בבילון נסוגה מההנפקה בנסדא"ק; "נתמקד במיזוג עם איירון סורס"

חברת האינטרנט הישראלית בבילון, שבשליטת נועם לניר, משכה את טיוטת התשקיף שהגישה להנפקה בנסדא"ק – כך דיווחה החברה הבוקר (א') למשקיעים. בחברה, שהעבירה את הבקשה למשיכת הטיוטה לרשות ני"ע האמריקאית (SEC), נימקו את ההחלטה ברצון להתמקד כעת במיזוג עם חבת האינטרנט איירון-סורס ‏(IronSource‏), שעתיד לצאת אל הפועל כבר בחודשיים הקרובים.

בבילון, שמנוהלת על ידי אלון כרמלי, אמורה הייתה לצאת להנפקה בניו יורק בסוף 2012, אז נסחרה מנייתה במחירי שיא של 28-33 שקל. ואולם, החברה התמהמהה בביצוע ההנפקה, אולי מתוך רצון שמחיר המניה ימשיך לטפס, ואולי על רקע חוסר הוודאות הכלכלי בארה"ב באותה העת בשל "המצוק הפיסקאלי". בסופו של דבר, מאז סוף 2012, מחיר המניה נפל ל-18 שקל, והחברה איבדה את המומנטום לגיוס.

לפני כחודש הודיעה בבילון על כוונתה להתמזג עם איירון סורס – חברת אינטרנט ישראלית שמייצרת תוכנת התקנה שבה נעשה שימוש ברבים מאתרי ההורדות בעולם. לפי הערכות בתעשייה, שתי החברות צפויות להתמזג לפי יחס של 1:2 לטובת איירוס סורס. כלומר, בעלי המניות של איירון סורס יהפכו לבעלים של כ-67% מהחברה הממוזגת, ושליש ממנה יהיה בבעלות בעלי המניות של בבילון.

משיכת טיוטת התשקיף נעשית כעת בעיקר מתוך מניעים טכניים. ברשות ני"ע האמריקאית הסבירו לבבילון כי לא תוכל להאריך שוב את תוקף הטיוטה הקיימת, אלא יהיה עליה להגיש טיוטת תשקיף חדש ועדכנית. ההערכות הן, כי בבילון עשויה לשוב ולפעול לביצוע הנפקה לאחר השלמת המיזוג עם איירון סורס, שצפוי לקפיץ את שווי החברה הממוזגת ל-1-1.2 מיליארד דולר.

כתבות נוספות באתר TheMarker:

תשכחו מפנצ'רים // ממציאים את הגלגל מחדש: צמיג ללא אוויר

ניתוח פיננסי // ברננקי לא עוצר: האם הוא מנפח בועת מחירים שתתפוצץ?

"כבר בתחילת דצמבר האחרון הפחתנו את המלצתנו לבבילון, תוך השארת מחיר יעד גבוה, לאחר שהערכנו כי סוגיית ההנפקה צפויה להעיב על המסחר במניה ובכך עשויה לפגוע במשקיעים. הסברנו אז שהשוק האמריקאי לא יהיה מוכן לתת שווי גבוה יותר מהשווי הסחיר בישראל,תוך שהערכנו שרכבת ההנפקה של בבילון פספסה את התחנה", אמר בני דקל, אנליסט מסחר בבנק אגוד.

"לדעתנו, וכפי שכתבנו בעבר, בבילון לא תנפיק בשלב זה מאחר והיא תתקשה לקבל מכפילים גבוהים לאור גודלה היחסי ולאור דיסקאונט שמבקשים המשקיעים בהנפקה. אנו מעריכים כי לאחר המיזוג עם איירון סורס בבילון תיהפך לחברה גדולה (בין 0.7-1.2 מיליארד דולר) ולאחר מיצוי סינרגיות המיזוג היא צפויה להנפיק בנאסד"ק כחברה גדולה, מבלי להעניק דיסקאונט גדול למשקיעים בהנפקה".

בבילון, שנסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 1.4 מיליארד שקל, מספקת תוכנת תרגום חינמית שמותקנת כסרגל כלים על מחשבים אישיים. בסרגל משולב מנוע חיפוש של גוגל או של יאהו. המודל העסקי של החברה מבוסס על הכנסות מהפניית גולשים לענקיות האינטרנט באמצעות מנוע החיפוש. על כל הפניה גולשים, בבילון זוכה לסכום קבוע מראש עבור, וכך גם על כל לחיצה על מודעות פרסום של גוגל.

הכנסותיה של בבילון הסתכמו ברבעון השני של 2013 בכ-163 מיליון שקל, גידול של כ-3% בהשוואה לרבעון המקביל. 43% מההכנסות נבעו משיתוף פעולה עם גוגל, ו-32% נבעו מיאהו. הרווח התפעולי של החברה הסתכם ברבעון בכ-47 מיליון שקל, גידול של כ-68% בהשוואה לרבעון המקביל, והרווח הנקי גדל ב-74% לכ-40 מיליון שקל.