אלביט הדמיה מנסה לשכנע את הסדרות הקצרות להסכים להסדר - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אלביט הדמיה מנסה לשכנע את הסדרות הקצרות להסכים להסדר

מסתמן: הסדרות הארוכות אמורות בתחילת השבוע להגיש בקשה לבית המשפט למינוי מומחה שיבדוק את הסדר החוב; הסדרות הקצרות אמורות להגיש בקשה לפירוק

25תגובות

הנציגים השונים מטעם המחזיקים בסדרות הקצרות א' וב' הופתעו אתמול (ה') לגלות בפגישה לילית בין חברת אלביט הדמיה לנציגויות שמונה סדרות האג"ח שלה (א'-ז', 1) בבית אמות השקעות בתל אביב כי נציגי הסדרות הארוכות שמעוניינות להגיע להסדר עם החברה, החלו כבר את הפגישה בלעדיהם וסירבו לשתף אותם בהסכמות שאליהן הגיעו.

קודקודי החברה, בהם מוטי זיסר, בעל השליטה, ושאר חברי הדירקטוריון באלביט נעדרו מהפגישה שכללה כ-20 משתתפים. בין הנוכחים אפשר היה למצוא את נאמני כל הסדרות הנציגים, בהם מירב עופר מהרמטיק נאמנות, יוסי רזניק מרזניק פז נבו נאמנויות, גיורא לופטינג מחברת משמרת, צבי מעין, היועץ המשפטי של אלביט , דורון מנשה מנהל הכספים ומנהלת קשרי הלקוחות. כמו כן טרחו להגיע ג'רמי בלאנק נציג קרן יורק בישראל ונציג DK Partners האמריקאית, שפרשו את משנתם.

דן קינן

במסגרת ההסדר שפורסם ב-TheMarkerהציעה החברה למחזיקים להסכים להמיר את מלוא החוב של החברה בהיקף של כ-2.2 מיליארד שקל למניות, להשאיר את זיסר כמנכ"ל עם אחזקה של כ-10%-15% ולהעביר את השליטה לקרנות עם תספורת של כ-50% למחזיקי האג"ח. הקרנות יחזיקו בשליטה (יותר מ-51%) באלביט הדמיה, וכ-1.8 מיליארד שקל מתוך החוב יומרו למניות. כך, יישאר חוב של לא יותר מ-700 מיליון שקל.

בסכום זה ייכללו החובות לבנק הפועלים 240 מיליון שקל ולאומי 60 מיליון שקל , וייתכן שהבנקים יתבקשו לבצע פריסה של החוב. ההמרה כנראה תתבצע לפי שווי הנכסים. בהתחשב בכך שהאג"ח של אלביט נסחרות כיום סביב 50 אגורות לכל שקל ערך נקוב, ההצעה משקפת תספורת של כ-50%, כלומר כמיליארד שקל. לא ברור אם בעלי האג"ח יקבלו ביטחונות בגין החוב שייוותר. ואולם לאחר הקטנת החוב, האפסייד לבעלי האג"ח עשוי להיות גבוה יותר - ואף להגיע לפיצוי מלא.

אירופה ישראל הפרטית, שבאמצעותה זיסר שולט באלביט הדמיה (כ-53%), חייבת לבנק הפועלים כ-850 מיליון שקל, שאת רובו הוא הפריש בעבר. בשל החוב הפרטי הגדול לפועלים, לזיסר אין כיום אפשרות להביא כספים לטובת ההסדר. עם זאת, הוא ימשיך להחזיק בנתח מאלביט בשיעור של 15%-20% (השיעור המדויק עדיין לא נקבע). לזיסר יינתנו אופציות להגדיל את אחזקתו בחברה בעתיד והוא ינהל את אלביט במהלך חמש-שבע השנים הקרובות. בעקבות ההמרה יגדל ההון העצמי של אלביט הדמיה בצורה משמעותית. מכיוון שאחזקותיו של זיסר באלביט ידוללו מהותית, הפועלים יצטרך לתת את הסכמתו להסדר, אבל לא נראה שלבנק יש כרגע חלופות אחרות.

בלנק הסביר לנוכחים בפגישה כי "החברה משתפת פעולה ואנו מודים לה על כך. ברור לכולם כי לחברה חוב גדול שיש למחוק חלק מהותי ממנו ולכן ההסדר מדבר על המחיקה של החלק הארי של החוב. לדעתנו הנכסים של החברה שווים הרבה יותר מהתמחור שהשוק מקנה להם. מכיוון שלא כל אחד יכול לנהל אותם כי מדובר בנכסים רגישים הגענו להסכמה עם הבעלים שהוא זה שיכול להפיק את התשואה הכי גבוהה מהנכסים, ולכן השארנו לו חלק מהמניות. אנו מעוניינים כי כולם ביחד יגיעו למסקנה ולהסכמה כי צריך לבצע הסדר".

רועי סלוקי מנציגות סדרה ב' הקטנה והקצרה שבה מחזיק המשקיע הפרטי עופר אייזנברג ב-15% אמר כי "אנחנו מבינים שהרכבת יצאה מהתחנה ונעשה את הכל בשביל להשתלט על הקטר. אנחנו לא חושבים שיש הצדקה למחוק חוב לנושים ושבעלי המניות יישארו עם אחוז קטן מההחזקות שלהם, אנחנו מסכימים שצריך לטפל בנכסים בעדינות. נציע למנהלים שיכולים לעזור לנהל את הנכסים בעבור שכר".

מכיוון שנציגי החברה ונציגי הקרנות האמריקאיות לא שיתפו הרבה מידע מעבר למידע שפורסם עד כה בעיתונים וסירבו לספר לסדרות הקצרות על מסקנות הפגישה הראשונית עמן, ענה להם גיורא לופטינג נאמן הסדרות הקצרות: "לא רבתי עם אישתי בשביל להגיע לכאן ביום האהבה ולשמוע כי אין לכם מה לספר לנו".

מקורב לסדרות הקצרות הסביר כי הסדרות אמורות בשבוע הקרוב להגיש בקשת פירוק לחברה שכן ההסדר הנוכחי שהוצע לא רלוונטי. בחמישי אמורה להתקיים אסיפה מחזיקים נוספת באלביט. הסדרות הארוכות רוצות להגיש לבית המשפט בקשה למינוי מומחה כבר בתחילת השבוע. אך הסדרות הקצרות לא יצטרפו לבקשה כי הם רוצים להגיש פירוק ולבקש נאמן לפירוק .

בפגישה גילו המחזיקים כי קרן יורק וקרן DK Partners ראו בשנה האחרונה את כל הנכסים של אלביט הדמיה כך למשל הסתובבו בהודו, ולכן גם הסכימו במהרה עם בעל השליטה על הסדר החוב שאותו הוא מציע מראש.

בנק הפועלים החל בפעולות אופרטיביות של מינוי עו"ד לצורך פנייה לבית משפט ומינוי כונס נכסים לשם מימוש שעבודים שהבנק מחזיק בהיותו הנושה הגדול של חברת אירופה ישראל הפרטית - החברה האם של אלביט הדמיה, החייבת לפועלים כ-850 מיליון שקל, סכום שברובו כבר הופרש על ידי הבנק לחובות מסופקים.
 

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#