מקורב לנציגות אג"ח אי.די.בי: "לפי ההסדר שהוצע - אין צורך בדנקנר" - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מקורב לנציגות אג"ח אי.די.בי: "לפי ההסדר שהוצע - אין צורך בדנקנר"

נציגות אי.די.בי: "ההצעה להסדר לא מקובלת עלינו ורחוקה מהסדר הוגן שרואה לנגד עיניו את טובת בעלי החוב להם החברה חייבת 1.7 מיליארד שקל"

5תגובות

"הצעתה של אי.די.בי אחזקות להסדר החוב אינה מקובלת עלינו, ולצערנו רחוקה מאוד מהסדר הוגן שרואה לנגד עיניו את טובת בעלי החוב להם החברה חייבת 1.7 מיליארד שקל", כך הגיבה היום נציגות מחזיקי האג"ח להצעה שהעבירה החברה. "אנו קוראים לחברה להגיע לשולחן המשא ומתן עם דפוס מחשבה שונה לחלוטין, על מנת שניתן יהיה להתקדם במסלול של הסדר ולא במסלולים אחרים", הוסיפה הנציגות.

מקורב לנציגות הסביר ל-TheMarker מדוע היא מסרבת לקבל את ההסדר המוצע: "ההצעה מעליבה. ההסדר שאי.די.בי הציעו לא מקובל עלינו. אין פיצוי באחוזי מניות למחזיקי האג"ח ואין השתתפות של בעל השליטה מעבר ל-180 מיליון שקל. הפריסה של שלוש הסדרות וההיוון של החוב לאור הפריסה מעניק למחזיקים ערך אבסורדי של תספורת כואבת, למרות שהחברה לא קוראת לכך תספורת. בסופו של יום ההיוון מראה כי המחזיקים מאבדים הרבה ערך על החוב המקורי. כל הנסיבות הללו לא מקובלות על הנציגות".

מיכל פתאל

עוד הסביר המקורב כי: "המחזיקים לא יכולים להסתמך על אופציית הפנטום של החברה. החברה בונה כחלק אינטרגלי מההסדר על עליית ערך בחברות המטה. אך אף אחד לא יכול להבטיח שזה יקרה. כמו כן, לא ניתנו לנו כל ביטחונות. אפילו שעבוד שני לא ניתן למחזיקי, כפי שהציע יצחק תשובה בהסדר החוב בדלק נדל"ן שנדחה על ידי המוסדיים".

חברי הנציגות טוענים כי בפועל טרם הספיקו לדון בהסדר המוצע, וכלכלן מטעמם יחשב את שווי ההסדר המוצע.

"אנחנו לא מוכנים לתספורת כה עמוקה ולכן גם לא ביקשנו פירוט", התייחס המקורב לאפשרות למכירת החברה, "כל ההסדר המוצע הינו נקודת מוצא שאינה מתאימה לנקודות הפתיחה של הנציגות."

אי.די.בי טוענת כי הסדר חוב משפר את מצב החברה מכיוון שמוזרמים לקופתה 200 מיליון שקל מבחוץ ולכן הנכם מטיבים את מצבכם.

"למחזיקי אגרות החוב לא עוזר כי ישנם עוד 200 מיליון שקל בקופה כי לפי ההסדר המוצע הם לא מועברים ישירות לכיסם. גם אם אלשטיין לא ישקיע אז אין הסדר. לאור מה שהציגו לא ברור למה אנחנו צריכים את דנקנר, כשהוא פורס לנו את החוב ל-15 שנה ללא ביטחונות  ונותן לנו אפסייד מנכסים, שגם כך שיכים לנו אם החברה חדלת פירעון. הניהול שלו לא נותן לנו ערך מוסף".

באי.די.בי טוענים כי בהסדר הנוכחי הם מזרימים חלק יחסי יותר גבוה מזה שהזרימו לב לבייב ויצחק תשובה.

"אולי הם לא יודעים לעשות חשבון. לבייב, על חוב של 7 מיליארד שקל, הביא מהבית 750 מיליון שקל למחזיקי האג"ח ו-750 לבנקים בארבע שנים. לצד זאת לבייב הציג בטוחות חזקות של מניות של חברות הבנות והנפיק סדרה לשנתיים אותה הוא פדה לפני זמן מה. בחישוב גס מדובר ב 20% על החוב. יצחק תשובה בהסדר דלק נדל"ן הביא מכיסו כ-700 מיליון שקל עם בטוחות חזקות על חוב 2.15. בחישוב גס מדובר על 30% מהחוב. 200 מיליון שקל הזרמה לא בטוחה מגנדן לחוב של 2 מיליארד מהווה הזרמה של 10% בלבד. טענתם שנראה אפסיד מנכסים שבחדלות פירעון גם כך שייכים לנו אינה הגיונית לכן זה לא נכון שדנקנר נותן חלק יחסי יותר גבוהה. לדעתנו אי.די.בי לא למדו לקח מתשובה.

דובר אי.די.בי מסר בתגובה: "אנו מנהלים דיאלוג רציף, הוגן ופתוח עם נציגות מחזיקי האג"ח, הנאמנים ובאי כוחם, מתוך מטרה לפעול ביחד לטובת האינטרס המשותף לבעלי החוב והחברה. במסגרת זאת נחתם לפני כשלושה שבועות מסמך עקרונות, לפיו הצדדים 'ינהלו מגעים יעילים וענייניים לצורך גיבוש מתווה מוסכם לחיזוק בסיסה הפיננסי של החברה וישתפו פעולה ביניהם על מנת להיערך למהלכים שיידרשו לכך. זה בדיוק מה שאנו עושים בימים אלה. במסגרת זאת הציעה החברה - לבקשת נציגי מחזיקי האג"ח והנאמנים - מתווה מפורט לחיזוק מבנה ההון של החברה. המתווה מאפשר למצות את הערך הרב הגלום בנכסי קבוצת אי.די.בי לטובת כל הצדדים".

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#