כלל פיננסים ברוקראז' על סקטור הגז: הפקק השתחרר וההסכמים טובים - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

כלל פיננסים ברוקראז' על סקטור הגז: הפקק השתחרר וההסכמים טובים

ירון זר: "אנו חוזרים על המלצות קנייה לשותפויות תמר"

שותפויות תמר דיווחו הבוקר על הסכם למכירת גז לאדלטק בהיקף של כ-1.2 מיליארד דולר, בהמשך לדיווח מאתמול על עסקה לאספקת גז לדליה אנרגיה בהיקף של כ-5 מיליארד דולר. בכלל פיננסים ברוקראז' חוזרים על המלצות "קנייה" לאבנר, לדלק קידוחים ולישראמקו.

אלה הנקודות העיקריות:

הפקק השתחרר – "בעקבות האישור העקרוני של חברת החשמל לגבי ההסכם עם תמר טענו כי נסללה הדרך להסכמים עם צרכניות גז פוטנציאליות נוספות", מזכיר ירון זר, אנליסט אנרגיה של כלל פיננסים. מסתבר כי מדובר בדרך מהירה מאוד. "אנו מצפים בחודשים הקרובים להסכמים בהיקפים גדולים עם החברה לישראל ודוראד, ולהסכמים נוספים עם נשר, פז, דלק אשקלון ואחרים."

מחירי הגז בהסכמים בהתאם לצפי – הדיווחים לא מציגים את מחיר הגז. מתוך הדיווחים מחולצים מחירים של כ-5.9 וכ-6.3 דולר בהסכמים עם דליה אנרגיה ואדלטק, בהתאמה. "לפי הבנתנו מדובר במחירים הממוצעים הצפויים לאורך חיי ההסכמים", אומר זר. "נזכיר כי המודל שלנו מניח מחיר של 5.5 דולר ועלייה שנתית של 1% ומגלם ממוצע רב שנתי של כ-6 דולר. בסך הכל ניכר כי המחיר מושפע במעט מהיקף העסקה."

אנליסט אישי  בזק

מוגש בחסות המפרסם

אדלטק כנראה השתחררה מההסכם עם EMG – "לפי הבנתנו ההסכם עם תמר מצביע על כך שאדלטק השתחררה מההסכם מול EMG", אומר זר. "להערכתנו, מדובר בהסכם הראשון של תמר כתוצאה מהשתחררות הלקוחות מהסכמים שנחתמו מול EMG."

"אדלטק חתמה בזמנו על הסכם לרכישת גז מצרי בהיקף של כ-1.3 מיליארד דולר לאספקה מיוני 2012. ההסכם מול תמר עומד על כמות דומה במחיר מעט גבוה יותר."

ההסכם של דליה אנרגיה מפתיע לטובה בהיקפו – באם יאושרו התנאים המתלים שבהסכם אזי תמר תבטיח לעצמה הכנסות של כ-3.5 מיליארד דולר. "ההסכם אף עשוי להגיע להיקף מצטבר של מעל 5.5 מיליארד דולר, זאת באם דליה אנרגיה תרכוש את מלוא תצרוכת הגז שלה מתמר ובאם תמומש האופציה להארכת ההסכם בשנתיים. הכמות הגבוהה מצביעה על כי יצור חשמל בארץ בגז טבעי עשוי להגיע לשיעור של 60%-70% כבר בשנת 2015."

ההסכמים כפופים לתנאים מתלים – תנאים מתלים מרכזיים בהסכמים הינם השלמת סגירות פיננסיות. הסגירה הפיננסית של דליה אנרגיות עשויה להתממש בתוך רבעון.

הקונצנזוס מתחיל להפנים את ירידת הסיכון בתמר – "להערכתנו, עם הבשלת הסכמים אלו וההסכם עם חברת החשמל הקונצנזוס יקבל את טענתנו לגבי ירידת הסיכון של מאגר תמר", אומר זר ומסכם: אנו חוזרים על המלצות קנייה לשותפויות תמר."

אלבטרוס


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#