UBS בהמלצה אגרסיבית לשותפות ב"תמר": אפסייד של 21%-45% - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

UBS בהמלצה אגרסיבית לשותפות ב"תמר": אפסייד של 21%-45%

האנליסט רוני בירון העלה את שווי המאגרים "תמר" ו"לוויתן" בכ-10% ל-10.4 מיליארד דולר ו-6 מיליארד דולר בהתאמה ■ בבית ההשקעות דש ציינו אתמול כי "הדרך המומלצת להשקיע בסקטור האנרגיה היא באמצעות שותפויות לוויתן"

2תגובות

לאחר כלל פיננסים, גם בתי השקעות וגופים פיננסיים נוספים מעלים את ההמלצה לשותפות ברישיונות "תמר" ו"לוויתן". בסקירה שפירסם הבוקר האנליסט רוני בירון מבנק UBS, העלה את שווי שני מאגרי הגז הגדולים בכ-10% ל-10.4 מיליארד דולר ו-6 מיליארד דולר בהתאמה. אתמול העלתה גם בית ההשקעות דש את ההמלצה לחלק מהחברות השותפות בפרויקטים.

"פלטפורמת ההפקה של 'תמר' הגיעה ליעדה בשבוע שעבר וצפויה להתחיל בהפקה​​בחודש אפריל", מנמק בירון את המלצתו. "אנו צופים סיכונים מסחריים מוגבלים לצד תזרים מזומנים אטרקטיבי בעשורים הבאים". במסגרת הסקירה מעניק בירון המלצת "קנייה" ליחידות ההשתתפות והמניות של אבנר, דלק קידוחים, קבוצת דלק ורציו. מנגד, הוא מעניק המלצת "ניטראלי" ליחידות ההשתתפות של ישרמאקו.

נובל אנרג'י

השותפות ב"תמר" הן נובל אנרג'י (36%), קבוצת דלק באמצעות דלק קידוחים (15.6%) ואבנר (15.6%); ישראמקו (28.75%) ודור חיפושי גז (4%). השותפות בלוויתן הן נובל אנרג'י (39.6%), קבוצת דלק באמצעות דלק קידוחים (22.7%)אבנר (22.67%) ורציו (15%).

מחיר היעד של אבנר הועלה על ידי בירון ל-3.29 שקלים, המגלם אפסייד פוטנציאלי של 26.5%; מחיר היעד החדש לדלק קידוחים עומד על 18.5 שקל - אפסייד של 21.1%; מחיר היעד לקבוצת דלק - 1,050 שקל המגלם אפסייד של 23.5%; ומחיר היעד של רציו - 0.51 שקלים - אפסייד של 45.7%. למרות שהמלצתה לא השתנתה, בירון מעלה את מחיר היעד של ישראמקו ל-0.65 שקל - אפסייד של 4.5%.

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

אתמול העלה גם בית ההשקעות דש המלצתו לחלק ממניות הגז והנפט. "להערכתנו", כתב ריצ'רד גאסו, אנליסט בכיר בדש ברוקראז', "הדרך המומלצת להשקיע בסקטור היא באמצעות שותפויות לוויתן. רציו היא המניה עם הפוטנציאל הרב ביותר וכמובן עם הסיכון הגדול ביותר", הדגיש. לדבר גאסו, משקיעים המעוניינים להוריד סיכון יכולים להשקיע באבנר ודלק קידוחים, המושקעים בתמר ובבלוק 12 בקפריסין.

"אנו חוזרים על המלצת 'קניה', וקובעים מחירי יעד של 49 אגורות לרציו, 3.3 שקלים לאבנר ו-18.7 שקל לדלק קידוחים", כותב גאסו. לאחר עלייה של כ-32% בשנת 2012, להערכת גאסו, ישראמקו הגיעה לשווי הפוטנציאלי הנוכחי. גאסו מוריד את המלצה ליחידות ההשתתפות שלה מ"קניה" ל"תשואת שוק", עם מחיר יעד של 67 אגורות.

גאסו מדגיש בסקירתו כי גילוי נפט בלווייתן יכול להכפיל את שוויו ולהעלות משמעותית את מחירי היעד של רציו, אבנר ודלק קידוחים. כמו כן הוא מציין שכניסתה של וודסייד - ענקית האנרגיה האוסטרלית שחתמה לא מכבר על הסכם לרכישת 30% מלווייתן לפי שווי של כ-5 מיליארד דולר - מורידה את הסיכון ללוויתן ומעלה את השווי של המאגר.

עוד כותב גאסו כי "המלצות ועדת צמת הן קריטיות לפיתוח מאגר לוויתן ואנו מצפים שהממשלה החדשה תדון בהמלצות אחרי הבחירות והרכבת ממשלה. ייתכן שתהיה התנגדות מסוימת להמלצות לאור תוצאות הקידוחים ב'מירה' ו'שרה', אולם אנו סבורים שהממשלה תבין שללא תמריץ מספק פיתוח מאגר לוויתן מוטל בספק".

כבר לפני חודש ימים האנליסט ירון זר מכלל פיננסים העלה את שווי מאגר "תמר" ל-15.1 מיליארד דולר, והעניק למניית ישראמקו - אחת מהשותפות הגדולות בו (28.7%) - המלצה של "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 71 אגורות. זר נימק את החלטתו בהתקדמות משמעותית ביחס לנושא יצוא הגז מ"תמר" לצד ירידה עמוקה בסיכון. זר שקלל בסקירתו אפשרות של יצוא גז מתמר באמצעות הנזלה (LGN).



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#