גרנובסקי מתכונן לרכישת חברה ציבורית: כיווץ את פירמידת ZBI לשכבה אחת - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

גרנובסקי מתכונן לרכישת חברה ציבורית: כיווץ את פירמידת ZBI לשכבה אחת

ZBI קיבלה אישור מבית המשפט לחלק את מניות החברה הבת BGI כ"דיווידנד בעין" ■ החלוקה הקטינה את מבנה הפירמידה, כך ש-ZBI תוכל להשתמש ב-142 מיליון ד' שבקופת אמבלייז להשקעה בחברות ציבוריות באחד העם - בלי לעבור על חוק הריכוזיות

בית המשפט המחוזי בתל אביב אישר היום (ג') את מהלך "כיווץ" הפירמידה שמוביל האוליגרך האוקראיני אלכסנדר גרנובסקי, בעל השליטה בחברת האחזקות ZBI. החברה דיווחה שבית המשפט התיר לה לחלק את מניות החברה הבת BGI כ"דיווידנד בעין" (חלוקה של מניות כדיווידנד במקום מזומן), על אף שאינה עומדת ב"מבחן הרווח" הקבוע בחוק החברות.

BGI הינה חברת "צינור" שהתרוקנה מכל פעילות, אך שולטת באמבלייז, השלד הבורסאי עתיר המזומנים (142 מיליון דולר) הנסחר בבורסת לונדון. BGI נסחרת בתל אביב לפי שווי שוק של 46 מיליון שקל. 83.7% מהאחזקות בחברה הן של החברה האם ZBI, והיתרה מוחזקת בידי הציבור הרחב.

הפירמידה של גרנובסקי כוללת ארבע שכבות של חברות - שלוש ציבוריות ואחת פרטית: בראש הפירמידה עומדת קרן הצדקה Chabad 770, חברה פרטית הרשומה בהולנד; הקרן מחזיקה בשרשור בשתי החברות הציבוריות ZBI והחברה הבת BGI שנסחרות בישראל; ובתחתית נמצאת אמבלייז, שהשליטה בה נרכשה על ידי גרנובסקי רק לפני מספר חודשים.

ישראל ברדוגו

עד לא מכבר ניסה גרנובסקי, ביחד עם נוחי דנקנר, לקדם הסדר נושים באי.די.בי, שישאיר בידיו של דנקנר את השליטה בקונצרן הענק. ההסדר, אם היה יוצא אל הפועל, היה יוצר את הפירמידה הגדולה באחד העם הכוללת שש "שכבות" של חברות ציבוריות: ZBI, BGI והחברות באי.די.בי. מבנה זה סותר את המלצות ועדת הריכוזיות, שהתירה פירמידות הבנויות על שתי "שכבות" בלבד.

במטרה לצמצם את מספר השכבות, ZBI הודיעה בנובמבר על חלוקת מניות BGI כדיווידנד בעין. ZBI הדגישה שהמהלך נועד למנוע הכשלה של רכישת השליטה באי.די.בי, על ידי "גורמים שונים" שמעוניינים להחיל את חוק הריכוזיות רטרואקטיבית. ואולם, ב-ZBI הבהירו שגם אם ההסדר באי.די.בי לא יצא אל הפועל, הם מתכוונים להמשיך במהלך, כהכנה להשקעה אפשרית בחברה ציבורית באמצעות קופת המזומנים הדשנה של אמבלייז.

כעת, לאחר חלוקת מניות BGI כדיווידנד בעין, תיוותר בפירמידה של גרנובסקי חברה ציבורית אחת שתיסחר בבורסת תל אביב (ZBI), ובעתיד - באם תבוצע רכישה נוספת - הפירמידה תכלול שתי חברות ציבוריות. מבנה זה תואם להמלצות חוק הריכוזיות, שנכנסו לתוקף בסוף שנת 2013.

לפי התוכנית שפרסמה ZBI, המנוהלת על ידי איש סודו של גרנובסקי, יוסי שניאורסון, חלוקת המניות של BGI תלווה בהמרה להון של הלוואת בעלים שהעניקה קרן Chabad 770 ל-ZBI (במסגרת הקצאה פרטית), כך שלאחר החלוקה והמרת ההלוואה, הקרן תחזיק בכ-90% ממניות BGI במקום 84% כיום.

כל בעל מניות ב-ZBI צפוי לקבל 0.53 מניות של BGI. שווי השוק של המניות המוחזקות על ידי ZBI הוא כ-40 מיליון שקל, המשקף דיווידנד של כ-73 אגורות לכל בעל מניה. לעומת זאת, שווי מניות BGI בספרי ZBI הוא 83.3 מיליון שקל, המשקף דיווידנד של כ-1.52 שקלים לכל בעל מניה. כלומר, למהלך חלוקת הדיווידנד צפויות להיות גם השלכות חשבונאיות שיבואו לידי ביטוי בדוחות הבאים.

עשו לנו לייק לקבלת מיטב הכתבות והעדכונים ישירות לפייסבוק שלכם



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#