הראל פיננסים: המלצת קנייה לביוליין והעלאת מחיר היעד ל-3.5 שקל; כ-65% מעל מחיר המניה בשוק - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הראל פיננסים: המלצת קנייה לביוליין והעלאת מחיר היעד ל-3.5 שקל; כ-65% מעל מחיר המניה בשוק

סטיבן טפר: "ביוליין מצטרפת ל'מרוץ החימוש' נגד צהבת נגיפית ומשגרת את המניה ב-70%"

אתמול הודיעה חברת ביוליין על רכישה של זכויות למולקולה חדשה המיועדת לטיפול בדלקת כבד נגיפית מסוג C. המוצר שנרכש מחברת Genoscience, נמצא בשלבי פיתוח פרה-קליניים וטרם נוסה בבני-אדם. ביוליין תמשיך בפיתוח הפרה-קליני והקליני של המוצר עד למסחורו.

אמש, בניו-יורק, המניה של החברה טסה ב-70%. למרות שהמוצר בשלב פיתוח מוקדם, בקרב המשקיעים בוול-סטריט, תחום התרופות לטיפול בדלקת כבד מסוג C, לוהט.

"להערכתנו, למרות השלב המוקדם של המוצר, הרכישה מעניינת ועצם העובדה שהחברה חתמה על הסכם הרישוי בתחום ה-HCV תורם לחברה שווי שבין 10 ל-15 מיליון דולר", אומר סטיבן טפר, אנליסט פארמה וביומד בהראל פיננסים.

"אנו ממשיכים בהמלצת קנייה לביוליין ומעלים את מחיר היעד ל-3.5 שקל, המקביל ל-9.2 דולר ב-ADR, כ-65% מעל מחיר המניה בשוק. המחיר משקף שווי של כ-157 מיליון דולר לאחר הגיוס והדילול הצפוי של בעלי המניות. כ-70% מהשווי מגיע משני המוצרים המובילים לסכיזופרניה ולהתקפי-לב."

להערכת הראל פיננסים, הרכישה של BL-8020 בתחום ה- HCV מעניינת שכן:

♦ התחום לוהט ורק לאחרונה היו שתי רכישות ענק בתחום ה-HCV. לפני כשבועיים רכשה חברת בריסטול-מאיירס-סקוויב את חברת Inhibitex עם תרופה בניסוי קליני שלב 2, תמורת 2.5 מיליארד דולר. לפני כחודשיים רכשה חברת Gilead את חברת Pharmasset עם תרופה בניסוי קליני שלב 3, תמורת 11 מיליארד דולר.

♦ המולקולה שנרכשה על ידי ביוליין פועלת במנגנון ייחודי, שעל פי ניסויים ראשוניים שילובו עם תרופות HCV קיימות מגביר את יעילות הטיפול ואף יכול למנוע יצירת עמידות.

♦ מוצר מכוון לשוק ענק שמוערך כיום בכ-6.5 מיליארד דולר וצפוי תוך 5 שנים להגיע להיקף מכירות של 11.5 מיליארד דולר בשנה. השוק מאופיין בקוקטיילים של תרופות, מה שמקטין את התחרות ומאפשר לתרופות עם מנגנונים ייחודיים לתפוס נתח שוק משמעותי.

♦ תהליך הפיתוח, במחלות זיהומיות כמו HCV, קצר יותר והסתברות ההצלחה גבוהה יותר, יחסית לפיתוחים בתחומי הניורולוגיה והסרטן.

"לחברת ביוליין, המתמחה בפיתוח תרופות, מודל עסקי ברור ליצירת ערך, עם פורטפוליו עשיר ומגוון של 17 מוצרים בשלבים שונים של פיתוח, כולל 5 מוצרים בשלב הפיתוח הקליני", מציין טפר.

"כאשר לשני המוצרים המובילים של ביוליין, BL-1020 ו- BL-1040, לטיפול בסכיזופרניה והתקפי לב, הוכחת היתכנות קלינית ויתרונות תחרותיים. להערכתנו, החברה עדיין נסחרת באופן משמעותי מתחת לשווי הכלכלי."

טפר ממשיך: "לחברה פוטנציאל להציף ערך משמעותי, בעיקר עם פרסום התוצאות של הניסויים הקליניים בתחילת 2013. להערכתנו, התעוררות במנייה תסייע לחברה לגייס מזומנים להמשך קידום המוצרים ולמימוש הפוטנציאל."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#