אקסלנס ממליצים על בזק ב"קנייה" במחיר יעד של 8.6 שקל למניה - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אקסלנס ממליצים על בזק ב"קנייה" במחיר יעד של 8.6 שקל למניה

"אנו ממתינים לחברת פרונטיר שתביא את הערכות שלה למחירי השוק הסיטונאי ותראה לנו איך מרבעים את המעגל"

תגובות

עיקרי נאום שר התקשורת, משה כחלון, היום  בכנס הכלכלי ערבי הם בבחינת בשורה טובה לבזק (ול-HOT), כך סבורים היום באקסלנס.

"ראשית, שר התקשורת מבטיח כי שוק סיטונאי ילווה בביטול ההפרדה המבנית וכן שהפיקוח על המחירים כנראה יוסר", אומרים גלעד אלפר וליאת גלזר מאקסלנס.
"שנית, השר ידרוש מפרטנר ומסלקום להשקיע בעצמם בתשתית, כלומר להשקיע בסיבים משל עצמם בתוך צנרת בזק ולא רק לרכוב על תשתית בזק."

"זו כנראה דרכו של משרד התקשורת לרבע את המעגל – כלומר ליצור שוק סיטונאי ובאותה עת לקיים תמריץ לשיפור תשתיות (שהרי לבזק אין תמריץ להשקיע בסיבים אופטיים אם היא נדרשת למסור את התשתית למתחרותיה)."

מהו שוק סיטונאי בכלל?

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

שוק סיטונאי זה מושג גדול ורחב שכולל בתוכו הרבה רעיונות ויישומים
• שימוש בתשתיות עצמן של בזק
• שימוש בצינורות של בזק ולפרוס בתוכם תשתית עצמאית
• פריסה של תשתית עצמאית עד לאזורי מגורים ומשם שימוש בתשתית של בזק
• וכו'

"כל זה סותר את הנושא השני שנמצא על שולחנו של משרד התקשורת הוא פרויקט חח"י", אומרים באקסלנס. "המציאות היא שאחד יבוא על חשבון השני – או שוק סיטונאי או חח"י."

הרציונאל מאחורי חח"י היה שיפור התשתית שניתנת לצרכנים במדינת ישראל על ידי העלאת מהירויות גלישה בשלב ראשון ולאפשר לסלקום ופרטנר והציע חבילה מלא כפי שבזק ו-HOT מציעות.

"הרציונאל מאחורי שוק סיטונאי הינו הורדת המחיר לצרכן הסופי על ידי שיפור מיצובן של סלקום ופרטנר שיוכלו להציע חבילת שירותים זהה לזו של בזק והוט", אומרים באקסלנס. "אבל בכמה באמת המחיר יהיה יותר נמוך? 20-30 שקל כאשר החשבונית היא 100-200 שקל ל-ISP ולתשתית? כאשר למשל בשוק הסלולרי המחירים ירדו בכ-200 שקל מחשבונית של 400-500 שקל ולכן שם האפקט הוא דרמטי."

למה שר התקשורת שעד כה דחף את הפרויקט של חח"י פתאום מדבר בלי הפסקה על שוק סיטונאי?

1) יתכן והוא רואה שהמכרז לפרויקט שיצא באוקטובר האחרון איננו מביא את הגאולה הצפויה.
2) כפי שהשר הריץ במקביל את נושא ה-MVNO והמפעילים הנוספים ואחד ייתר את השני, כך הוא עושה גם עכשיו – יוצר רעיון של שוק סיטונאי אך הנ"ל יהיה במחירים כאלו שהוא לא יהיה באמת חלופה ולא יביא להורדת מחירים משמעותית בט"ק אך יהווה אלטרנטיבה כאשר זוהי חלופה בטווח הקצר.

באקסלנס סבורים כי שוק סיטונאי עשוי להטיב באופן כללי עם הצרכנים כאשר יהיו עוד מתחרים אשר יספקו את אותה חבילת שירותים ובכך יגדיל את התחרות ויביא להטבה כלכלית צנועה.

"הבעיה שאם סלקום ופרטנר לא משקיעות בעצמן בסיבים אופטיים (וכאן שאלת הכדאיות הכלכלית), אין שיפור של התשתיות וזו הרי מטרתו של משרד התקשורת."

"שאלה היא מדוע פרטנר וסלקום ייכנסו לשוק הקווי, ויתחרו בבזק והוט, ללא יתרון טכנולוגי ובוודאי ללא יתרון איכות או יתרון תוכן או יתרון מוצר ועוד על רקע כניסתן של מירס וגולן טלקום לשוק הסלולרי ובוודאי כאשר כעת סלקום ופרטנר נדרשות להשקיע בעצמן בתשתיות", אומרים באקסלנס. "התשובה היחידה והלא מספקת היא היכולת להציע סל מוצרים זהה לבזק והוט."

גלעד אלפר וליאת גלזר ממשיכים: "הסיכוי שפרטנר וסלקום ישקיעו בתחרות ישירה בבזק נראה לנו נמוך. אנו רואים במיזם חברת החשמל את האיום האמיתי על בזק אך מדובר על טווח זמן ארוך עם סיכויי התממשות נמוכים."

באקסלנס צופים כי ביטול פרויקט חח"י יאפשר לבזק להקטין באופן מידי בהשקעות שלה (ובכך לשפר את התזרים הפנוי) כאשר אין פוטנציאל שמשהו יתחרה בה מבחינת תשתית ויתרה מזו המתחרים רק יוכלו להשתמש בתשתית שלה.

"בכל מקרה אנו ממתינים לחברת פרונטיר שתביא את הערכות שלה למחירי השוק הסיטונאי ותראה לנו איך מרבעים את המעגל. לפיכך אנו ממשיכים להמליץ לקנות את מניות בזק במחיר יעד 8.6 שקל למניה."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#