הלמן-אלדובי: "לפרק את אמפל; כל עיכוב יוריד שווי נכסיה" - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הלמן-אלדובי: "לפרק את אמפל; כל עיכוב יוריד שווי נכסיה"

אמפל, שבשליטת יוסי מימן, חייבת למחזיקי האג"ח כ-950 מיליון שקל ■ "במקום להכניס את היד לכיס, אמפל ממשיכה למשוך דמי ניהול של כמיליון שקל בשבוע"

8תגובות

בית ההשקעות הלמן-אלדובי יוצא היום נגד הכוונה להגיע הסדר חוב עם אמפל אחזקות, שבשליטת יוסי מימן. בבית ההשקעות טוענים כי כחברת אחזקות אין לאמפל ערך מוסף ביצירת ערך עבור בעלי החוב וכי טובת העמיתים מחייבת לפרק אותה לאלתר. עוד טוענים בהלמן-אלדובי כי כל עיכוב בפירוק אמפל עלול להתבטא בירידת שווי נכסיה ואין כל סיבה שבינתיים עמיתי הגמל ובעלי יחידות בקרנות הנאמנות של כל בתי ההשקעות ימשיכו לממן את משכורות העתק של בכירי אמפל.

אמפל, שנסחרת כעת לפי שווי שוק 84 מיליון שקל, חייבת למחזיקי האג"ח כ-950 מיליון שקל. החברה נקלעה לקשיים לאחר שספקית הגז המצרית EMG, בה היא מחזיקה כ-12.5% מהמניות, הפסיקה את הזרמת הגז לישראל. מלבד אחזקתה ב-EMG, מחזיקה אמפל בגדות מיכליות (100%); ב-GWE, העוסקת באנרגיות מתחדשות (50%); בחברת הנדל"ן Bay Heart (37%) ובקאנטרי קלאב כפר סבא (51%).

גבריאל בהרלייה

לאמפל התחייבויות של 300 מיליון דולר לבעלי האג"ח ולבנקים, מתוך סכום זה 950 מיליון שקל לבעלי האג"ח (לאחר שביצעה רכישות עצמיות של אג"ח בסכום של 150 מיליון שקל ערך נקוב). בעשור האחרון משך מימן מקופת אמפל אל כיסו הפרטי יותר מ-300 מיליון דולר, כ-1.1 מיליארד שקל, בעסקות בעלי עניין. במשך התקופה החברה לא חילקה דיבידנד. בנוסף, משך מימן שכר ובונוסים במזומן (לא כולל אופציות על מניות) בהיקף של כ-50 מיליון שקל.

בית ההשקעות הלמן אלדובי, שמנוהל על ידי רוני הלמן ואורי אלדובי, מחזיק באיגרות החוב של אמפל דרך קופות הגמל שבניהולו ומכשירי השקעה שונים. בפנייה לנאמנים של סדרות האג"ח ולנציגות בעלי החוב, קוראים בהלמן אלדובי שלא לפתוח במו"מ עם אמפל לדחיית תשלומי האג"ח, מכל הסדרות, לתקופה של שנתיים.

"למיטב ידיעתנו, החוב של אמפל יכול להיפרע בדרכים שונות, בין היתר, באמצעות האחזקות שלה בחברות בנות", אומרים בהלמן-אלדובי. "אולם, לא הוצגה בפני מחזיקי איגרות החוב כל ראיה כי אין לאמפל מקורות מימון אחרים לתשלום החוב במועדו, לבד מן ההצהרה הסתומה של אמפל כי תשלום למחזיקי אגרות החוב במועד שנקבע יפגע באפשרות של אמפל לעמוד בהזרמות כספיות הנדרשות על ידה להמשך פעילותה". 

בהלמן-אלדובי מדגישים כי אמפל הינה חברת אחזקות בלבד, וככזו אין לה ערך מוסף ביצירת ערך עבור בעלי החוב. "כחברת אחזקות, לאמפל הוצאות תפעוליות, לרבות שכר ודמי ניהול, אשר הינן גבוהות באופן מיוחד והנאמדות בסכום של  כמיליון שקל מדי שבוע.  הוצאות אלו ממשיכות להיות משולמות, על חשבון מחזיקי אגרות החוב, בשעה שאמפל דוחה את תשלומיה לבעלי איגרות החוב".

בבית ההשקעות מבקשים הסברים אודות התנהלות אמפל בנוגע לתנאי העסקתם של הגורמים הבכירים בה ופירוט תשלומי המשכורות לעובדיה. "אנחנו לא נסכים למצב בו כספי העמיתים מממנים את המשכורות באמפל אשר מצהירה שאין ביכולתה לעמוד בהתחייבויותיה", אומרים בהלמן-אלדובי. עוד הם מציינים כי לא יוכלו לשאת מצב שבו אמפל תעדיף לדחות את התשלומים ולקצץ בזכויותיהם של בעלי אגרות החוב, על חשבון תשלומים גבוהים וחסרי פרופורציה לתפעול.

בהלמן-אלדובי דורשים מנציגות בעלי החוב לפעול לפירוק מיידי של אמפל על מנת לחסוך בהוצאות תפעוליות ולהשיא את התמורה לבעלי איגרות החוב. "במקום להכניס את היד לכיס, אמפל ממשיכה למשוך דמי ניהול של כמיליון שקל בשבוע. כל עיכוב בפירוק אמפל עלול להתבטא בירידת שווי נכסיה ובעלויות רבות, דבר שיפגע בטובת מחזיקי האיגרות", אומרים שם.

בהלמן אלדובי גם דרשו שכל החברים בנציגות יצהירו לאלתר כי פעילותם בנציגות אינה עומדת בניגוד עניינים, ובכך רמזו לעובדה שחמישה גופים מוסדיים גדולים הינם גם שותפים של מימן ואמפל ב-EMG ישירות. עם זאת, בבית ההשקעות שכחו לציין את ניגוד העניינים שלהם בעניין: רוני הלמן ואורי אלדובי הם גם בעלי השליטה בשותפות חיפושי הגז "הזדמנות ישראלית" שעשויה למצוא גז בים ולהתחרות בעתיד מול הגז המצרי. בנוסף, אלדובי הינו יו"ר איגוד מחפשי הנפט הישראלי.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#