"סכנה לכשל פירעון כללי"; לאומי הפריש כבר 600 מיליון שקל על דנקנר - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"סכנה לכשל פירעון כללי"; לאומי הפריש כבר 600 מיליון שקל על דנקנר

אי.די.בי אחזקות החלה בשיחות עם הבנקים המממנים שלה לצורך "חיזוק הבסיס הפיננסי" ■ יתרת החוב ללאומי היא 123 מיליון שקל, ולקרדיט סוויס 155 מיליון שקל

56תגובות

חברת הדירוג S&P מעלות הורידה אמש את הדירוג המנפיק של חברת אי.די.בי אחזקות שבשליטת נוחי דנקנר לרמה של SD - Selective Default ואת הדירוג של אג"ח סדרה ד' ל-D : - חדלות פרעון (Default). דירוג האשראי של שאר הסדרות נותר ברמה של CC.

הורדת הדירוג לסדרה ד' נובעת מכך שהחברה לא ביצעה בפועל תשלום של כ-65 מיליון שקל שהיה אמור להתבצע ב-24 בדצמבר 2012 - זאת בעקבות ההסכמות לדחייה לסוף מארס 2013 שהגיעה עם מחזיקי האג"ח.

מוטי קמחי

עקבו אחרי TheMarker בטוויטר

הורדת הדירוג של אג"ח ד' נובעת מכך שבעלי האג"ח לא קיבלו את התשלום האחרון בסך של כ-65 מיליון שקל שהיה אמור להגיע לידיהם ב-20 בדצמבר. אי ביצוע התשלום למחזיקי האג"ח היה כרוך בהסכמה בין החברה לבין בעלי האג"ח לדחיית התשלום עד לתום מארס 2013, ובכפוף לסיכומים נוספים בין הצדדים.

לפי כלכלני מעלות, אי.די.בי אחזקות הגיעה לכשל פירעון באחת מהתחייבויותיה, אך אינה מצויה כעת בכשל פירעון כללי על סך התחייבויותיה. בעקבות כך דירוג המנפיק ירד אמנם ל-SD, אך הדירוג של יתר הסדרות נותר כאמור ברמה של CC.

לפי מעלות, הסכנה לכשל פירעון כללי באי.די.בי אחזקות מוגדרת כרציפה ומתמשכת, ובכל אופן, שכן יתרות הנזילות של החברה מספיקות לה רק עד תחילת יוני 2013, כך שעליה למצוא מקורות נוספים.

גם לאומי וקרדיט סוויס יתקשו לגבות חובות מאי.די.בי אחזקות

בתוך כך, אחרי שהצליח לדחות את רוע הגזרה ומנע מבעלי האג"ח של אי.די.בי אחזקות לפתוח בהליכים משפטיים נגדה, מתפנה נוחי דנקנר לטפל בחזית בוערת אחרת: החובות של אי.די.בי אחזקות לבנקים. אתמול דיווחה אי.די.בי על תחילת שיחות עם הבנקים המממנים שלה בנוגע לתנאי יתרת ההלוואות שלה לצורך "חיזוק בסיסה הפיננסי". ההלוואות הסתכמו בסוף ספטמבר ב-290 מיליון שקל.

מבירור שערך TheMarker אתמול עולה כי שני הבנקים המרכזיים שסיפקו מימון לאי.די.בי הם לאומי וקרדיט סוויס השווייצי. יתרת החוב של אי.די.בי אחזקות ללאומי כיום היא 123 מיליון שקל, ויתרת החוב לקרדיט סוויס היא 155 מיליון שקל. לצד החוב לבנקים יש לאי.די.בי חוב של כ-1.7 מיליארד שקל לבעלי איגרות החוב.

לאומי, שמנוהל בידי רקפת רוסק-עמינח, הוא הנושה עיקרי של חברת גנדן, בעלת השליטה באי.די.בי. החוב של גנדן ללאומי מוערך ב-500 מיליון שקל, כך שסך החשיפה של לאומי לשתי החברות של דנקנר - גנדן ואי.די.בי אחזקות - הוא 620 מיליון שקל.

הקשרים של דנקנר עם קרדיט סוויס סבוכים למדי. חבילת המניות בקרדיט סוויס היא אחד משני הנכסים העיקריים של כור מקבוצת אי.די.בי. כור מחזיקה ב-2.3% ממניות קרדיט סוויס, ששויין הוא 2.8 מיליארד שקל. בריידי דוגאן, מנכ"ל קרדיט סוויס, נחשב ידיד של דנקנר. בסוף אוגוסט שיעבדה גנדן 5.6% ממניות אי.די.בי אחזקות לטובת קרדיט סוויס. לא ברור אם תמורת השעבוד הזה ניתן אשראי כלשהו.

קרדיט סוויס העניק את ההלוואה לאי.די.בי אחזקות לפני כשנתיים בהיקף ראשוני של כ-40 מיליון דולר. קרן ההלוואה נושאת ריבית שנתית שקלית קבועה של 8.3%, וההלוואה עומדת לפירעון בתשלומים חצי-שנתיים החל במאי 2013 ועד נובמבר 2015.

בקופת אי.די.בי אחזקות כ-200 מיליון שקל, שיספיקו לה כדי לשלם במאי 2013 לשני הבנקים 65 מיליון שקל. ואולם מחזיקי האג"ח דורשים כי התשלומים האלו יבוצעו ממקורות חיצוניים, מתוך חשש להעדפת נושים.

ההלוואה שהעניק לאומי לאי.די.בי נושאת ריבית שנתית של 5.55% ותשלומי הקרן והריבית נפרעים מדי מאי בשנים 2011 עד 2016. ככל הידוע ללאומי אין ביטחונות בגין אשראי זה. אי.די.בי אחזקות התחייבה כלפי לאומי לא לשעבד ולא למשכן נכס כלשהו מנכסיה לטובת צד שלישי ללא קבלת ההסכמה של לאומי.

אי.די.בי אחזקות גם התחייבה לשמור על השליטה באי.די.בי פיתוח. בנוסף, ללאומי קיימת עילה להעמיד את ההלוואה לפירעון מיידי במקרים שונים בהם שינויים בשליטה באי.די.בי אחזקות, אי עמידה בפירעון תשלומים לבעלי חוב, הגשת בקשה לפירוק, עיקול על נכסיה, כינוס נכסים או זימון אסיפת נושים של החברה לצורך גיבוש הסדר. עילה נוספת לפירעון מיידי מבחינת לאומי הוא שינוי לרעה בעסקי החברה.

האשראי לגנדן ניתן במקור לגנדן ב-2003 לצורך רכישת השליטה באי.די.בי אחזקות בתקופה שבה אהוד שפירא (כיום יו"ר בית ההשקעות פסגות שמוביל את הקו המיליטנטי ביותר נגד אי.די.בי) שימש כראש חטיבה עסקית של לאומי,אך במהלך כהונתה של רוסק עמינח כראש חטיבה עסקית בתקופת הגאות בשווקים הלוואה זו מוחזרה.

נכון להיום אי.די.בי אחזקות נסחרת לפי שווי שוק של כ- 631 מיליון שקל כך ששווי המניות המשועבדות ללאומי (30.7% ) עומד כיום על כ-194 מיליון שקל בלבד.ככל הידוע ללאומי יש בטחונות נוספים על נכסים פרטיים של דנקנר. גם החוב של גנדן הופרש במלואו והוא מטופל גם כן באגף אשראים מיוחדים.

כך שבסה"כ החשיפה של לאומי לחובות בעייתים של דנקנר מוערכת כיום ב-600 מיליון שקל שהופרש. בלאומי סבורים כי אשראי זה מהווה "תקלה" ביחס לתיק האשראי העסקי האיכותי של הבנק, ובשלב זה בלאומי הסבורים כי האשראי לגנדן הייתה תקלה שלא מייצגת את תיק האשראי העסקי האיכותי של הבנק, לא לוחצים על השאלטר ולא מתחילים בהליכי מימוש שעבודים שיש לו אלא עוקבים אחרי המאמצים של דנקנר לשכנע את המשקיע הארגנטינאי אדוארדו אלשטיין להשקיע עד 75 מיליון דולר נוספים (כ-300 מיליון שקל ) תמורת הקצאה של 21% מ גנדן.

עד כה אלשטיין השקיע 100 מיליון שקל תמורת 10% מגנדן - מתוך סכום זה הועבר לאי.די.בי אחזקות 31 מיליון שקל. רוסק עמינח נפגשה לאחרונה עם אלשטיין,וסביר להניח שאם הוא יזרים סכומים נוספים חלק מהחוב יועבר ללאומי.

באי.די.בי סירבו להגיב לידיעה.

הרשמה לניוזלטר

הירשמו עכשיו: עדכונים שוטפים משוק ההון בישראל ישירות למייל

ברצוני לקבל ניוזלטרים, מידע שיווקי והטבות


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#