לקראת תשלום הקרן - נאמן האג"ח של יפנאוטו מכנס את בעלי החוב - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

לקראת תשלום הקרן - נאמן האג"ח של יפנאוטו מכנס את בעלי החוב

בחודש הבא אמורה החברה לשלם לבעלי האג"ח ריבית וקרן בהיקף של 30 מיליון שקל, אך נכון לסוף הרבעון השלישי לא היו ברשותה מספיק מקורות עצמיים לתשלום

3תגובות

בדרך להסדר חוב נוסף בשוק ההון? נאמן איגרות החוב של יפנאוטו אחזקות, החברה האם של יבואנית סובארו בישראל שבשליטת גד זאבי, מכנס אסיפה של בעלי האג"ח ביום חמישי הקרוב - כך עולה מדיווח שהוציאה הערב החברה לבורסה.

החברה אינה מפרטת את כלל הנושאים שיועלו לדיון, אך מציינת כי אחד מהם יהיה מינוי עורכי דין שייצגו את מחזיקי אגרות החוב של החברה. בחודש הבא אמורה החברה לשלם לבעלי האג"ח ריבית וקרן בהיקף של 30 מיליון שקל, אך נכון לסוף הרבעון השלישי לא היו ברשותה מספיק מקורות עצמיים לתשלום.

יפנאוטו אחזקות בניהולו של אורן חסון, עוסקת ביבוא ומכירת מכוניות סובארו ומתן שירותי מוסך באמצעו החברה הבת (100%) יפנאוטו רכב. החברה אינה נסחרת בבורסה, אך מדווחת בשל הנפקת סדרת אג"ח בהיקף של 160 מיליון שקל (ע.נ) שביצעה בפברואר 2006.

החברה כבר כינסה בחודשים הקודמים מספר אסיפות של בעלי החוב, אך עם זאת עדיין טרם החלו כל מגעים בדבר הסדר מול בעל השליטה, שהצהיר כל העת שלא יגיע לכדי הסדר עם הלווים.

קמחי מוטי

איגרות החוב של יפנאוטו (סדרה א') נסחרות כיום בתשואת "זבל" של 50% - המעידה על חוסר אמון המשקיעים בדבר יכולת פדיון החוב על ידי בעלי המניות. רואי החשבון של החברה  הזהירו בדו"חותיה הרבעוניים האחרונים כי קיימים ספקות משמעותיים בדבר יכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה השוטפות, תוך שהם מצמידים לחברה אזהרת "עסק חי". איגרות החוב נחו במהלך חצי השנה האחרונה בכ-30% והן נסחרות כעת לפי שער של 82 א' לכל 1 שקל ערך נקוב.

מתחילת 2011 סובלת יפנאוטו מהאטה חריפה בפעילות ומירידה ברווחיות. החברה רשמה במהלך התקופה ירידה של 11% במכירות לעומת אשתקד ונתח השוק שלה קטן ב-0.5% ל-1.5% בלבד. בחברה מעריכים כי הסיבה להאטה נובעת העלייה בשער החליפין שקל-ין, שייקרה את עלויות המכוניות.

ירידה בהכנסות

מהדו"חות לרבעון השלישי של 2011 עולה כי סך ההכנסות של יפנאוטו עמדו בתקופה על 404 מיליון שקל - קיטון של כ-10.9% לעומת אשתקד. החברה סיימה בהפסד תפעולי של 30 מיליון שקל, שהעמיק להפסד נקי של 40 מיליון שקל לאחר הוצאות מימון של 23 מיליון שקל. כתוצאה מההפסדים, ליפנאוטו גירעון של 10 מיליון שקל בהון העצמי. בנוסף, לחברה גירעון של 35 מיליון שקל בהון החוזר, המעידים על קשיים ביכולתה עמידתה בהתחייבויותיה בטווח הקרוב.

בחודש הבא אמורה החברה לשלם לבעלי האג"ח ריבית וקרן בהיקף של 30 מיליון שקל, אך נכון לסוף הרבעון השלישי לא היו ברשותה מספיק מקורות עצמיים לתשלום. בקופת החברה מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של 9 מיליון שקל בלבד. רואי החשבון ציינו בדו"חות כי מאחר שאין ודאות שבעלי השליטה יזרימו את הסכום הדרוש, קיים ספק משמעותי ביכולת החברה לעמוד בתשלום.

לטובת בעלי האג"ח משועבדות מניות החברה מירג' פיתוח (השולטות ביפנאוטו), מניות החברה הבת, יפנאוטו רכב, וכן שעבוד שוטף ראשון על נכסי החברה. בשל הקשיים יפנאוטו המירה הלוואות בעלים בהיקף של 130 מיליון שקל למניות. ההמרה למניות היא למעשה מחיקת חובות שמבצע בעל השליטה. כעת, לאחר ההמרה, סך ההון העצמי של החברה עומד על 75 מיליון שקל.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#