ינואר בשוק ההנפקות: 18% מהגיוסים היו של חברות שאינן מדורגות - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

ינואר בשוק ההנפקות: 18% מהגיוסים היו של חברות שאינן מדורגות

במהלך החודש האחרון חל גידול של כ-30% בהיקף הגיוסים לעומת דצמבר ל-6 מיליארד שקל - שיא של שנה ■ על פי נתוני חברת הדירוג S&P מעלות, היקף הנפקות האג"ח של חברות שאינן גופים פיננסים הסתכם בכ-4 מיליארד שקל - הסכום הגבוה ביותר מתחילת 2012 ■ "הפעילות הגוברת בשוק ניזונה משיעורי הריבית הנמוכים", הסבירו במעלות

תגובות

2013 נפתחה במגמה חיובית עם היקף הנפקות של אג"ח קונצרניות גבוה במיוחד, בהמשך להתעוררות שבלטה בחודשים האחרונים של 2012. סך הגיוס שבוצע באמצעות אג"ח קונצרני במהלך ינואר הסתכם בכ-5.7 מיליארד שקל, גידול של כ-30% לעומת היקף הגיוסים בדצמבר 2012 שאף בו נרשמה פעילות ערה, ושיא של שנה. נתוני הגיוס, שפורסמו על ידי חברת הדירוג S&P מעלות, בולטים במיוחד על רקע סכום הגיוס השנתי ב-2012, שהסתכם בכ-33 מיליארד שקל.

"הפעילות הגוברת בשוק ההנפקות ניזונה משיעורי הריבית הנמוכים, המעודדים חברות רבות לפנות לשוק ולהצטייד במזומנים ומאפשרת לחברות למחזר את התחייבויותיהן", הסבירה רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות. "במספר הנפקות החודש גויסו סכומים משמעותיים בריביות נמוכות ביותר. כמו כן, כמחצית ממספר ההנפקות היו באמצעות הנפקות של סדרות חדשות, מרביתן היו ללא ביטחונות".

היקף הנפקות האג"ח על ידי חברות שאינן גופים פיננסים כמו בנקים או חברות ביטוח הסתכם בכ-4 מיליארד שקל - הסכום הגבוה ביותר מתחילת 2012. סה"כ, כ-17 חברות הנפיקו אג"ח במהלך ינואר 2013, כמחצית מהן מדורגות בקבוצת ה-ilA. בנק מזרחי טפחות גייס את הסכום הגבוה ביותר, 1.7 מיליארד שקל, וחלקו בסך הגיוס עמד על כ-30%. לאחר הסקטור הפיננסי בולטות ההנפקות של חברות הנדל"ן (9 חברות), וחלקן מסך הנפקות האג"ח עומד על כ-23%.

בשונה מגלי הנפקות קודמים, היכולת לגייס בשוק אשראי מאפיינת הפעם גם חברות הנושאות דירוג אשראי נמוך יחסית (A עד BBB-) וחברות לא מדורגות. בין מהלך נובמבר 2012 עד ינואר 2013, חברות בעלות סיכון גבוה גייסו כ-285 מיליון שקל (כ-5% מכלל הגיוסים בענף). במהלך ינואר לבדו, כ-18% ממספר ההנפקות היו של חברות שאינן מדורגות, כאשר היקף הסכומים שגייסו חברות אלה עמד על כ-166 מיליון שקל.

"לצד חברות חזקות בעלות דירוגים גבוהים כמו התעשייה האווירית ושטראוס גרופ, נמשכה החודש המגמה במסגרתה יותר חברות בדירוגים נמוכים יחסית וכאלו שאינן מדורגות כלל, מגייסות חוב בהצלחה", אמר רנן כהן אורגד, מנכ"ל לידר הנפקות.

"היקפי הגיוס של חברות אלו עדיין אינו גדול אך מלמד על נכונות השוק להעלות את רמת הסיכון על רקע סביבת הריבית הנמוכה וזאת בתמורה לתשואה ראויה. אנו מעריכים כי המשך האווירה החיובית בשוק ההון תאפשר לעוד חברות, כולל חברות שאינן מדורגות, לגייס חוב בהצלחה", אמר אורגד.

פתיחת שוק האשראי לחברות בדירוג נמוך מתאפשר הודות להתאוששות המרשימה שנרשמה במהלך החודשים האחרונים בשוק איגרות החוב הקונצרניות. מאז ספטמבר הוסיפו מדדי איגרות החוב הקונצרניות - התל בונד - כ-7%-10% לערכם. ההתאוששות, שהינה תוצאה של התחדשות אמון המשקיעים בשווקים העולמיים ובכללם גם בישראל, באה לידי ביטוי בסגירת המרווחים מעל איגרות החוב הממשלתיות, שירדו לרמתן הנמוכה מזה כשנה.

בהמשך למגמה שאפיינה את הרבעון האחרון של 2012, גם בינואר נרשמה ירידה נוספת בתשואות על האג"ח. שיעור האג"ח הנסחרות בתשואה העולה על 8% עמד על 22% מכלל היקף החוב הסחיר, לעומת שיעור של 41% בחודש ספטמבר. "השיפור משקף את ירידת רמת אי הוודאות בשוקי ההון הגלובאליים ובישראל והצבירה החיובית בקרנות המתמחות באג"ח", הסבירה הראל בן-זאב.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#