אגוד ברוקראז' על פרוטרום: רכישה אסטרטגית; ממשיכים בהמלצת קנייה במחיר 45 שקל - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אגוד ברוקראז' על פרוטרום: רכישה אסטרטגית; ממשיכים בהמלצת קנייה במחיר 45 שקל

בני דקל: "הרכישה צפויה להגדיל משמעותית את מעגל הלקוחות והיקף המכירות של החברה בשווקים המתפתחים"

פרוטרום דווחה היום כי היא רכשה כ-56% ממניות חברת Etol הנסחרת בבורסה הסלובנית. הרכישה בוצעה לפי שווי של כ-35 מיליון יורו לחברת Etol, כמעט פי 2 משווי השוק. למרות שנראה כי המחיר גבוה, השליטה בחברה נרכשת במכפיל EV/EBITDA של 6.6 בלבד.

הרכישה בוצעה בתמורה לכ-19.6 מיליון יורו. הכנסותיה של Etol בשנת 2010 הסתכמו בכ-46 מיליון יורו והחברה הציגה EBITDA של כ-8.4 מיליון יורו (לאחר נטרול הוצאות חד פעמיות).

"הרכישה צפויה להגדיל משמעותית את מעגל הלקוחות והיקף המכירות של החברה בשווקים המתפתחים, תוך הרחבת סל המוצרים והעמקת הפעילות ונתח השוק בשווקים צומחים אלו", אומר בנק דקל, אנליסט בנק אגוד ברוקראז'.

"פרוטרום מתכננת להציע במהלך השבועות הקרובים הצעת רכש ליתרת מניות Etol ועל ידי כך להשלים את רכישת מלא הבעלות בחברה."

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

עם השלמת הרכישה, פרוטרום מצפה להשיג סינרגיות תפעוליות ושיווקיות שיתרמו מעל מליון יורו נוספים.

רכישה זו מצטרפת לרכישת חברת הטעמים האנגלית Savoury Flavours בתמורה לכ-5.9 מיליון דולר, רכישה שדווחה במהלך ינואר השנה.

"לסיכום", אומר דקל, "פרוטרום רוכשת חברות בהמשך לתכנית האסטרטגית שלה המוכוונת צמיחה גם באמצעות רכישות. המעניין הוא שהיא רוכשת חברות במכפילי EV/EBITDA של 6.5-7 כאשר פרוטרום עצמה נסחרת במכפיל מוערך, לשנת 2012 נמוך יותר, של כ-6.1. נציין כי ממוצע המכפילים בתעשייה לחברות דומות הינו 10."

"אנו חוזרים על המלצת הקנייה למניה ומציינים את היתרון בהשקעה בה בעיתות משבר כלכלי כאשר מוצריה זוכים לביקושים קשיחים", אומר דקל. "עם השלמת הרכישה אנו נעדכן את המודל בהתאם. מחיר היעד בשלב זה נותר 45 למניה בהמלצת קנייה."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#