האם להפסד של 29 מיליון יורו במי עדן אין ערך כלכלי? - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

האם להפסד של 29 מיליון יורו במי עדן אין ערך כלכלי?

בית ההשקעות טופ אלפא שמחזיק ב–2% ממניות מי עדן מטיל ספק בכך שערכו של ההפסד לצורכי מס שהוצהר עליו הוא אכן 70 אלף יורו בלבד ■ בטופ אלפא מציעים שלוש חלופות להצעת הרכש של רוני נפתלי שעליה יכריעו ביום שני בעלי המניות

2תגובות

מנייתה של חברת מי עדן, שבשליטת רוני, יהודה וגיורא נפתלי, עלתה בשני ימי המסחר האחרונים של השבוע שעבר למחיר הנמוך ב–2.8% ממחירה של הצעת הרכש המעודכנת - 6.1 שקלים למניה.

אחד הגורמים שעומדים בדרכה של משפחת נפתלי למחיקת המניה מהמסחר בבורסה ביום ב', המועד האחרון להיענות להצעת הרכש, הוא בית ההשקעות טופ אלפא שבבעלות רו"ח דני מגן ורו"ח בועז צליח. טופ אלפא, שמחזיק ב–2% ממי עדן, טוען כי גם הצעת הרכש המעודכנת אינה משקפת את שוויה הכלכלי של מי עדן, שמחזיקה בקופתה מזומנים ושווי מזומנים בסך 25.2 מיליון יורו, כלומר 6.56 שקלים למניה.

הסיבה העיקרית להערכתה של טופ אלפא שההצעה אינה משקפת את שוויה הכלכלי של החברה היא הערכה שמשפחת נפתלי עשויה להכניס למי עדן פעילויות רווחיות לאחר שתהפוך לחברה פרטית, ולנצל את ההפסדים בגובה 29 מיליון יורו שצברה מי עדן כדי לחסוך תשלומי מס בסכום של 3 מיליון יורו לפחות.

מי עדן מיהרה להזים הערכה זו, כאשר שלחה לבורסה ביום רביעי האחרון הודעה שלפיה הפסדיה המועברים לצורכי מס של החברה מסתכמים ב–335 אלף שקל, כלומר 70 אלף יורו בלבד. אלא שטופ אלפא חושדת שמי עדן לא נתנה למשקיעים גילוי מלא בדבר ההנחות שבבסיס ההערכה שלפיה שווי ההפסדים המצטברים לצורך מס הוא כה נמוך.

אריאל שליט

טופ אלפא דורשת שמשקיעי החברה יזכו בנתח מהשווי הכלכלי של הפסדים אלה באחת משלוש הדרכים הבאות: ביצוע הערכת שווי לנכס המס, והעלאת מחיר הצעת הרכש אם יתברר כי צדקה, ושוויו של נכס המס גבוה במידה משמעותית מהשווי שבו נקבה מי עדן בהודעתה לבורסה; לחלופין מציעה טופ אלפא שחברת אדתם שבבעלות רוני נפתלי תיתן למשקיעים פיצוי של שקל למניה, כלומר תעלה את מחיר הצעת הרכש ל–7.1 שקלים למניה, ובכך תגדיל את התמורה למשקיעים מהציבור ב–10.7 מיליון שקל; והצעה שלישית שלפיה מי עדן תחלק את כל המזומן שבקופתה, בסכום הקרוב להיקף הצעת הרכש, כדיווידנד לבעלי המניות בדרך של הפחתת הון - ובעתיד, אם וכאשר תכניס משפחת נפתלי פעילויות רווחיות לחברת מי עדן, ייהנו גם בעלי המניות מהציבור מנכס המס ששוויו שנוי במחלוקת.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#