הפועלים: כדאי להגדיל את החשיפה המנייתית - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הפועלים: כדאי להגדיל את החשיפה המנייתית

לאומי: רמת המחירים הנוכחית נראית אטרקטיבית למשקיעים ארוכי טווח; ממליצים להחזיק בסקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל למשקל השוק

2תגובות

השנה החדשה החלה, במגמה חיובית ועליות שערים של המדדים המובילים, הן בשווקי העולם בכלל והן בשוק המניות המקומי בפרט. מדד ת"א 25 הוסיף לערכו כ-4% מתחילת 2012, ומדד הבנקים המקומי התחזק בכ-7%. למרות זאת, ולמרות המגמה החיובית אשר שררה במהלך מרבית ימי השבוע החולף, כלכלני הבנקים ממשיכים לשמור על עמדה שמרנית יותר ומזהירים מפני הסיכונים הקיימים, אם כי משמיעים נימת אופטימיות זהירה.

תומר אפלבאום

כלכלני בנק הפועלים מציינים כי שנת 2012 החלה ברגל ימין בבורסה המקומית, אולם מוקדם מדי מלהכריז על שינוי מגמה בר קיימא. עם זאת, סבורים בבנק כי שינוי זה יגיע במהלך החודשים הקרובים, וזאת בהתאם להתקדמות בפתרון האפשרי של משבר החוב באירופה. התקדמות זו תקבל ביטוי במהלכי גיוס החוב שצפויות לבצע מדינות שונות באיחוד האירופי במהלך החודשים הקרובים, אשר הצלחתם תשחרר חלק גדול מהלחץ שבו נתונים השווקים. מאידך, אי הצלחה של מהלכים אלו עלולה להצית מחדש את הסערה השלילית בשווקים. עוד סבורים בהפועלים כי מחויבותם של קובעי המדינות באירופה להגיע לפתרון המשבר תתמוך בתרחיש החיובי.

גם בבנק לאומי צופים כי בשנת 2012 ימשיכו ההתרחשויות באירופה לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים, והתנודתיות הגבוהה שמלווה את המסחר בתקופה האחרונה תימשך. עוד מציינים בבנק כי התמחור הנוכחי משקף נאמנה את האתגרים הרבים העומדים בפני החברות בשוק המקומי, ובראשן התמודדות עם ההידוק הרגולטורי, קושי במימון הפעילות ומודעות הצרכן הישראלי לכוחו. למרות זאת, מדגישים בבנק, כי רמת המחירים הנוכחית נראית אטרקטיבית למשקיעים ארוכי טווח שאינם חוששים מתנודתיות, שכן רמת המכפילים נמוכה ביחס לעבר. במבט ענפי, ממליצים בלאומי להחזיק בסקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל למשקל השוק.

כלכלני הפועלים ממשיכים ומזהירים כי התנודתיות המאפיינת את שוקי המניות בישראל ובעולם, לצד מחזורי מסחר נמוכים משמעותית מממוצע השנים האחרונות, ימשכו בחודשים הקרובים, ועל כן הסיכון הגלום ברכיב המנייתי עודנו גבוה משמעותית. מאידך, סבורים בבנק כי הירידות שנרשמו בשנה האחרונה החזירו את שעריהן של מניות רבות לרמות שפל של שנים, כשחלק מהן הפכו להיות אטרקטיביות להשקעה בראיה ארוכת טווח. ללקוחות בעלי אורך נשימה, המוכנים ליטול על עצמם סיכון גבוה מהממוצע, סבורים בהפועלים כי אפשר וכדאי להתחיל ולהגדיל באופן הדרגתי ומדוד את החשיפה המנייתית.

גורל האיחוד האירופי ישפיע גם על השוק הסולידי המקומי

כלכלני בנק לאומי מעריכים כי האפיק הממשלתי יושפע בשנה הקרובה מיכולת גוש האירו להתמודד עם משבר החובות ומן ההתפתחויות באפיק הקונצרני בדבר יכולת החברות בשוק המקומי למחזר חוב ולגייס אשראי. במישור האינפלציוני נראה כי נרשמת התייצבות בלחצים לעת עתה, הנובעת בין היתר, מהורדת תחזיות הצמיחה. לאור האמור, ממשיכים בבנק להחזיק בתמהיל מאוזן בין האפיק השקלי לזה הצמוד.

יתרה מזו, הצפי הנוכחי מצביע על המשך תוואי של ירידה בריבית המוניטארית. בנוסף, הביקושים המקומיים צפויים לתמוך ברמת התשואות באפיק הממשלתי, גם בהתחשב בגידול בהיקף הגיוסים. לפי כך, סבורים בלאומי כי ניתן להאריך את משך חיים ממוצע (מח"מ) של ההשקעה באפיק הממשלתי. בהתייחס לאג"ח חברות, הורדות הדירוג והסדרי החוב צפויים להמשיך ולהשפיע על הסנטימנט באפיק זה. בשל כך, מומלץ להשקיע באג"ח המשתייכות לחברות בעלות איתנות פיננסית גבוהה במח"מ של כ-3 שנים.

בהפועלים מציינים כי לאור הצפי למדדים קרובים נמוכים, הצמודים הקצרים הממשלתיים פחות מעניינים להשקעה, כמו כן, ירדה כדאיות ההשקעה בצמודים הבינוניים הממשלתיים. את החשיפה לטווח הקצר ניתן לבצע באמצעות רכישת אג"ח קונצרניות בדרוגים גבוהים להיחשף לטווח הבינוני באמצעות רכישת מדדי התל בונד. עוד מציינים בבנק כי מדדי התל בונד 20 ו-40 נסחרו בשבוע החולף בעליות שערים והם מגלמים תשואות של כ- 3.43% ו-3.58% בהתאמה, כאשר המרווחים מעל האג"ח הממשלתי הצמוד נמצאים ברמות של כ-2.40% ו-2.66% בהתאמה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#