אי.די.בי פיתוח השאירה מיליארד שקל על שולחן ההימורים בלאס וגאס - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אי.די.בי פיתוח השאירה מיליארד שקל על שולחן ההימורים בלאס וגאס

לאחר שמחקה כמיליארד שקל בפלאזה ובפרויקטים נוספים בלאס וגאס, נערכת אי.די.בי פיתוח למכירה של יתרת נכסיה בעיר, המוערכים בספריה בחצי מיליארד שקל ■ המטרה: לשריין מספיק מזומנים כדי לעמוד בהתחייבויות כוללות של 5.4 מיליארד שקל

8תגובות

אי.די.בי פיתוח, המשוועת למזומנים, ממשיכה בניסיונות להגדלת נזילותה. מהדו"חות הכספיים שפירסמה בסוף השבוע שעבר, עולה כי בשל צורכי הנזילות החברה מקדמת את מכירת אחזקותיה הישירות ב–IDBG (המסתכמים ב-50%) הפועלת בתחום הנדל"ן המסחרי, משרדים ומגורים בעיר לאס וגאס, ארה"ב. עד כה מחקה אי.די.בי פיתוח כמיליארד שקל בגין השקעותיה הכושלות בלאס וגאס.

באי.די.בי פיתוח ציינו כי לצורך מכירת IDBG בכוונת החברה לשכור את שירותיו של ברוקר המתמחה בתחום הנדל"ן כדי שיאתר עבורה רוכשים פוטנציאליים, ירכז את הפניות וייעץ בהליך המו"מ. ב-IDBG מחזיקות בחלקים שווים החברות־האחיות אי.די.בי פיתוח ונכסים ובניין, שהוקמה ב–2005 והרחיבה את השקעותיה בעיר ההימורים ב–2007 בעקבות רכישת הקרקע ברצועת הסטריפ הראשית, שבגינה מחקו אי.די.בי פיתוח ונכסים ובנין הון עצמי של יותר ממיליארד שקל. ככל הידוע, נכסים ובנין, הנמצאת במצב פיננסי טוב בהרבה מזה של אי.די.בי פיתוח, אינה מתכוונת בשלב זה לממש את אחזקותיה ב–IDBG . נכסים ובניין השקיעה בפרויקטים מוצלחים יותר בשיקגו ובבניין HSBC בניו יורק.

כתבות נוספות באתר TheMarker:

מדריך // נמאס לכם לשלם 3,000 שקל על סמארטפון? כך תזמינו מכשיר זול מסין

לא רק ביטקוין: המטבעות העתיקים שיניבו לכם רווח של 250%

בלומברג

עם הפרויקטים בלאס וגאס, שבהם מעורבת IDBG, נמנה פרויקט הטיבולי שכולל שטחים מסחריים (כ–200 אלף מ"ר) ושטחי משרדים (כ–15 אלף מ"ר). כמו כן, IDBG מחזיקה במגדלים למגורים; במסגרת שלב א', בעקבות התאוששות מסוימת שחלה בלאס וגאס, עולה מהמצגת של נכסים ובניין שפורסמה לפני כמה שבועות, כי נמכרו במגדלים אלה 36 דירות תמורת כ–53 מיליון דולר, וכי נותרו למכירה 26 דירות. לשותפים ישנם זכויות בנייה להקמת עוד כמה מאות יחידות דיור שייבנו בהמשך.

בחוות דעת שהגיש באחרונה אייל גבאי, היועץ הכלכלי בתיק אי.די.בי, העריכו כלכלני חברת הייעוץ MNS את שווי אחזקותיה של אי.די.בי פיתוח ב–IDBG במצב עסקים רגיל ב–555 מיליון שקל, ותחת מימוש במצב לחץ ב–461 מיליון שקל. ואולם, גופים המעורים בשוק הנדל"ן בלאס וגאס, מעריכים כי גם 461 מיליון שקל לאי.די.בי פיתוח יהיה לא קל לקבל.

בחודשים האחרונים - על רקע התאוששות בשווקים, הציפיות למכירת כלל ביטוח לפי שווי הגבוה משווייה בשוק, הציפייה להשלמת מיזוגה של כור לתוך דיסקונט השקעות (דסק"ש) ועליות שערים בבנק השווייצי קרדיט סוויס - נרשמו עליות שערים נאות של עשרות אחוזים בחברות שמחזיקה אי.די.בי פיתוח. עליות אלה סייעו ל–MNS להעריך את השווי הנכסי הנקי של אי.די.בי פיתוח הפרטית סביב מיליארד שקל. נוסף על כך, כנגזרת מהעלייה בשווי הנכסים והציפייה להזרמות כספים לתוך אי.די.בי פיתוח במסגרת ההסדר בחברה־האם, התשואות לפדיון האג"ח של אי.די.בי פיתוח ירדו לרמה של 8.5%–11%. ואולם, למרות האופטימיות מדו"ח תזרים המזומנים החזוי לפירעון התחייבויותיה עד ספטמבר 2015 שפירסמה אי.די.בי פיתוח, עולה תמונה מאתגרת לגבי יכולתה לעמוד לפי לוחות הסילוקין המקוריים במלוא התחייבויותיה של כ–3.6 מיליארד שקל לבעלי האג"ח ועוד כ–1.8 מיליארד שקל לבנקים ולמוסדות פיננסיים, ובסך הכל 5.4 מיליארד שקל.

תשלומים של 1.4 מיליארד שקל ב–2014

מצבה הנוכחי של אי.די.בי פיתוח מעלה לא מעט תהיות וסימני שאלה לגבי התוכניות העסקיות של החזר ההשקעה והכדאיות שלה שהכינו ורואים לנגד עיניהם שתי הקבוצות המתמודדות על אי.די.בי, ואשר מוכנות לשלם עבורה מיליארד שקל ואולי אף יותר.

נראה כי המשקיעים תולים תקוות בתרחישים אופטימיים של השלמת המיזוג כור-דסק"ש, הנפקה של מכתשים אגן (שבה מחזיקה כור 40%) לפי שווי של כמה מיליארדי דולרים, מכירה של גיוון אימג'ינג לפי שווי של לפחות 800 מיליון דולר - מה שיאפשר בעתיד לדסק"ש (שנכון לסוף ספטמבר הגירעון ביתרת הרווחים הראויים לחלוקה כדיווידנדים הצטמצם ל–569 מיליון שקל), לחזור ולחלק דיווידנדים ולאי.די.בי פיתוח למחזר את החוב; עם זאת, ייתכן שנראה בהמשך הסדר לפריסה ומחיקה של חלק מהחוב גם באי.די.בי פיתוח, כפי שהציעה בעבר נציגות מחזיקי האג"ח של אי.די.בי פיתוח בראשות פסגות וקרן יורק.

מדו"ח התזרים החזוי עולה כי לאי.די.בי פיתוח יש כיום מזומנים בסכום של כ–373 מיליון שקל בלבד; בחברה מעריכים כי עד סוף 2013 הוצאות הנהלה וכלליות יסתכמו ב–19 מיליון שקל, וכי על החברה יהיה להפקיד 232 מיליון שקל לטובת פירעון תשלומי קרן וריבית לבנקים ובעלי האג"ח. לפיכך, החברה תתחיל את 2014 עם 122 מיליון שקל, כשבשנה זו מצפים לאי.די.בי פיתוח אתגרים קשים הכוללים תשלומים של 1.4 מיליארד שקל. הסעיף העיקרי שאמור לסדר לאי.די.בי פיתוח את 2014 הוא תמורה של 1.44 מיליארד שקל ממכירת 32% מכלל ביטוח לקבוצת משקיעים סינית. אם עסקה זו תצא לפועל בסוף 2014, יעמדו לרשות אי.די.בי פיתוח מזומנים בסך 613 מיליון שקל, מה שיאפשר לה לעמוד בהתחייבויות של 804 מיליון שקל עד סוף ספטמבר 2015 ולהישאר עם מזומנים בסך 276 מיליון שקל. ואולם, אין כיום ודאות לכך שמכירת כלל ביטוח תקרום עור וגידים.

עשו לנו לייק לקבלת מיטב הכתבות והעדכונים ישירות לפייסבוק שלכם



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#