בנק ישראל טירפד לבנקים את התוכנית להנפקת הנדל"ן שלהם - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

בנק ישראל טירפד לבנקים את התוכנית להנפקת הנדל"ן שלהם

כמה מהבנקים בישראל תיכננו לפצל את הסניפים שבבעלותם לחברה עצמאית ולהנפיק את פעילותה ■ מהלך כזה היה יכול לשפר משמעותית את יחס הלימות ההון שלהם ■ המפקח על הבנקים, שהחליט לאמץ את התקן האמריקאי, ניטרל את התועלת מהצעד

5תגובות

המפקח על הבנקים, דודו זקן, הודיע בשבוע שעבר לבנקים כי לא יכיר במכירת נדל”ן וחכירתו מחדש לצורך חיזוק יחס הלימות ההון. החלטת המפקח היא מכה קשה במיוחד לבנק לאומי שציפה בדרך זו לרשום רווח של כ–2.4 מיליארד שקל.

את הצעדים למכירת הנדל”ן קידמו בעיקר לאומי ומזרחי טפחות שתיכננו למכור את סניפיהם ומשרדי ההנהלה לקרן ריט (קרן השקעות בנדל"ן) ולחתום על הסכמי שכירות לתקופה ארוכה או לחלופין להעביר את הנדל”ן ליישות משפטית נפרדת ולהנפיק אותה כקרן ריט. בדרך זו הבנקים היו רושמים רווח כתוצאה ממימוש הנדל”ן בערכו הנוכחי ‏(הגבוה מהשווי בספרים‏). מכירת הנדל”ן גם היתה משפרת את יחס הלימות ההון של הבנקים שכן כנגד אחזקת הנדל”ן נדרשים הבנקים לבצע הקצאת הון המקטינה את יחס הלימות ההון.

אמיל סלמן

הבנקים טענו כי מכירת הנדל”ן נועדה ליצור יתרון בתפעול הנכסים, והתכחשו לכך שהמטרה היא להגדיל את בסיס ההון כדי להגיע מהר יותר ליעד הלימות ההון שקבע בנק ישראל. לכן החליטו בבנק ישראל שלא לאסור על הצעד של פיצול הנדל”ן, אלא רק “דאגו” לכך שלבנקים לא תהיה הטבה חשבונאית כתוצאה מביצועו.

המפקח הודיע כי בעסקות מכירה וחכירה של הנדל”ן הם יידרשו לבצע רישום לפי התקן האמריקאי, ולא לפי תקן IFRS. המשמעות המעשית היא ניטרול ההטבה החשבונאית שעשויה היתה להיווצר לבנקים. בעיקרון, הוצאת נכס מהמאזן ‏(“מכירה”‏) מאפשרת לבנק רישום רווח ומשחררת לבנק הון ובכך משפרת את יחס הלימות ההון. ואולם, תקני החשבונאות בארה”ב מקשים על הוצאת נכס מהמאזן כאשר לבנק יש מעורבות נמשכת בנכס ‏(למשל, הבנק ממשיך להשתמש בנכס ומחזיק בשיעור מסוים בגוף שרכש את הנכס‏). לכן הדרישה של בנק ישראל מהבנקים לטפל בעסקות אלה לפי התקן האמריקאי, מפחיתה את הכדאיות לבצען.

בלאומי העריכו בעבר כי האפשרות לפצל את הנדל”ן שבבעלות הבנק לקרן ריט ולאחר מכן להנפיק את הקרן, עשויה לייצר לו רווח לפני מס של כ–2.4 מיליארד שקל הנובעים הפער שבין ערך הנדל”ן בספרי הבנק ‏(1.6 מיליארד שקל‏) לבין הערכת השווי לנכסים הנוקבת בשווי של כ–4 מיליארד שקל.

גם מזרחי טפחות קידם מהלך דומה. לפי ההערכות, שווי הנדל”ן שאותו תיכנן מזרחי טפחות להנפיק מגיע ל–700 מיליון שקל. הצעד היה צפוי לייצר רווח חשבונאי של עשרות מיליוני שקלים, הנובעים מהפער שבין ערך הנדל”ן בספרים לבין שווי השוק של הנדל”ן.

הבשורה שבמכירת הנדל”ן היתה אמורה להיות שחרור הון ‏(לצורך חישוב יחס הלימות ההון‏) של 400–500 
מיליון שקל.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#