תוכנית סטפק-ברקת: הכנסת בנק כשותף בחברת חיתום - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן
בלעדי

תוכנית סטפק-ברקת: הכנסת בנק כשותף בחברת חיתום

לאחר התלבטות ממושכת, החליטו בדש מיטב למזג את חברות החיתום  אליאב בר דוד ימונה למנכ"ל, למרות חוסר שביעות רצונם מהקופון שגזר בשלד הבורסאי בסט פיול  דש מיטב יחזיק רק 20% מהחברה, ולמנהלים יוקצו 50% מהמניות

4תגובות

>> לאחר התחבטות ממושכת, משפחת סטפק וקבוצת BRM (אלי ברקת, ניר ברקת ויובל רכבי), בעלות השליטה בבית ההשקעות הממוזג דש מיטב, הכינו תוכנית שאפתנית לתחום החיתום. ל-TheMarker נודע כי בעלי השליטה החליטו למזג את שתי חברות החיתום של בתי ההשקעות, תוך הכנסת משקיע אסטרטגי חדש. במקביל, יחולקו מחדש המניות בין בעלי השליטה למנהלי החברה.

בתוכנית החדשה, שעשויה לאיים על חברות החיתום הגדולות הפועלות כיום בשוק - כלל חיתום, פועלים אי.בי.אי, לאומי פרטנרס ולידר הנפקות - הוחלט על הכנסת משקיע אסטרטגי כמו בנק, משרד רואי חשבון גדול או חברת מעריכי שווי, שיחזיק ב-30% מהמניות. אחת האופציות שהועלו הוא בנק דיסקונט, שכבר מחזיק (100%) בחברת החיתום הקטנה דיסקונט חיתום או בנק גדול אחר.

ההחלטה על הכנסת משקיע אסטרטגי נועדה לסייע להגדלת הדיל פלואו של חברת החיתום הממוזגת, מתוך מחשבה ארוכת טווח להפוך אותה לאחת מחברות החיתום המובילות בשוק. דש חיתום ומיטב הנפקות הן שתי חברות חיתום בסדר גודל קטן יחסית, שאינן חולשות על נתח שוק גבוה. ב-2012 הובילו שתי החברות ארבע הנפקות בסדר גודל של כחצי מיליארד שקל בלבד.

במסגרת ההסכם נקבע עוד כי דש מיטב יחזיק ב-19.9% ממניות חברת החיתום, ובמקביל יקבל אופציה שתאפשר לו לחזור ולהגדיל את אחזקתו ל-51% בשנים הקרובות. צד שלישי שישתתף בעסקה הם העובדים והמנהלים. חברת החיתום של מיטב, מיטב הנפקות, מנוהלת כיום בידי אליאב בר דוד, שמחזיק ב-31% ממניותיה. חברת החיתום דש איפקס מוחזקת בבעלות מלאה של דש, ומנוהלת בידי אהרון סמרה (יו"ר) וגלעד שמעוני (מנכ"ל), מוותיקי ענף החיתום בישראל שפועלים בשוק כבר יותר משני עשורים.

לפי התוכנית, בר דוד ימונה למנכ"ל החברה הממוזגת ויקבל נתח של כ-20%-30% ממניות החברה. טרם הוחלט אם סמרה ואהרוני ישולבו כשני סגנים או רק אחד מהם. כנראה ששתי האופציות עדיין רלוונטיות, וההחלטה הסופית תתקבל רק בימים הקרובים. אתמול נערכה פגישה בין בעלי המניות לבין מנהלי דש חיתום, שבה נדונו האופציות שעומדות בפני שני המנהלים. ברקע למיזוג חברות החיתום של דש ומיטב מצויה פרשיית השלד הבורסאי בסט פיול. לפני כשבועיים החליט איש העסקים נועם לניר, מבעלי השליטה בבבילון, לרכוש את השלד הבורסאי וליצוק לתוכו פעילות חדשה. כתוצאה מהמהלך, מניות השלד זינקו ב-192% ביום מסחר אחד, תוך שהציבור נוהר למניה כדי לנצל את האפסייד הצפוי.

ואולם יום לאחר מכן הפתיעו בר דוד ומיטב הנפקות, כשהחליטו לממש מיליארדי אופציות שהוקצו להם בשלד הבורסאי בשלב מוקדם יותר. המימוש איפשר למיטב הנפקות ולבר דוד לגזור קופון שמן של יותר ממיליון שקל. בו בזמן, המימוש גרם לצניחה במניה בשוק - מה שהסב הפסדים כבדים לציבור, שרכש את מניותיו רק יום קודם לכן.

ההתנהלות של מיטב הנפקות ובר דוד בעניין זכתה ללא מעט ביקורת. ואכן, המקרה של בסט פיול מדגים את הבעייתיות בבעלות של בתי ההשקעות על חברת חיתום. בעוד חברת חיתום עשויה לפעול לעתים מתוך שיקולי רווח מיידים, כמו במקרה של בסט פיול, בתי ההשקעות מחויבים בקודים אתיים מחמירים יותר. זאת גם אחת הסיבות לכך שלא מעט מבתי ההשקעות הפועלים בשוק החליטו לצאת מתחום החיתום, כמו פסגות, שסגר את פעילות החיתום.

לא נמסרה תגובה ממיטב דש.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#