הסוחרים הזרים זועמים על פרישת פישר; האג"ח שהנפיק האוצר הבוקר יורדות - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
בלעדי

הסוחרים הזרים זועמים על פרישת פישר; האג"ח שהנפיק האוצר הבוקר יורדות

בדקות אלה יורדים המחירים של 2 סדרות האג"ח, כאשר הסדרה ל-10.5 שנים יורדת בכ-1%, ואילו הסדרה הארוכה יותר, שהונפקה לפדיון בעוד 30 שנה, יורדת בעת המסחר בשוק בכ-2%

27תגובות

בתי ההשקעות והסוחרים שרכשו הבוקר בניו יורק ובלונדון את אגרות החוב שהנפיקה ממשלת ישראל - כועסים הלילה. מתברר, שבדקות אלה יורדים המחירים של 2 סדרות האג"ח, כאשר הסדרה ל-10.5 שנים יורדת בכ-1%, ואילו הסדרה הארוכה יותר, שהונפקה לפדיון בעוד 30 שנה, יורדת בעת המסחר בשוק בכ-2%.

הסוחרים בחדרי העסקות כועסים כיוון שירידות האג"ח מיוחסות להודעת סטנלי פישר, היום אחר הצהריים, על פרישתו מתפקיד נגיד בנק ישראל מסוף חודש יוני הקרוב.  בשוק מתייחסים לפרישה ככזו שיכולה לפגוע באמינותה של ישראל ועל כן "פרמיית הסיכון" של ישראל בשווקים, כפי שהיא נמדדת מתוך מחירי האג"חים, עולה.

אוליבייה פיטוסי

למרות שאין סיבה לחשוד שאנשי החשב הכללי במשרד האוצר שביצעו את ההנפקה - ידעו מראש על עיתוי הודעת הפרישה של פישר, בחדרי העסקות לא עוסקים בהפרדה כזו בין הרשויות הכלכליות. מבחינתם, מדינת ישראל לא היתה שקופה אתם, בכך שהוציאה הודעה כלכלית דרמטית דווקא ביום שבו רכשו את אגרות החוב שלה.

חלק משמעותי מ-2 מיליארד הדולר באג"ח שהונפקו הבוקר נרכשו על ידי סוחרים שלא מתכוונים להחזיק אותן לטווח ארוך. הם תכננו למכור אותם במהירות למשקיעים בעלי טווח השקעה ארוך יותר, ביניהם גופים ישראלים, לרבות בנקים וגופים מוסדיים המנהלים את כספי הציבור. עבור הגופים הפיננסים הישראלים, אגרות אלה משקפות עסקה אטרקטיבית ביחס למחירי ה"שחרים" הארוכים, אותם הם מחזיקים ממילא. הם מקבלים בכך אג"ח של אותה ממשלת ישראל בתשואה מעט יותר גבוהה.

אולם, בעוד שהסוחרים הזרים העריכו כי יוכלו למכור את האגרות שקנו הבוקר מהמדינה במחיר גבוה יותר ולרשום רווח מהיר על העסקה, המציאות טופחת על פניהם כתוצאה מהודעת הפרישה של פישר.

לא מן הנמנע, כי זה עיתוי יפגע באמינותה של ממשלת ישראל מול אותם סוחרים, שידרשו בעתיד מרווחי ביטחון גבוהים יותר בבואם לבצע עסקות עם ישראל, שאינה מהססת לפרסם הודעה חשובה שמשפיעה על מחירי האגרות שעות בודדות לאחר השלמת ההנפקה.

אדם אחד שוודאי ידע על מועד ההודעה, ועל ההשפעה האפשרית שלה על המוניטין של מדינת ישראל בשווקי הון, הוא דווקא פישר עצמו, האמור להיות רגיש בדיוק לדברים האלה. מדוע, אם כן, לא בחר פישר לדחות את הודעתו בכמה שבועות, כדי שלא תהיה כה צמודה למועד ההנפקה של המדינה?

אחת האפשרויות היא שהעיתוי נכפה על פישר כתוצאה מהבחירות לכנסת ותחילתו של המו"מ הקואליציוני, על רקע רצונו לשדר לראש הממשלה ולראשי המפלגות כי הוא מעוניין מאוד לקבל את תפקיד שר החוץ בממשלה הבאה - ולא יסכים יותר להמתין לתפקיד בתוך הכסא של נגיד בנק ישראל.

 

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#