אוריגו ממהרת להשקיע לפני הסגירה - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אוריגו ממהרת להשקיע לפני הסגירה

קרן המנוף אוריגו, שאמורה לסיים את השקעותיה עד מאי 2012, מצויה במו"מ למתן הלוואה של 100 מיליון שקל לחברת מי עדן. לפי הערכות, ההלוואה נועדה לממן רכישה חוזרת של מניות עדן הולנד מחברת אוך זיף בסוף השנה

>> חברת מי עדן מנהלת מגעים ראשונים עם קרן אוריגו לקבלת הלוואה בהיקף כ-100 מיליון שקל (כ-20 מיליון יורו) בעבור החברה הבת עדן הולנד (70%).

בהתאם לכללי קרנות המנוף, על אוריגו לסיים את השקעותיה עד מאי 2012. לקרן נותרו כ-300 מיליון שקל להשקעה. ייעודן המקורי של קרנות מנוף הוא לסייע לחברות למחזר את חובותיהן בתקופות של קיפאון אשראי בשווקים. פעילותן של קרנות אלה כיום התרחבה לעסקות בסגנון פרייווט אקוויטי בעלות סיכון מוגבר, שממונף בחלקו בכספי המדינה.

מי עדן היא אמנם חברה בעלת התחייבויות לא מבוטלות, אך עד כה הצליחה למחזר חוב בשוק בריביות נמוכות מאלו שאותן מציעה בדרך כלל אוריגו. עם זאת, בעוד שנה ניתן יהיה לנצל את אופציית המכר למניות עדן הולנד, אירוע שמעמיד את החברה בפני אתגר פיננסי הדורש איתור פתרונות מימון נוספים.

בדצמבר 2012 תחל תקופת המימוש של אופציית מכר (PUT) שניתנה לחברת אוך זיף (המורכבת מכמה קרנות השקעה זרות) בעת שרכשה 28% מהון מניותיה של עדן הולנד. מדובר בחברה בת המרכזת את פעילות החברה באירופה, שעיקרה הפצה של מים בכדים לבתים פרטיים ולעסקים. המועד הקרב יכול להסביר את הפנייה למקורות מימון יקרים יותר מאלה שבהם השתמשה עד כה, כגון תאגידים בנקאיים.

אוך זיף רכשה את המניות בסוף 2007 בתמורה ל-61 מיליון יורו, ואחד מסעיפי ההסכם מאפשר למשקיע להציע לחברה לרכוש את אחזקותיו בחזרה תמורת סכום הנקבע לפי המנגנון: רווח תפעולי לפני מס והפחתות (EBITDA) של עדן הולנד במהלך השנה כפול 9 ופחות החוב. לפי נתוני החברה לסוף הרבעון השלישי של 2011, הסכום הנדרש כדי לממן את הרכישה החוזרת של המניות הוא כ-55 מיליון יורו.

לחברה היה תזרים מזומנים פנוי לתשלומי חוב ולהשקעות בסך 10 מיליון יורו בתשעת החודשים הראשונים של 2011, או 13 מיליון בשנה. בנוסף, יש לה כ-18 מיליון יורו בקופה. כלומר, בהינתן אותם נתונים בסוף השנה הנוכחית תוכל החברה להעמיד 31 מיליון יורו ממקורותיה העצמיים ויחסרו לה 24 מיליון יורו (כ-117 מיליון שקל) - סכום שאותו מקווה החברה לקבל כהלוואה מאוריגו.

מאז הקמתה השיגה אוריגו תשואה שנתית של 10%-13% מדי שנה. מרבית העסקות מורכבות מריבית בסיס של 8% צמוד למדד המחירים פלוס מרכיב האפסייד.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#