דש ברוקראז' על קרדן NV: רמת מינוף סבירה ומזומנים שיעבירו את החברת בשנתיים הקרובות ללא צורךך בגיוסים - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דש ברוקראז' על קרדן NV: רמת מינוף סבירה ומזומנים שיעבירו את החברת בשנתיים הקרובות ללא צורךך בגיוסים

המלצת קניה לסדרות א' ו-ב

רז מור, אנליסט החוב של דש ברוקראז' מוציא היום עדכון על קרדן NV.

לחברה יחס חוב לשווי אחזקות (LTV) של כ- 52%. חלק מהנכסים הפיננסים הם הלוואות שנתנה קרדן אן וי לחברות בנות. גם במידה ונתייחס באופן חלקי בלבד להחזר החוב מהחברות הבנות לקרדן אן וי, עומד יחס המינוף השמרני על כ-58%. יחס החוב ל-EV עומד כיום על כ-66%.

כ-85% משוויה של החברה מיוחס לחברות לא סחירות הפעילות מחוץ לישראל ועוסקות ביזמות נדל"ן ופיננסים ופרויקטי מים, תחומים שתג המחיר עבורן תנודתי. החברה ביצעה ומבצעת פעולות אשר מקטינות את רמת המינוף שלה.

"עם המזומנים שבידיה והעלאת המזומנים מחברת הבת KFS תוכל החברה לעבור את שנת 2012 וככל הנראה את 2013 ללא צורך בגיוסים", מעריך רז מור, אנליסט החוב של דש ברוקראז'. "ב- 2014 היא תצטרך להסתמך על מקורות חדשים אחרים, אך יש לה מספר דרכי פעולה אפשריות כמו הנפקת חוב/הון, מכירת אחזקות וכו'."

"מלבד האחזקה בגיטיסי פולין, אחזקותיה העיקריות של החברה (גיטיסי סין ותהל) אינן משועבדות ולכן גמישות הפעולה שלה גבוהה יחסית. בין דרכי הפעולה האפשריות של החברה: מינוף ברמת החברה עצמה עם או ללא שעבודים על נכסיה (בעיקר גיטיסי סין ותהל), מימוש אחזקות חלקי או מלא, הנפקת הון או זכויות."

לחברה תוכנית רכישה עצמית של אג"ח בהיקף של 50 מיליון יורו אשר מתוכם נוצלו עד כה כ-7 מיליון יורו.

המלצה

סבירה יחסית ומזומנים שיעבירו את החברה את השנתיים הקרובות, המרווח בהן נסחרות האג"ח גבוה מידי ולכן ממליצים בקנייה על הסדרות א' ו- ב' של קרדן.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#