דסק"ש הודיעה על הרחבת שתי סדרות אג"ח; סדרה ט' איבדה 2.5% - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דסק"ש הודיעה על הרחבת שתי סדרות אג"ח; סדרה ט' איבדה 2.5%

התשואה על אג"ח מסדרה ט' עלתה ל-9.8%. החברה מבקשת להרחיב את סדרות ח' ו-ט' ב-300 מיליון שקל

>> שלשום הודיעה דיסקונט השקעות, מקבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר, על כוונתה לגייס 300 מיליון שקל דרך הרחבה של שתי סדרות אג"ח (סדרה ט' וסדרה ח') סחירות. בתגובה להודעה ירדו אתמול המחירים של שתי הסדרות במסחר בשיעורים של עד 2.55%. התשואה על האיגרות עלתה ל-9.77% באג"ח ט' הקצרה (3.32 שנים), והתשואה על אג"ח ח' הארוכה יותר (4.26 שנים) טיפסה ל-7.42%.

כדי לגייס צריכה דסק"ש להציע למשקיעים תשואה הגבוהה ממחיר השוק ("הנחה"). חתם בכיר העריך כי בשקלול עמלת ההתחייבות המוקדמת למוסדיים, התשואות עלולות להגיע לרמה של 10.5% (אג"ח ט') ו-8.5% (אג"ח ח'). מדובר על שיעור תשואות גבוהות לגיוס חוב חוץ-בנקאי, שיעלה את עלויות המימון של החברה. אותו חתם אף העריך שהחברה עשויה לוותר על השלב המוסדי ולצאת ישירות לשלב הציבורי. לפי הערכות, אם הגיוס יהיה יקר החברה לא תגייס.

כתוצאה מכך, כבר אתמול החלו המשקיעים להגיב והחלו למכור אג"ח משתי הסדרות, מה שהביא לירידה במחיר ולעלייה בתשואות. בתחילת 2011 התשואה על אג"ח ט' (שקלית) היתה 5.42% והתשואה על אג"ח ח' היתה 3% (צמודה). הנפקת האג"ח מיועדות למיחזור חוב של החברה.

דסק"ש, שנסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי של יותר מ-2 מיליארד שקל, מחזיקה בין השאר בכור, אלרון, גיוון, המלט, שופרסל, סלקום ומעריב, ווכן בחברות הנדל"ן נכסים ובניין וגב ים. האחזקות העיקריות של החברה - סלקום, שופרסל וכור - סובלות מקשיים. שופרסל מתמודדת עם השלכות המחאה החברתית, סלקום עם הרגולציה והגברת התחרות, וכור עם ההשקעה בבנק השווייצי קרדיט סוויס, שהסבה לה הפסדים של מאות מיליוני שקלים ב-2011.

מוקדם יותר אתמול אישרה חברת הדירוג מידרוג דירוג A1 עם אופק שלילי להנפקת איגרות חוב בהיקף של עד 500 מיליון שקל (ערך נקוב). "אנחנו מעריכים כי בשנה החולפת היתה שחיקה במיצוב העסקי והפיננסי של האחזקות בסלקום ושופרסל, על רקע הרעה בסביבה העסקית", נכתב בהודעת מידרוג.

"הערכתנו זו קיבלה ביטוי חלקי בהורדת הדירוג של דסק"ש בראשית אוקטובר 2011 ובהצבת אופק דירוג שלילי, שמקבל דגש לנוכח התוצאות החלשות לרבעון השלישי של 2011 של סלקום ושופרסל, והפסדי נכסים ובניין בגין השקעותיה בלאס וגאס". עם זאת, בחברה ציינו כגורם ממתן את השלמת העסקת של מכירת מכתשים אגן ואת העסקה למכירת בניין HSBC, "שחיזקו במידה רבה את הנזילות של כור (70.1%)".

הדירוג של מידרוג עדיין גבוה בשתי דרגות לעומת הדירוג שהעניקה חברת הדירוג המתחרה, S&P מעלות, שהוא A מינוס. מדובר על רמות דירוג בינוניות-גבוהות.

בשיחות עם מוסדיים נמסר כי "גיוס כזה, אם יתקיים, עשוי ללמד על מצוקת אשראי. איגרות החוב של דסק"ש נסחרות בתשואות גבוהות, והחברה מעולם לא גייסה כסף ברמות האלו. החוב מונפק ללא בטוחות ונועד למחזר את החוב של דסק"ש. לאורך זמן לא יהיה ניתן אי אפשר לעמוד בגיוסים עם תשואות גבוהות כאלה".

באי.די.בי בחרו לא להגיב.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#