האוצר מנפיק בראשונה אג"ח שקליות ל-30 שנה - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

האוצר מנפיק בראשונה אג"ח שקליות ל-30 שנה

האיגרות יישאו ריבית של 5.5% וצפויות להיסחר בתשואות של 5.5%-5.55%. מגדל שוקי הון: "סנונית ראשונה להנפקות ארוכות טווח"

>> אגף החשב הכללי במשרד האוצר מנצל את המצב הרעוע בשוק האג"ח הקונצרניות ומנפיק הבוקר בראשונה אג"ח שקליות ארוכות טווח ל-30 שנה. האיגרת החדשה - ממשק 0142 - יישאו ריבית של 5.5% ויוצעו בשלב ראשוני לעושי שוק ראשיים בלבד (גופים מוסדיים) בהיקף מצומצם של 200 מיליון שקל. בשלב מאוחר יותר (16 בינואר) יוצעו האיגרות לציבור המשקיעים הפרטיים בהיקף של 200 מיליון שקל נוספים.

הנפקת האיגרות החדשות נעשית בידי יחידת ניהול החוב של החשב הכללי, כחלק מתהליך אסטרטגי שמטרתו להאריך את זמן החוב של ממשלת ישראל. האיגרות החדשות יאריכו את עקום התשואה של האיגרות השקליות ויאפשרו השקעה ארוכת טווח נוספת לגופי הפנסיה, שעד כה יכלו להשקיע רק באיגרות חוב צמודות לטווח כזה.

הארכת עקום התשואה תשיא תרומה נוספת בכך שתשמש מדד יחס (Bench Mark) לפרויקטים ארוכי טווח. כך, למשל, פרויקטים שמתבצעים לתקופות של 30 שנה, דוגמת B.O.T (בנה, תפעל ומסור), יוכלו להשוות את התשואה שלהם לתשואת האיגרת החדשה.

ערן היימר, סגן בכיר לחשבת הכללית באוצר, ציין כי "מכשיר זה יסייע בשכלול שוק ההון ושוק האג"ח הישראלי, ואולי אף יעודד הנפקות קונצרניות לטווחים ארוכים. החשבת הכללית באוצר, מיכל עבאדי-בויאנג'ו, ציינה כי "זהו איתות לשווקים לגבי אמינות פיסקאלית ופיננסית של מדינת ישראל והתאמה לנעשה בשוקי העולם". איגרות חוב מסוג זה נפוצות בכלכלות הגדולות בעולם, דוגמת ארה"ב, גרמניה, צרפת ובריטניה.

משה מאיר, אנליסט החוב של בית ההשקעות פסגות, צופה כי האיגרת החדשה תונפק במחיר הפארי שלה (ערך נקוב), ומעריך כי התשואה לאיגרת תהיה 5.5%-5.55%. "השוק יתמחר את האיגרת לפי האינפלצה ארוכת טווח ל-30 שנה, ובהתאם לתשואת האיגרת הממשלתית הצמודה (גליל) לאותה תקופה, שנסחרת כיום בתשואה של 2.88%. האיגרת תגלם אינפלציה של כ-2.55%, שנראית די סבירה", ציין מאיר.

דבר נוסף שמציין מאיר הוא שהאיגרת החדשה תאפשר לקנות ולמכור אינפלציה לטווחי זמן ארוכים. "אם אני חושב שהאינפלציה המגולמת בפער בין הממשלתי הצמוד לממשלתי הלא צמוד היא נמוכה מאשר האינפלציה שאני צופה, אז כדאי לי לקנות את האיגרת הצמודה. עכשיו, לאחר ההנפקה של האיגרת החדשה, אני יכול לעשות זאת לטווחים של 30 שנה", הוסיף מאיר.

יוסי שווימר, הכלכלן הראשי של מגדל שוקי הון, צופה כי זו רק סנונית ראשונה לגל של הנפקות ארוכות טווח. "המשק הישראלי סבל בעבר מאינפלציה די גבוהה, והמשקיעים פחדו להשקיע באיגרות ארוכות טווח לא צמודות. עתה, משהתמתנה האינפלציה במשק לטווח של 1%-3%, האוצר מנצל את המצב ומרשה לעצמו להנפיק איגרות מסוג זה. הוא צפוי, להערכתי, להנפיק סדרות נוספות בעתיד", ציין שווימר.

שוק החוב הקונצרני ספג מכה קשה ב-2011 כשבעיות הנזילות של החברות הישראליות והסדרי החוב המרובים, הביאו לאובדן האמון של המשקיעים ביכולות ההחזר של החברות, ושלחו אותם להשקעה בחוף מבטחים, האיגרות הממשלתיות.

האיגרות הממשלתיות רשמו תשואה חיובית של 6.2% ב-2011. מדדי תל בונד 60 תל בונד 40 בת"א רשמו ירידות שערים של 1.6% ו-0.3% בהתאמה. מדד תל בונד 20 עלה ב-0.7% ב-2011, לעומת עלייה של 11% ב-2010.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#