איידן ודוד תירוש - יקבלו שכר טרחה של 4.5 מיליון שקל, ואילו העמותה תקבל 1.1 מיליון שקל. ההסכם, שהוגש לאישור בית המשפט, סיים את הטענות ההדדיות בין הצדדים וצפוי למנוע בעתיד תביעות דומות.

ואולם, החתימה על ההסכם מעלה כמה שאלות מהותיות, שעשויות להעסיק את רשות ניירות ערך ואת בית המשפט בשבועות הקרובים:

עופר וקנין

א. מדוע כלל תעשיות לא דיווחה לבורסה על ההסכם המתגבש בקשר לתביעה הייצוגית ועיכבה את הפרסום עד למועד החתימה הסופי ורק לאחר הפרסום ב–TheMarker? החברה נימקה את העיכוב בחשש שהדיווח "יסכל את האפשרות להבשלת המגעים". ואולם, אי פרסום המגעים מנע מהציבור הרחב להביע את עמדתו בעניין הפשרה המתגבשת, ובעניין גובה הפיצוי שעליו הוסכם.

ב. מטרידה לא פחות היא העובדה ששני עורכי הדין בתביעה, איידן ותירוש, צפויים לקבל שכר טרחה יוצא דופן של 4.5 מיליון שקל. במקרה זה עולה השאלה אם לשני עורכי הדין היה תמריץ לחתום על הסכם פשרה בינוני, כזה שאינו מיטיב מספיק עם הציבור אך מתגמל מספיק עבורם. יצוין כי התמורה בהסכם הפשרה נקבעה לפי מחיר מניה של 16.27 שקל, בעוד חברת הייעוץ למוסדיים אנטרופי המליצה שלא לאשר את מחיקת כת"ש במחיר נמוך מ–18 שקל.

ג. שאלה נוספת המרחפת כל העת מעל הליך המחיקה של כת"ש נוגעת לאופן התנהלותו של בית ההשקעות אלטשולר־שחם, מבעלי מניות המיעוט המרכזיים. אלטשולר הצביע בשעתו בעד מחיקת החברה, למרות התנגדותה של אנטרופי. אלטשולר אף התראיין בתקשורת והגן בנחרצות על ההחלטה למכור את המניות במחיר של 15.8 שקל. עדיין לא ברור מדוע אלטשולר, ששמונה חודשים קודם לכן רכש עם מנורה בלוק של 10.6% ממניות כת"ש, לא פעל להגדיל את התמורה לציבור.

ד. לבסוף עולה השאלה המרכזית: האם 37 מיליון שקל הם פיצוי הולם לציבור? מהערכות שווי שבוצעו כמה חודשים קודם למהלך המחיקה נגזר לכלל תעשיות מחיר של 3.6 מיליארד שקל - רחוק משווי של 2.58 מיליארד שקל, שנגזר לה לאחר הפיצוי הנוסף. ללא ספק, נראה כי 37 מיליון שקל הוא מחיר נמוך מדי ושולי מדי כדי לקנות שקט בכלל תעשיות.

נותר לראות האם השופט, חאלד כבוב, יבחר לאשר את הסכם הפשרה שנחתם מעל ראשיהם של בעלי מניות מקרב הציבור, או שמא ידרוש תשובות לשאלות המטרידות שעולות מהליך המחיקה ומהסכם הפשרה שהושג לאחריו.

מכת"ש נמסר בתגובה: "כלל תעשיות דיווחה לבורסה על הסכם הפשרה כנדרש לפי דין. הדין גם קובע את המנגנון שבו הציבור רשאי להביע את עמדתו בנושא, ואין לכך כל קשר למועד הדיווח לבורסה. סיכויי התביעה נמוכים מאוד ולפיכך הפיצוי המוסכם יותר מראוי. הנימוקים באשר לגובה סכום הפשרה מפורטים בהרחבה בחומר שהוגש לבית המשפט ולרשויות המוסמכות. אין אמת בטענה שלפיה בוצעה הערכת שווי לכת"ש בסכום שנזכר או בכל סכום אחר השונה ממה שדווח לציבור".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#