למה לא הולך לנטפליקס עם שוק ההון? - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

למה לא הולך לנטפליקס עם שוק ההון?

הנפילה והזינוק של מניית נטפליקס נובעות מניהול ציפיות בעייתי של המנכ"ל

תגובות

די ברור כי השלב הבא של המהפכה הדיגיטלית צפוי לשנות את חייהם של צופי הטלוויזיה. שירותים כמו גוגל TV או אפל TV צפויים לעשות לטלוויזיה את מה ששתי חברות אלו עשו לסמארטפון. השאלה כעת היא כיצד אפשר לרכוב על המהפכה הצפויה, ומיהן החברות שייהנו ממנה.

בחזית הטכנולוגית של המהפכה הזאת נמצאות חברות רבות, החל בברודקום בתחום השבבים, עבור בסיסקו בתחום ציוד הרשת, וכלה בסמסונג וב-LG בתחום מכשירי הקצה. ואולם ייתכן כי החזית המעניינת ביותר, שעשויה להניב את התשואה הגבוהה ביותר, אינה הטכנולוגית אלא חזית השירותים.

רויטרס

תחום זה הוא הקשה ביותר לפיצוח, שכן אינו תלוי בפיתוח כזה או אחר, אלא בנכונות של יצרני התוכן הגדולים בעולם להשתחרר ממודל ההכנסות הישן שלהם ולעבור למרחב הדיגיטלי. באופן טבעי ענקיות האינטרנט והטכנולוגיה הגלובליות, שהפכו זה כבר לחברות שירותים, לוטשות את עיניהן לתעשיית התוכן כגורם צמיחה עתידי. אמזון, גוגל, אפל ומיקרוסופט רואות עצמן שחקניות מהותיות בתחום. כניסתן הצפויה לסלון היא איום ענק על חברת נטפליקס, ששולטת כיום בסלון של כ-30 מיליון משקי בית בארה"ב ובעולם.

עם זאת, לנטפליקס יש כמה נכסים לא מבוטלים שמבצרים את מעמדה בשוק. האפליקציה שלה נמצאת על כ-30 מיליון טלוויזיות מחוברות בעולם, יש לה הסכמי תוכן עם חלק ניכר מהאולפנים הגדולים, ויש לה מותג חזק יחסית המוכר במרבית משקי הבית בארה"ב. גם הנוכחות שלה בשווקים גלובליים כמו מקסיקו, בריטניה וחלק ממדינות אמריקה הלטינית היא נכס ששווה לא מעט כסף.

ואולם למרות הפוטנציאל הגדול של החברה, היא לא מצליחה לנהל מערכת יחסים תקינה עם שוק ההון, וכנראה שהאשם העיקר בכך הוא המנכ"ל/יזם ריד הייסטינגס. עד יולי 2011 התלהבו בשוק ההון מהאופי המוחצן של הייסטינגס, ומנייתה זינקה פי 5.6 בשנה וחצי. ואולם ביולי 2011 החלה מניית החברה לרדת עד שהשלימה קריסה של כ-80% בתוך חמישה חודשים. שעה שגוגל ואמזון נושקות כיום למחירי שיא, נפילתה של נטפליקס נובעת לא מעט מניהול ציפיות בעייתי של הייסטינגס, שהתגלגל עד חקירה של רשות ניירות ערך האמריקאית. מניית החברה הוסיפה להתנהג בתנודתיות רבה גם בימים האחרונים, כשזינקה ב-60% לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות טובות מהתחזיות לרבעון הרביעי של 2012.

כנראה שהיכולת העתידית של נטפליקס להניב לבדה תזרים מזומנים חזק מנכסיה הרבים אינה יכולה להסביר את השווי שבו היא נסחרת כיום: כ-9.2 מיליארד דולר. מה שעשוי להסביר זאת הוא הערך של הנכסים האלו לאחת מענקיות האינטרנט. האיום של מיקרוסופט, גוגל, אמזון או אפל עשוי להיות הזדמנות כשנטפליקס תהפוך יעד לרכישה. כך לפחות מאמין המשקיע האקטיביסט קארל אייקן, שכבר מחזיק ב-10% מהחברה. ואולם אליה וקוץ בה - הייסטינגס עדיין נותר גורם של אי-ודאות גדול המשפיע לשלילה על נטפליקס.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#