החברה החדשה של יצחק תשובה באחד העם: דלק תמלוגים - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

החברה החדשה של יצחק תשובה באחד העם: דלק תמלוגים

לאחר שנכשלה ארבע פעמים בניסיון למחוק את דלק אנרגיה מהמסחר, קבוצת דלק מחפשת דרכים אלטרנטיביות להשלמת המהלך ■ הקבוצה מעוניינת לרשום למסחר חברה חדשה שתרכז את תמלוגי העל ממאגרי הגז, וחלק ממניותיה יוצעו למחזיקי המניות בדלק אנרגיה בהצעת רכש חליפין

18תגובות

לא רבים שמו לב, אבל להחלטת דירקטוריון הבורסה מחמישי שעבר על הארכת שעות המסחר התלוותה החלטה נוספת הנוגעת לקבוצת דלק, קונגלומרט האנרגיה שבשליטת יצחק תשובה. דירקטוריון הבורסה אישר לרשום למסחר חברה חדשה שמתכוונת הקבוצה להקים - דלק תמלוגים. כפי ששמה מרמז, החברה החדשה צפויה לרכז את תמלוגי העל שתקבל קבוצת דלק ממאגרי הגז שבבעלותה.

מה שמעניין בדיווח היא העובדה שהחברה החדשה אמורה לסייע לקבוצת דלק להשלים מהלך שנכשלה בו עד עתה ארבע פעמים: מחיקת החברה הבת דלק אנרגיה מהמסחר. על פי הודעת הבורסה, שאינה מפרטת יותר מדי, בכוונתה של קבוצת דלק לרשום למסחר 6.17 מיליון מניות דלק תמלוגים, ו-11% מהן יוצעו בהצעת רכש חליפין לבעלי המניות מהציבור בדלק אנרגיה.

תומר אפלבאום

דלק אנרגיה היא אחת מזרועות האחזקה של קבוצת דלק. לאחר שמנייתה עלתה מאז אוגוסט ב-45%, החברה נסחרת לפי שווי 9 מיליארד שקל. לחברה, תחת ניהולו של אסי ברטפלד, ארבעה נכסים עיקריים: 50% משותפות דלק קידוחים; 46% משותפות אבנר; וכן - 75% מחברת הניהול של שותפות דלק קידוחים ("שותף כללי"); וכן 50% מחברת הניהול של שותפות אבנר.

שתי חברות הניהול זכאיות ל"תמלוגי על", כלומר לנתח משורת ההכנסות בכל אחד מהמאגרים שבהם שותפות דלק קידוחים ואבנר. מדובר בכסף לא קטן. כך למשל, חברת הניהול של דלק קידוחים זכאית לתמלוגי על של 2.25% מחלקה של שותפות דלק קידוחים בהכנסות ממאגר תמר עד להחזר ההשקעה; ולתמלוגי על של 9.75% לאחר החזר ההשקעה בו. מדובר במאות מיליוני שקלים בשנים הבאות.

במטרה להגדיל את חלקה בתמלוגי העל במאגרי הענק תמר ולווייתן, ניסתה קבוצת דלק לרכוש את כלל חלקו של הציבור בדלק אנרגיה, עוד בתקופה שזה עמד על 20%. החברה פירסמה הצעת חליפין שבה היא מציעה למוסדיים ולציבור להמיר את מניותיהן בדלק אנרגיה ביחידות השתתפות של דלק קידוחים ואבנר. ההצעות שפורסמו נשאו הצלחה חלקית בלבד, כך שהציבור עדיין מחזיק ב-13% מהמניות כיום.

כמה גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים סירבו להיענות להצעה בטענה שהסיבה היחידה להצעת הרכש היא שתשובה אינו רוצה לחלוק עם הציבור את הרווח העתידי ממאגרי הגז. חלק מהמוסדיים טענו שהיענות להצעה פירושה שהעמיתים עשויים להפסיד סכומים ניכרים בעתיד. כך למשל, עו"ד יצחק אבירם, שניהל את התביעה הייצוגית נגד כור בעסקת המכירה של מכתשים אגן לכמצ'יינה, טען ש"ההצעה היא עושק המיעוט ונועדה לסלק את הציבור מהחברה".

כתוצאה מכך, תשובה לא הצליח להגיע לאחזקה של 95% בדלק אנרגיה, רמה שתאפשר לו לבצע הצעת רכש כפויה לשאר המחזיקים מקרב הציבור. כעת, בשביל שהמוסדיים והציבור ייענו להצעת הרכש החדשה - שפרטיה עוד לא פורסמו - עליו לתת לציבור הרחב פיצוי הולם, שיעלה במקצת על הכנסותיה העתידיות של דלק אנרגיה כתוצאה מתמלוגי העל של שתי החברות הבנות.

באפריל אמור הגז להתחיל לזרום מ"תמר", מאגר הענק שמכיל כ-9 TCF גז טבעי, ויחד עמו דלק אנרגיה תתחיל גם לקבל תמלוגי על. על פי הערכות, קבוצת דלק תפרסם את פרטי הצעת הרכש עוד טרם הזרמת הגז, ובמטרה להשלים את המהלך כבר בשבועות הקרובים. בקבוצת דלק סרבו להתייחס לפרטי ההצעה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#