Forward P/E - שוק ההון - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

Forward P/E

מכפיל רווח עתידי. מכפיל רווח המחושב דרך חלוקת שווי השוק של חברה ברווח החזוי לה בשנה הקרובה או ב-12 החודשים הקרובים.

מכפיל רווח הוא פרמטר חשוב שמספק תשובה ראשונית לשאלה אם מניה של חברה מסוימת היא יקרה או זולה בהשוואה למניות של חברות דומות לה או בהשוואה למחירים שבהם היא נסחרה בעבר. באופן מסורתי, המכפיל מחושב דרך חלוקת שווי השוק של חברה ברווח השנתי האחרון שלה או דרך חלוקת מחיר המניה ברווח השנתי למניה. היחס ההופכי למכפיל הוא תשואת הרווח של המניה.

לדוגמה, אם מניה של חברה מסוימת נסחרת במחיר של 16 שקל, והחברה ייצרה רווח שנתי למניה של 2 שקלים המכפיל שלה יהיה 8 (16 חלקי 2). תשואת הרווח היא 2 חלקי 16 כלומר 12.5%.

המספר 8 מרמז למשקיע תוך כמה שנים תוחזר ההשקעה שלו אם הרווח הזה למניה ישוחזר מדי שנה בעתיד. חישוב המכפיל העתידי מתבצע באותו אופן, אבל במכנה מציבים את הרווח החזוי לחברה בשנה הבאה. אם הרווח החזוי לחברה שבדוגמה ב-2012 הוא 2.5 שקלים למניה, אזי המניה נסחרת כיום לפי מכפיל רווח עתידי של 6.4 (16 חלקי 2.5).

באתרים פיננסיים רבים נהוג להציג מכפיל עתידי של חברות בהתבסס על ממוצע תחזיות האנליסטים לרווחיה של החברה. השימוש במכפיל רווח עתידי נעשה מכמה סיבות. כך למשל, בחברה שרווחיה צפויים לצמוח במהירות, מכפיל הרווח העתידי יהיה נמוך באופן משמעותי מהמכפילים שמבוססים על רווחי העבר. מכפילי העבר עשויים להצביע על כך שהחברה יקרה מדי, ואילו המכפיל העתידי עשוי להראות שהחברה דווקא נסחרת במחיר סביר או אפילו נמוך.

ייתכנו גם מקרים הפוכים שבהם הציפיות הן לירידה ברווחים או אפילו להפסדים בעתיד. במקרה כזה המכפיל העתידי ייראה גבוה יותר לעומת מכפיל שמבוסס על רווחי העבר. בחברות שמושפעות ממחזוריות ושרווחיהן עולים ויורדים מדי כמה שנים תופעה זוהי שכיחה מאוד.

מכפיל עתידי עשוי לשמש גם לתמחור חברה שעוברת שינוי משמעותי או תוכנית הבראה. לחברה מפסידה אין בעצם דרך לחשב מכפיל לפי העבר, אבל אפשר לתמחר אותה דרך הניסיון לנבא מה יהיו רווחיה לאחר תהליך ההבראה. מכפיל עתידי הוא פרמטר פופולרי, אבל כדאי להבין שהוא מבוסס על תחזיות והנחות שונות - ואינו מספיק כדי לקבוע אם מניה מסוימת היא יקרה או זולה.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#