הנפקת מזרחי ובניו נכשלה; פירעון אג"ח ב-30 מ' ש' בסכנה - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
בלעדי

הנפקת מזרחי ובניו נכשלה; פירעון אג"ח ב-30 מ' ש' בסכנה

החברה התכוונה לבצע היום את השלב המוסדי ולגייס בו כ-40 מיליון שקל ■ ואולם היענות נמוכה מצד הגופים המוסדיים הביאה את החתם שהוביל את ההנפקה לבטלה ■ החברה הציעה אג"ח בתשואה גבוהה של 9.1%

8תגובות

הנפקת חברת הנדל"ן מזרחי ובניו שיצאה היום לשוק נכשלה, כך נודע ל-TheMarker. היענות נמוכה מצד הגופים המוסדיים הביאה את החתם שהוביל את ההנפקה - פועלים אי.בי.אי -  לבטל אותה. מזרחי ובניו התכוונה לבצע היום את השלב המוסדי (השלב הראשון בהנפה) ולגייס בו כ-40 מיליון שקל. החברה הציעה אג"ח בתשואה גבוהה מאוד של 9.1%.

ולמרות הביטול, יודגש כי בשווקים נרשם היום סנטימנט שלילי, על רקע זכייתו של סילביו ברלוסקוני בבחירות באיטליה. כתוצאה מכך, קרנות הנאמנות - המשתתפות העיקריות בהנפקות של חברות שאינן מדורגות דוגמת מזרחי ובניו - לא הזרימו ביקושים. ייתכן שאם ההנפקה היתה יוצאת בשבוע שעבר, היא היתה זוכה להצלחה יחסית.

מדובר בהנפקה משמעותית עבור מזרחי. עם קופת מזומנים ריקה, החברה נדרשת לפרוע ב-1 במארס תשלום קרן אחרון של 30 מיליון שקל למחזיקי סדרת אג"ח א'. בפירעונות קודמים הפגינה מזרחי גמישות פיננסית גבוהה, כשהצליחה לגייס את מלוא המימון לתשלומי הקרן מידי בנק איגוד - שלוש פעמים ברציפות.

כך למשל, לפני כשנה נדרשה החברה לפרוע קרן וריבית של 32 מיליון שקל למחזיקי אג"ח א'. לצורך פירעון החוב קיבלה שתי הלוואות מיידיות (On Call) מבנק איגוד בהיקף של 34.5 מיליון שקל. ההלוואות ניתנו בריבית גבוהה של פריים+8% (11.25%, נכון להיום).

מזרחי ובנו, שמנוהלת על ידי רוני מזרחי, פועלת בתחום הנדל"ן מאז 1963. לחברה (בבעלות מלאה או כשותפה) כמה פרויקטים, בהם עיר ימים בנתניה, סולם יעקב בירושלים, מגדל הפרחים בהוד השרון ופרויקט ווסט 2 בחולון. בסך הכל, החברה מעורבת בפרויקטים בהיקף של 962 יחידות דיור. החברה מדווחת לבורסה, מאחר שהנפיקה ב-2007 סדרת אג"ח ראשונה.

ההנפקה של מזרחי התבצעה בפרק זמן קצר מאוד, שבועיים ימים בלבד לפני מועד תשלום הקרן, כך שהיא הייתה מאתגרת למדיי. בימים הקודמים ערכה החברה מסע שיווק ("רואד שואו") בין המוסדיים, במסגרתו התקיים משא ומתן בנוגע לתנאי הגיוס. כתוצאה מכך, החברה נאלצה לבצע שינויים בתשקיף, שדרשו אישור חוזר של רשות ני"ע.

במטרה לשכנע את המוסדיים בכדאיות ההשקעה, הציעה מזרחי ובניו שני שעבודים לטובת מחזיקי הסדרה החדשה (סדרה ב'). הראשון - שעבוד על העודפים מפרויקט בחולון, שצפויים להסתכם ב-26 מיליון שקל, לפי החברה; וכן שעבוד על העודפים בפרויקט סולם יעקב בירושלים (43 מיליון שקל). ואולם נראה כי השעבודים לא הצליחו לשכנע את המוסדיים בכדאיות ההשקע, שדרשו שעבודים טובים יותר.

גם בחודשים האחרונים נראה השוק הססני ביחסו אל החברה. איגרות החוב שלה נסחרו בתשואות גבוהות של 10%-20%, המשקפות את חששות המשקיעים בנוגע ליכולת החברה לעמוד בפירעון חובותיה. זאת, במיוחד לנוכח העובדה שיתרות המזומנים בקופת החברה הסתכמה בסוף הרבעון השלישי של 2012 ב-184 אלף שקל בלבד.

לא הושגה תגובת מזרחי ובניו.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#