בזק שכרה את מריל לינץ', ויורוקום את 
ג'יי.פי מורגן לקראת מיזוג yes-בזק - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בזק שכרה את מריל לינץ', ויורוקום את 
ג'יי.פי מורגן לקראת מיזוג yes-בזק

במסגרת העסקה תמכור יורוקום של שאול אלוביץ' את אחזקתה (50.02%) ב-yes בהתאם למבנה שיקבעו הבנקים האמריקאיים ■ מעלות העלתה את הדירוג של yes ל-A ■ בזק ממשיכה לקדם את מכירת יד 2: אקסל שפרינגר הגרמנית מובילה ואיפקס ממתינה להתפתחויות

3תגובות

לאחר קבלת האישור של הממונה על ההגבלים העסקיים (תחת תנאים מגבילים) - עסקת בעלי עניין גדולה, שבה צפויה בזק לבצע מיזוג חשבונאי עם yes, מתחילה לצבור תאוצה. העסקה תיעשה באמצעות רכישת האחזקות של יורוקום של שאול אלוביץ' (שהוא גם בעל השליטה בבזק) ב–yes.

בזק, בניהולה של סטלה הנדלר, שכרה לאחרונה את שירותי בנק אוף אמריקה מריל לינץ' שיבצע הערכת שווי ל–yes, וכן שילווה את בזק בהליך העסקה. העסקה תכלול בניית מודל עסקי, הכולל מרכיבים חשבונאיים ומיסויים, שבעטיה ייווצר לבזק נכס מס בדמות הפסדים צבורים של כ–5 מיליארד שקל שצברה yes. מריל לינץ' גבר על בנקים כמו סיטי, מורגן סטנלי וגולדמן סאקס בזק.

את יורוקום ילווה בתהליך הבנק האמריקאי ג'יי.פי מורגן, שמקדם בימים אלה עבור אלוביץ' את מכירת השליטה בחברת חלל תקשורת להיספאסאט הספרדית לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל, וכן במהלכים כמו הנפקת חוב של 800 מיליון דולר בחו"ל שביצעה בי־קום לאחרונה. יורוקום ובזק העדיפו לשלם סכומים גבוהים של כמה מיליוני שקלים לבנקים האמריקאיים מאחר שהרגולציה בבנקים הזרים בעסקות בעלי עניין נוקשה יותר מזו של הגופים הישראליים.

אייל טואג

בזק מחזיקה ב–49.8% מ–yes, ויורוקום מחזיקה ב–50.2% בחברה. לבזק יש אופציה לרכוש 8.6% ממניות yes כמעט ללא תמורה, כשהסוגיה המרכזית, שתיקבע בחודשים הקרובים, היא לפי איזה שווי אלוביץ' ימכור את מניות yes לבזק. עדיין לא ברור אם בזק תשלם את מלוא התמורה במזומן, או שגם תקצה מניות שלה ליורוקום. לפי הערכות, שווי yes מוערך במיליארד שקל לפחות.

בעקבות המיזוג הצפוי, העלתה בסוף השבוע שעבר חברת הדירוג S&P מעלות את דירוג האשראי של yes מרמה של A מינוס ל–A והכניסה את הדירוג לרשימת מעקב עם השלכות חיוביות.

כלכלני מעלות מעריכים כי עסקת המיזוג הצפויה תאפשר ל–yes לקבל תמיכה פיננסית מהחברה האם, להגדיל את בסיס הלקוחות שלה, לחסוך בעלויות, ובסופו של דבר הוא צפוי להביא לביטול ההפרדה המבנית ומיזוג תפעולי בין החברות.

בתוך כך, בזק ממשיכה לקדם את מכירת אחזקותיה באתר הלוחות יד 2 ביותר מ–300 מיליון שקל. יד 2 היא הזרוע התזרימית של אתר וואלה. ב–2009 רכשה וואלה את יד 2 לפי שווי של 156 מיליון שקל. באותה עת רשמה יד 2 רווח תפעולי שנתי של 15 מיליון שקל ורווח נקי של 9.5 מיליון שקל. הערכות הן כי וואלה השביחה את יד 2 בצורה משמעותית.

כיום מי שנמצאת הכי חזק בתמונת הרכישה של יד 2 היא אקסל שפרינגר, מו"ל העיתונות הגדול בגרמניה, שמחזיקה בין השאר בעיתון בילד. גם קרן איפקס עוקבת אחר התהליך, ובסוף השבוע ערכה דיונים בנוגע לכדאיות ההשקעה.

ואולם, בשל העובדה שאיפקס מעורבת כיום בשתי עסקות גדולות למכירת תנובה או הנפקתה בבורסה, וברכישת טמבור - היא לא מקדישה את מלוא המשאבים לעסקת יד 2 אך לא מן הנמנע כי בסוף תרכוש את יד 2. בין המתעניינים גם מיזם האינטרנט הגרמני רוקט אינטרנט וקרן ורבורג פינקוס.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#