רמי לוי או שופרסל? - זירת היועצים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

רמי לוי או שופרסל?

אקסלנס: "שתי החברות נסחרות ברמת מכפילים דומה ל- 2012 אך להערכתנו לרשת רמי לוי אפשרויות צמיחה מרובות יותר ביחס לשופרסל בהסתכלות קדימה"

באקסלנס מתחילים סיקור של סקטור רשתות המזון עם סיקור של מניות רמי לוי ושופרסל.

"שתי החברות נסחרות ברמת מכפילים דומה ל-2012 אך להערכתנו לרשת רמי לוי אפשרויות צמיחה מרובות יותר ביחס לשופרסל בהסתכלות קדימה והיא צפויה להנות יותר מן המגמות הצפויות בשנים הקרובות", כך אומרת ליאת גלזר, אנליסטית באקסלנס.

"בנוסף, העובדה כי רמי לוי איננה ממונפת כלל לעומת צרכי הגיוס בשנתיים הקרובות של שופרסל בשילוב עם נושא הבעלות יוצרים בידול בין החברות."

באקסלנס סבורים כי התחרות בתחום המזון צפויה עוד להתעצם בשנתיים הקרובות כאשר התנאים המאקרו כלכליים בישראל והאסטרטגיות החברות ידחפו לכך.
בשל מגמת פתיחת החנויות יציגו החברות צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי, מי יותר ומי פחות, אך הרווחיות לא תשוב לרמה של שנת 2010.

"שופרסל כרשת הגדולה צפויה להמשיך וליהנות מרווחיות גולמית גבוהה יותר ביחס למתחרותיה", אומרת גלזר. "מבחינת צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי, תוכנית החברה להתרחבות תאפשר את צמיחת החברה אך היא תיצור קניבליזציה."

"הדגש החברה בשנה הקרובה להערכתנו יושם על התייעלות תפעולית - התייעלות בהוצאות כוח אדם והתייעלות לוגיסטית."

גלזר ממשיכה: "צעד נוסף שאנו חושבים שהחברה צריכה לבצע הינו סגירת סניפים מפסידים למרות התדמית של צמצום הרשת.
עד שזה יתרחש, אנו מעריכים כי החברה לא תשוב להציג רווחיות בשיעורים דומים לשנים האחרונות."

עם זאת, באקסלנס אינם מעריכים כי שנת 2011 תהווה נקודת שפל מבחינת רווחיות. אך הצמיחה מוגבלת.

על רמי לוי נכתב בסקירה של אקסלנס כי החברה נהנית ממגמות הצרכנים בשוק בשל מיצובה.

"אנו מעריכים כי נמשיך לראות שיפור בתוצאות החברה גם בשנתיים הקרובות עם צמיחה גבוהה במיוחד בשנה הבאה עם גידול של 50% במספר הסניפים", אומרת גלזר. "תוצאות החברה ישפעו לשלילה מן המגמות שציינו מעל ומגידול יחסי בהוצאות כתוצאה מהרחבת הפריסה (הוצ' שכ"ד ועיבוי המטה)."

"אנו רואים התנהלות נכונה בחברה ואפשרויות צמיחה מרובות בשנתיים הקרובות אשר יפצו על תנאי השוק המשתנים."

"בנוסף, העובדה כי החברה איננה ממונפת, מחלקת דיבידנד ומייצרת תזרים אשר צפוי להתחזק תוך הצגת תשואה להון של כ-50% יוצרת אטרקטיביות."



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#